Bitcoinは前日に強さを見せた後、過去24時間で3%下落し、一時63,000ドルの水準を付けた。価格が下がったにもかかわらず、オンチェーンデータは、大口保有者が下落局面で保有を積み増していたことを示しており、これは取引所で即座に利用できる供給量に影響する可能性があるため、しばしば注目される動きだ。

Santimentによると、10 BTCから10,000 BTCを保有するウォレットは過去8日間で19,696 BTCを積み増した。これに対し、0.01 BTC未満を保有する小口ウォレットの買い意欲は弱かった。この乖離は、大口投資家が引き続き活動的である一方、個人投資家の参加が鈍化していることを示している。

Bitcoin’s key stakeholders are accumulating. Wallets holding 10 to 10K BTC added 19,696 BTC in just the past 8 days.

Micro retail demand is cooling. Sub-0.01 BTC wallets are showing less dip-buying urgency, which often means late retail noise is fading. This… pic.twitter.com/Vr8XyLuNfK — Santiment Intelligence (@SantimentData) July 27, 2026

ビットコインの押し目にクジラの買い増しが重なる

直近の下落は、大口保有者によるポジション構築を止めてはいない。Santimentは、供給がより強い保有者へ移っているように見えるとして、この状況を建設的だと表現した。

ビットコインの現物ETFも7月に2億2,200万ドル超の資金流入を記録した。こうした流入は価格が依然として下押し圧力を受ける中で起きており、一部の投資家が現在の水準に価値を見いだしていること、また押し目局面でも需要が消えていないことを示している。

Swissblockは、ビットコインが「Bullish Transition」と呼ぶ保ち合い局面にあると述べた。同社によれば、前回の移行局面は回復開始まで40日続いたが、今回の局面は約30日続いている。

Swissblockによると、より強い回復が形成される前に、市場は底打ちシグナルを維持する必要がある。同社はまた、こうした期間は短期トレーダーを市場から洗い流し、価格上昇前に需要を試すことが多いと指摘した。

取引所供給は引き続き減少

取引所に保管されているビットコインは、過去6カ月で約78,000 BTC減少し、2.783 million BTCから2.705 million BTCへ低下した。総量は現在、このサイクルで最も低い水準に近い。

CryptoQuantは、投資家は通常、降伏局面でコインを取引所へ送ると述べたが、今回は逆に、保有者がビットコインをセルフカストディへ移し続けている。このパターンは、広範な売却ではなく長期保有を示しており、ボラティリティが高まる際に取引所残高が重要な指標であり続ける理由にもなっている。

BSCNはまた、月曜日に2つの大口ウォレットがBinanceから6,765 BTCを引き出したと報じた。コインの価値は約441.34 millionドルで、2回の送金はいずれも同じ1時間内に行われた。

Massive Bitcoin Exodus From Binance… Two newly identified institutional-scale wallets withdrew 6,765 $BTC from Binance in a coordinated move valued at $441.34M. The transactions occurred within the last hour, signaling a significant migration of spot liquidity from… pic.twitter.com/dVm42TuZDj — BSCN (@BSCNews) July 27, 2026

これらの引き出しは、Binanceの現物流動性を私的保管へ移した。取引所供給の減少は、需要が増えた場合により強い値動きを支える可能性がある。ただし、7日間ネットフロー平均が持続的に上昇すれば、新たな売り圧力を示し、58,000ドル方向への下落リスクを高める可能性がある。