米国の暗号資産上場投資信託（ETF）は、10月13日（火）、市場の両側面でプラスに転じて引けた。SoSoValueのデータによると、現物ビットコインETFは1億7,562万ドルの純資金流入を記録し、現物イーサリアム製品は2,484万ドルの流入を計上した。

イーサリアムファンドにとって、今回の取引日は長期にわたる日々の資金流出を経て、今月最初の純流入日となった。この同時反転は厳しい局面の後に訪れたもので、10月9日終了の週にはビットコインETFが6億8,110万ドルを失い、イーサリアムETFも同期間で5億4,207万ドルを流出していた。

両製品群は比較的新しい存在だ。米国の現物ビットコインETFは2024年1月に取引を開始し、現物イーサリアムファンドはその同年7月に登場。伝統的な投資家が証券口座を通じて規制された枠組みで暗号資産への直接エクスポージャーを得られるようにした。

フィデリティのFBTC、ビットコインETFへの1億7,600万ドル流入をけん引

フィデリティのFBTCが中心となり、約1億300万ドルを吸収した。これは当日の総額1億7,562万ドルの半分を大きく上回る。この流入により、10月12日に記録された6,540万ドルの流出が相殺された。

フィデリティは世界最大級の資産運用会社であり、米国現物ビットコインETFを運用する伝統的金融機関の一つ。このラインナップは開始以来、暗号資産ネイティブの投資家層を超えた資金を引き付けてきた。

ビットコインETFの累計純資金流入は現在572億2,000万ドル、純資産総額は1,069億8,000万ドルとなっている。の取引高は16億5,000万ドルだった。

火曜日のプラスにもかかわらず、純資産は先週初めの水準を下回ったままだ。10月5日時点でファンドは1,107億7,000万ドルを保有していた。今月最も悪い日は10月7日で、4億8,707万ドルが流出。これは10月に入ってからのビットコイン連動ETFとして最大の一日当たり流出額である。今週の最初の2取引日で、現物ビットコインETFは1億1,022万ドルの純流入を記録している。

グレイスケールのMini Trust、イーサリアム反転を主導

ティッカーETHで取引されるグレイスケールのEthereum Mini Trustは、1,673万ドルの流入でイーサリアム側をリードした。これは当日の総額2,484万ドルの約3分の2に相当する。このプラスの数字は、10月1日から12日まで続いた8日連続の資金流出を終わらせた。最大の引き出しは10月6日と7日に発生し、イーサリアムファンドはそれぞれ2億189万ドル、1億6,077万ドルを失った。

Mini Trustはグレイスケールの主力Ethereum Trustの低費用版であり、他の資産運用会社のイーサファンドと費用面で競争するために発行体が導入した構造だ。

イーサリアム製品は今月、暗号資産ETF市場の弱い側面だった。累計純資金流入は132億ドルで、10月1日の138億4,000万ドルから減少。純資産総額は159億3,000万ドルで、月初の177億1,000万ドルから縮小している。週間ベースでは依然マイナスだ。イーサファンドは今週6,056万ドルの純流出を示しており、1日のプラスでは月曜の8,540万ドルの流出を埋め合わせできていない。

10月で初の同時流入日

火曜日は今月、ビットコインETFとイーサリアムETFが同じ日に流入を記録した最初の取引日であり、合計で約2億46万ドルを引き付けた。ビットコインファンドは10月1日、2日、6日、9日と、すでに今月4回のプラス日を記録していたが、イーサリアム製品は今回が初めてだった。

この日次資金流動データが広く注目されるのは、基軸通貨の活動に直接紐づいているためだ。ETFシェアが設定されると発行体が裏付けとしてビットコインまたはイーサを購入し、償還されるとそのエクスポージャーが売却される。そのため、純設定・償還は規制された手段を通じた2大暗号資産への需要を測る最も明確な公開指標の一つとなっている。

1日の数字だけではトレンドとは言えない。ビットコインETFの資金流動は今月、両方向に大きく振れており、9取引日のうち8日でいずれかの方向に6,000万ドル超が動いた。イーサリアムETFの純資産は10月1以降、約19億ドル減少しており、2,484万ドルの流入ではほとんど埋まらない。今後数取引日で、買い手が戻ってきたのか、火曜日は売りの中断にすぎなかったのかが明らかになるだろう。

BTC価格分析：ETF資金流入は回復を支えられるか

執筆時点でビットコインは、1時間足のBTC/USDTチャートで約83,263ドルで取引されていた。価格は80,393ドルに向かう急落から反発して以降、もみ合いが続いており、短期的なトレンドは中立からやや弱気と読める。

直近のサポートは82,500〜82,800ドル。その下では81,000〜81,500ドルが次のゾーンとなり、さらに80,393ドルのスイングローが続く。上値では、BTCは83,800〜84,200ドルに直近の抵抗があり、84,500ドルを明確に上抜けすれば短期的な見通しが改善し、次の目標は85,000ドルとなる。

強気シナリオでは、BTCが84,000〜84,200ドルのレンジをより大きな出来高で突破し、その上で維持する必要がある。それが84,500ドル、続いて85,000ドルへの上昇につながる可能性がある。弱気シナリオでは、82,500ドルを下回り回復できない場合、81,500ドルが再び焦点となり、80,393ドルが主要な下値目安となる。

暗号資産ETFへの継続的な資金流入は買い手を下支えするだろう。1日のプラスは始まりにすぎず、トレーダーはこの反発を持続的な回復と呼ぶ前に、流入が繰り返されるかを見極めたいはずだ。

本記事は情報提供のみを目的としたものであり、金融または投資に関する助言を構成するものではありません。

本記事は当初、The Market Periodicalに掲載されました。