Farside Investorsのデータによると、米国の現物ビットコイン上場投資信託（ETF）は10月7日（水）に4億8,490万ドルの純流出を記録し、6月以来最大となる1日の資金流出となりました。この解約は前営業日の純流入を反転させ、ファンドの10月のこれまでの利益を消し去り、月間フローをマイナスに転じさせました。

資金流出はビットコイン価格の弱含みの中で発生し、暗号資産は8万3,000ドルを下回りました。この反転は暗号資産市場全体の売り圧力の再燃と重なりましたが、資金フローだけでは因果関係を証明することはできません。

現物ビットコインETFはビットコインを直接保有し、米国の取引所で普通株と同様に取引され、投資家が custody（保管）管理を行う必要なく、標準的な証券口座を通じたエクスポージャーを提供します。Farside Investorsなどのデータ提供業者は、各ファンドの申込から解約を差し引いて各セッションの純額を算出しており、この日次シリーズはビットコインへの投資家需要を示す指標として広く追跡されています。

ビットコインETF、6月以来最大の1日当たり流出を記録

Farside Investorsのデータによると、水曜日の4億8,490万ドルの流出は、ファンドが6億9,170万ドルを失った6月25日以来最大の1日当たりの引き出しとなりました。この解約に先立つ前営業日には1億188万ドルの純申込がありました。

BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）が流出を主導し、火曜日のセッションで1億2,200万ドルを吸引した後、投資家の方向転換により2億70万ドルを失いました。FidelityのWise Origin Bitcoin Fund（FBTC）が1億510万ドルの流出で続き、ARK 21SharesのARKBは1億170万ドルを失いました。BitwiseのビットコインETFは2,760万ドルの解約を記録し、GrayscaleのGBTCは3,930万ドルを失いました。

これらの数値は、特定のファンドに集中した売りではなく、幅広い引き出しを反映しています。ただし、BlackRockがこの日のマイナスフローのうち最大の割合を占めました。

10月の最初の4営業日では約3億2,160万ドルの純流入が発生していました。水曜日の引き出しにより月間の収支は約1億6,330万ドルの純流出へと転じ、10月の序盤に始まった回復が途絶え、米国上場の暗号資産投資商品に対する機関投資家の需要が改めて注目されることになりました。

BlackRockは、IBITを株主が直接 custody（保管）を管理する必要なくビットコインへのエクスポージャーを提供するファンドと説明しています。したがって、その日次の申込・解約は、従来型の証券口座を通じた投資家需要の一つの指標となります。

ETFの売り再燃の中、ビットコイン価格が8万3,000ドルを下抜け

CoinGeckoの市場データによると、ビットコインは10月8日（木）に約8万2,700ドルで取引されており、週初の8万5,000ドル超から下落し、短期的な価格構造が弱まりました。ビットコインは注目されていたレジスタンス（抵抗）ゾーンを下回ったままとなり、高値を維持できなかった後、買い手は以前の取引レンジの回復に苦戦していました。

暗号資産アナリストのEllaはX上で、ビットコインは約8万5,500ドル近くで始まった後、8万4,000ドルの水準を失い、8万3,000ドルを下回る下落には売り出来高が伴ったと述べました。Ellaは8万3,000ドルを短期的に重要な水準と位置づけています。このエリアを上回る回復が実現すれば、8万4,500～8万5,000ドルのレジスタンスレンジへの再度の挑戦を支える可能性がある一方、同水準を下回った取引が続けば、より低いサポート水準が意識される可能性があり、買い手にとって次の潜在的エリアは8万1,800～8万2,000ドルのゾーンとしています。

この分析は、約8万7,000ドルのレジスタンス突破の試みが再び失敗したことを受けてのものであり、この失敗により短期的な回復は、買い手が失った価格準を取り戻せるかに左右されることになりました。

資金流出、弱気のテクニカルシグナルと重なる

CryptoSavingExpertは、ビットコインの4時間足の一目均衡表（Ichimoku Cloud）指標（価格チャート上にサポート・レジスタンスおよびトレンド・モメンタムのゾーンを描くチャートツール）を用いてさらなるテクニカルな弱さを特定し、X上でBTCが雲およびその関連するトレンドラインを下回ったと述べました。転換線と基準線も市場価格を上回ったままとなっており、短期的なモメンタムの弱まりを示唆しています。

同アナリストは、8万4,300～8万4,700ドルの間の雲を直近のレジスタンスゾーンと特定しました。8万4,000ドルを上回る回復に続き、8万5,000ドルを上回る取引が持続すれば、この弱気の構図に挑戦できる可能性があり、そのシナリオでは8万6,000～8万7,000ドルがその後の回復目標となります。逆に、直近のサポートを下抜ければ、暗号資産への圧力が強まる可能性があり、中間の下値目安として8万0,000ドル、その後の主要サポートとして約7万9,500ドルが挙げられています。

これらのテクニカルレベルは確定した将来の動きではなく、条件付きの取引シナリオを表しており、サポートやレジスタンス周辺での価格の反応が、どのシナリオにさらに裏付けが得られるかを左右することになります。

イーサ（ETH）ETF、引き出しが継続

同じ期間に、イーサリアム投資ファンドも持続的な資金流出に直面しました。Farside Investorsは、火曜日までの6営業日連続でイーサETFのマイナスフローを記録しています。水曜日の速報値ではさらなる引き出しが示されましたが、データセットには一部のファンドの完全な数値が欠けており、この日のイーサファンド合計の解約額を確定的に比較することはできませんでした。

次の米国取引セッションは、機関投資家の需要を試すもう一つの機会となります。トレーダーは、8万2,000ドル付近でのビットコインの反応、8万4,000ドルのレジスタンスエリアへの回復の有無、そしてテクニカルシナリオで示された下値水準（8万0,000ドルおよび7万9,500ドル）が維持されるかどうかにも注目するでしょう。イーサファンドの資金フローは、暗号資産上場投資商品への需要を測るさらなる指標となります。

本記事は、The Market Periodicalが最初に発表した報道に基づくものです。