9月4日終了の週に、米国のスポットビットコインおよびイーサリアムETFは12億ドルの純流入を記録し、市場全体で投資家の需要が堅調さを保つ中、ビットコインファンドが全体の80%以上を占めた。

Farside Investorsのデータによると、スポットビットコインETFは5つの取引セッションで9億8,670万ドルを集め、前回の5セッションの9億2,450万ドルを約6.7%上回った。

ビットコインファンドは8月31日に2億1,670万ドルの純流入で週を開始し、9月1日には2億3,650万ドルの流出を記録したが、最後の3セッションで買いが戻った。

BlackRockが週間ビットコインETF流入を牽引

続く3日間では1億110万ドル、7億3,080万ドル、1億7,460万ドルの流入となった。9月3日は突出して最も強いセッションで、週間合計の約74%を占めた。

BlackRockのスポットビットコイン製品は9月3日に4億5,400万ドルを獲得した。ARK Investと21SharesのARKBは1億3,770万ドル、FidelityのFBTCとGrayscaleのBitcoin Mini Trustはそれぞれ7,440万ドルと4,880万ドルを集めた。

BlackRockは週全体でも約6億9,150万ドルの純流入で首位となった。ARKBが1億3,770万ドルで続き、Fidelityのファンドは9,480万ドルを記録した。

BitwiseのBITBはこの期間に4,170万ドルの流入を受けた。VanEckのHODLは約3,300万ドルの純流出となった一方、Grayscaleの転換型GBTCファンドは1,860万ドルの流入を記録した。

Farside Investorsによると、米国スポットビットコインETFの累積純流入は約556億9,000万ドルに達した。この数値は、2024年1月に米国規制当局が長年の拒否を経てスポットビットコインETFを承認し、一般の証券口座や退職勘定に規制された取引所取引によるビットコインへのエクスポージャーを開放して以来、蓄積されたものである。

イーサリアムファンドもプラスの資金流入で週を終えた。Farsideのデータによると、米国スポットイーサリアムETFは2億1,530万ドルの純流入を記録したが、これは前週の8億1,570万ドルより約73.6%低い結果となった。

イーサリアムETF、週間流入2億1,530万ドルを記録

イーサリアム製品は8月31日に8,760万ドルの流入で始まり、9月1日に860万ドルを追加した後、9月2日には4,820万ドルの流出を記録した。

9月3日には買いが強まり、イーサリアムETFは1億4,140万ドルを引き寄せた。9月4日にはさらに2,590万ドルが流入し、カテゴリー全体はプラスの週間結果となった。

BlackRockのETHAは週間で1億3,640万ドルの流入を生み出し、ステーキングETH製品のETHBがさらに8,180万ドルを加え、合計2億1,820万ドルとなった。この合計は、他のイーサリアム製品からの流出が一部の利益を相殺したため、カテゴリー全体の純流入2億1,530万ドルをわずかに上回った。

FidelityのFETHは470万ドルの純流入を示し、9月3日に6,510万ドルを獲得した後、翌セッションで4,830万ドルを失った。

Grayscaleの手数料の高いETHEは週間3,700万ドルの流出を記録した一方、低コストのEthereum Mini Trustは1,710万ドルの流入を受けた。両Grayscale製品の対比は、イーサリアムETFが2024年7月に取引開始して以来のパターンを続けており、投資家は転換型の高手数料ファンドよりも低手数料の製品を好んでいる。

米国スポットイーサリアムETFへの累積純流入は、9月4日時点で約131億9,000万ドルに達した。ペースが急減速したものの、イーサリアムへの需要はプラスのままだった。

市場の慎重さにもかかわらずETF流入が増加

今回の暗号資産ETF流入は、米国の伝統的な投資ファンドにとって慎重な時期に生じた。Reutersが引用したLSEG Lipperのデータによると、9月2日終了の週に米国株式ファンドからは111億2,000万ドルの流出があり、うち大型株ファンドが75億2,000万ドルを占めた。一方、マネーマーケットファンドは投資家の移動により487億6,000万ドルを集めた。

Reutersはこの慎重さを、債券利回りの上昇、原油価格の高騰、中東の緊張情勢と結びつけた。これらの要因は週初にリスク資産に重石となったが、9月3日にセンチメントはプラスに転じた。

CNBCによると、FRB（米連邦準備制度理事会）のクリストファー・ウォーラー理事は、インフレが緩和し続けるなら政策金利の据え置きを支持すると述べた。この発言は、ビットコインとイーサリアムのETFが週間で最大の流入を見た日と一致し、両カテゴリーは9月3日に合計約8億7,220万ドルを記録した。

ビットコインは81,000ドルを超えて上昇し、イーサリアムは2,500ドルに向けて回復したが、価格上昇は翌取引セッションまで続かなかった。価格変動にもかかわらず、9月3日には暗号資産ETFへの新たな流入が続いた。

イフレとFed政策に注目

執筆時点で、ビットコインは約79,665ドルで1.83%下落し、イーサリアムは約2,455ドルで2.61%下落して取引されている。

ETF流入は市場の短期的なリスクを低下させない。価格変動は経済見通しと米国の金融政策の変化に依存する。

米国の雇用統計も投資家が注視すべきもう一つの重要な要素となっている。労働統計局は8月に非農業部門雇用者が16万2,000人増加し、失業率は4.1%だったと発表した。この数字は労働市場の堅調なパフォーマンスを示している。強い経済は、Fedが高金利を維持する余地をさらに与える可能性がある。

投資家は9月11日に発表予定のCPI（消費者物価指数）報告を待っており、Fedは9月16日に政策決定を行うとみられている。インフレが持続すれば今後の暗号資産価格とETF流入に悪影響を及ぼす可能性がある一方、インフレが和らげば安定したまたは低い金利への期待を下支えする可能性がある。

週間の暗号資産ETFフローは、2大スポット暗号資産ETFカテゴリーの双方で買いが続いていることを反映した。ビットコインETFは前週からの増加を延長し、イーサリアムETFは急減速にもかかわらずプラスを維持した。

出典：Farside Investors（BTC）、Farside Investors（ETH）、Reuters、CNBC、BLS