ビットコインETF、週間約10億ドルの流入も年初来純流入は依然マイナス
重要ポイント
- •米国のスポットビットコインETFは9月5日終了の週に約9億8,690万ドルの純流入を記録し、約38億ドルに達する3週間連続の流入を延長した。
- •直近の流入基調にもかかわらず、米国のスポットビットコインETFの年初来純流入は約10億ドルのマイナスのままだった。
- •ブラックロックのIBITとフィデリティのFBTCが週末最終取引日でプラスの純フローを記録した唯一の商品となり、流入の大半を占めた。
- •米国のスポットビットコインETF全体の合算運用資産は1,013億ドルで、存在するすべてのビットコインの推定約6%に相当する。
- •ビットコインは約78,276ドルで推移。ホルムズ海峡付近での米イラン間緊張の再燃が原油価格を押し上げ、リスク資産の重荷となっている。
米国のスポットビットコインETFは、9月5日終了の週に約9億8,690万ドルの純流入を記録し、これらの商品に約38億ドルをもたらした3週間連続の流入を延長した。
2026年序盤はビットコインETFの資金フローにとって厳しい状況が続いていた。直近3週間の流入にもかかわらず、年初来純流入は約10億ドルのマイナスのままであり、それ以前の流出がまだ完全には埋められていないことを示している。2024年1月に米国の規制当局がスポットビットコインETFを承認して以来、この週次フローは、自己保管のコインを必要とせずに従来の証券・アドバイザリーチャネルにビットコインへの直接的なアクセスを提供するため、機関投資家のビットコイン需要を測る最も注目される指標の一つとなっている。
2025年以来最高の8月も、週間フローは減速
US spot $BTC ETFs just printed their biggest inflow day since January. On September 3, the funds pulled in roughly $731 million. BlackRock's IBIT accounted for $454 million of that. And then the buying kept coming. $3.8 billion flowed into spot Bitcoin ETFs over the last… pic.twitter.com/aGSb7bpUeW — The Wolf Of All Streets (@scottmelker) September 6, 2026
週のフローは日ごとにばらつきがあった。木曜日は約7億3,100万ドルの純流入となり、1月14日以来最大の単日合計を記録した。金曜日の純流入はその後1億7,460万ドルに減速した。
ブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）が金曜日の合計のうち1億1,740万ドル、フィデリティのWise Origin Bitcoin Fund（FBTC）が5,720万ドルを記録した。追加の報道によると、IBITとFBTCが当日プラスの純フローを記録した唯一の2商品であり、残りの追跡対象10商品は純流出ではなくゼロの純フローだった。IBITとFBTCがフローを支配し続けているのは、上場以来この2商品がスポットビットコインETF全体の純流入の大部分を一貫して獲得してきたパターンと一致している。
主要報道によると、2026年8月のビットコインETF総流入は35億ドルに達し、2025年9月以来最も強い月間数値となった。この月間結果とその後の3週間連続の流入により年初来の赤字は縮小したが、収支をプラスに転じるには至らなかった。この流入基調が4週目以降も続き、年初来フローをついにプラス圏に押し上げるかどうかは、今後の週次フローレポートで注目すべき重要なデータポイントである。
ETFの回復と複雑な暗号資産ファンドの背景
ビットコインETFの流入数値は、他の暗号資産ETF商品の弱いフローと同時に発表された。スポットイーサリアムETFの流入は前週比74%減、XRP ETF商品は同期間に83%の減少を記録した。
米国のスポットビットコインETF全体の合算運用資産は最新データで1,013億ドルとなり、週内には一時1,033億ドルに達した。2024年1月の一斉上場以来、これらのファンドは累計で556億ドルの純流入を積み上げてきた（Coinglass）。
1,013億ドルの合算運用資産はビットコインの時価総額の重要な割合を占めている。価格約8万ドル時点で、ビットコインの完全希薄化後時価総額は約1.6兆ドルと推定されている。ETFは存在するすべてのビットコインの約6%を保有しているとみられる。この推定は累計純流入ではなくファンドの合算運用資産に基づくものだ。供給が十数個の取引可能なファンドに集中していることは、大量のビットコインが長期保有として流動性を欠いている市場において、ETFの生成・償還が目に見える形で価格に影響を与えうることも意味する。
8万ドルの問いは未解決のまま
ビットコインは約78,276ドルで推移しており、日内では1.44%下落し、先週一時7万9,000ドルを下回った後も8万ドル水準の奪還には至っていない（CoinGecko）。
アルトコインは大半が下落している。イーサリアムは2,470ドル（-0.80%）、XRPは1.39ドル（-0.60%）、ソラナは102.68ドル（-2.17%）で、直近の月間40%上昇の一部を返している。BNBは例外的に0.85%上昇して751ドル、ステーブルコインのUSDTとUSDCは例のように1ドルペグ付近で推移している。
この下落は米イラン間の緊張再燃と連動している。ホルムズ海峡付近での船舶への攻撃は、中東の石油フローが長期にわたり混乱する懸念を再燃させた。この航路は通常、世界の原油供給の約5分の1を担っている。ブレント原油は90ドル台後半へ、WTIは過去1週間で1バレル90ドルを超えて上昇した。
この種の地政学およびエネルギー市場のストレスは一般的にリスク資産全体の重荷となり、セクター全体のETF流入が続いているにもかかわらず、暗号資産もその影響を受けているようだ。
出典：icobench.com
