新たな暗号資産ETF商品の拡大で、ビットコインETFの流出が拡大

暗号資産ETF市場は8月14日の取引後、やや落ち着いた局面に入り、最新の確定データではビットコインファンドへの需要が弱まる一方、イーサリアムとXRPのETFは比較的安定していた。

より広い暗号資産市場も、まちまちなシグナルを示した。世界の暗号資産時価総額は$2.18 trillionに達し、前日比0.65%上昇した一方、上位20銘柄を追跡するCMC20指数は0.83%上昇して$130.17となった、CoinMarketCap dataによる。清算は同時に急増し、24時間で$111.35 millionの暗号資産ポジションが清算され、前日比172.61%増となった。

ビットコインは$63,000付近、イーサリアムは$1,900近辺、XRPは$1前後で推移した。このような環境の中で、機関投資家の需要を示す指標として市場関係者が注視してきた暗号資産ETFの資金フローは、米国の現物ビットコインファンドが2024年1月に取引を開始して以来、まちまちな状況を示した。

ビットコインETFは再び流出を記録

最新の暗号資産ETFデータで最も注目されたのは、引き続きビットコインだった。CoinMarketCapによると、ビットコインは$63,527.48で取引され、0.85%上昇し、時価総額はおよそ$1.27 trillionだった。

SoSoValueによると、米国のビットコインETFは8月14日に$57.63 millionの純流出を記録し、ビットコインETF市場全体の純資産総額は$76.61 billionだった。

週次ではさらに弱い内容だった。SoSoValueのデータでは、ビットコインETFの週次純流出は$389.71 millionで、この期間に追跡された主要な暗号資産ETFカテゴリーの中でビットコインは最も低調だった。日次と週次の数字の差は、売り圧力が単一の取引日に限られていなかったことを示す。むしろ、機関投資家は週を通して慎重姿勢を維持していたようだ。ビットコイン投資家にとっての焦点は、祝日期間の取引縮小後に市場が通常の取引環境へ戻った際、こうした流出が続くかどうかだ。

イーサリアムETFは横ばい、ETH価格は上昇

イーサリアムは異なる動きを示した。ETHは$1,900.47で取引され、1.18%上昇し、時価総額は約$229.35 billionだった。

価格上昇にもかかわらず、SoSoValueによると、イーサリアムETFの8月14日の純日次フローは$0だった。純資産総額は$10.52 billionだった。​SoSoValue Data

週次の数字はやや弱く、イーサリアムETFは$2.26 millionの純流出を記録した。この金額はビットコインの$389.71 millionという週次流出と比べると大幅に小さく、イーサリアムETFでの売り圧力は比較的限定的だったことを示唆している。上昇するETH価格と、ほぼ横ばいのETF需要との乖離は、時価総額第2位の暗号資産における機関投資家の参加を監視する投資家にとって、引き続き重要な指標となるだろう。

XRP ETFの資金フローも横ばい

XRPも8月14日に純ETFフローはなかった。XRPは$1.00で取引され、0.35%上昇し、時価総額は約$62.86 billionだった。SoSoValueはXRP ETFの日次純フローを$0と報告し、純資産総額は$933.01 millionに達した。​SoSoValue Chart

ただし、XRPの週次パフォーマンスはより良好だった。データでは週次純流入が$2.25 millionとなり、XRPは主要な暗号資産ETFカテゴリーの中でも、数少ない週次プラスを記録したカテゴリーの1つだった。ビットコインの継続的な週次流出と、XRPの小幅な週次流入との差は、暗号資産ごとの機関需要の違いを浮き彫りにしている。

Cboe、米国初の3倍ビットコイン・イーサETFを申請

現物ビットコイン需要が鈍化する中でも、ETFの革新は続いている。BSCNews on X によると、Cboeは米国初の3倍レバレッジ型ビットコインおよびイーサETFの申請を行い、BTCとETHへの3倍レバレッジのエクスポージャーを提供する商品について規制承認を求めている。​BSCNews on X

レバレッジ型暗号資産ETFはすでに海外市場に存在するが、米国上場の3倍ビットコインまたはイーサ商品はいまだ承認されていない。米国の暗号資産ETF上場はこれまで2倍レバレッジにとどまっており、最初の2倍ビットコインETFは2023年に上場した。この種のレバレッジ型ファンドは通常、日次でポジションをリセットするため、保有期間が1日を超えると、リターンは時間とともに複利的に変動し、原資産の単純な倍数から大きく乖離する可能性がある。今回の申請は、発行体が米国規制当局に許容される範囲を探る中で行われたものであり、Grayscaleも先週、規制環境の見直しを受けて3件のアルトコインETF申請を取り下げた。

ブラジル、ビットコイン連動優先株ETFの初号機を準備

ブラジルでも暗号資産関連ETF市場の拡大が進んでいる。OranjeBTCは、9月上旬にB3取引所でDIGY11を上場する計画だと、Crypto Banter on X が伝えている。この商品は、ビットコインを直接保有するのではなく、ビットコインに注力する企業に連動した優先株式へのエクスポージャーを提供する。

このファンドは、StrategyのSTRCやStriveのSATAのような優先株を追跡する設計だ。目標は、ブラジルのCDIベンチマークに相当する利回りに年率3%〜5%を上乗せした水準で、基礎となる企業はビットコインを厚く保有するバランスシートを維持する。これは、BTCを直接保有せずにビットコイン関連のエクスポージャーを投資家に提供する、別の手法を示している。

米国ETF市場は急速な拡大を記録

米国のETF市場全体でも大幅な成長が続いている。年初来で約900本の新規ETFが米国で設定されており、2026年末までに約1,470本の新商品が出るペースにあると、The Kobeissi Letter on X は報じた。これは、2025年に記録された約1,050本という年間最高記録を上回ることになる。

レバレッジ型ETFは新規設定の約300本を占め、全体のおよそ3分の1に相当する。この数字は過去数年と比べて特に目立つ。2025年を通じて設定されたレバレッジ型ETFは約200本、2024年は50本未満だった。

暗号資産ETFの次の焦点

最新の暗号資産ETFデータは、市場が分かれていることを示している。ビットコインは、$57.63 millionの日次流出と、それを大きく上回る$389.71 millionの週次流出で、明確な機関売り圧力に直面している。イーサリアムの日次フローは横ばいで、週次流出は$2.26 millionにとどまった。XRPは日次フローが$0だったが、週次では$2.25 millionの流入を記録した。

同時に、ETF発行体は投資家向け商品の幅を広げ続けている。Cboeの提案する3倍ビットコイン・イーサETF、ブラジルで近く始まるビットコイン連動優先株商品、そして米国での新規ETF上場の急増は、現物暗号資産ETFの資金フローが鈍化する中でも、商品イノベーションが依然として強いことを示している。Cboeを含む保留中の申請に対する規制当局の判断も、次に市場に出る商品を左右するだろう。今後の取引セッションで、最近のビットコイン流出が一時的な小休止なのか、それとも機関投資家心理のより広い変化の始まりなのかが明らかになるはずだ。