SoSoValueのデータによると、米国のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）は7月23日に2億2520万ドルの純流出を記録し、約10億ドルの資金流入をもたらした7日間の流入連続記録が終了した。

この反転は、同カテゴリーにとって7月13日以来初のマイナスデーとなった。米国上場のスポットビットコインETFはビットコインを直接保有する株式市場型ファンドであり、投資家は自身の暗号資産ウォレットを管理することなくビットコインへのエクスポージャーを獲得できる。SECは10年以上にわたる承認拒否を経て2024年1月にこれらの製品を承認し、以降、ビットコインに対する機関投資家の需要を測る最も注目される指標の一つとなっている。

「流出」とは、ファンドから換金された資金が追加された資金を上回ったことを意味し、償還に応じるためにファンドは一部のビットコインを売却する必要がある。木曜日の損失にもかかわらず、これらの製品は木曜日までの5取引セッションを通じて約2億7400万ドルのプラスで終えた。

同カテゴリーで最大のファンドであるBlackRockのIBITが当日の資金流出の大部分を占め、2億250万ドルの流出を記録した。FidelityのFBTC、BitwiseのBITB、ARK 21SharesのARKB、Franklin TempletonのEZBC、WisdomTreeのBTCWもより小規模な損失を記録した。Morgan StanleyのMSBTは新規資金を誘致した唯一のビットコインファンドで、500万ドルの流入を記録した。

イラン情勢の重荷でビットコインが下落

ETFの流出は、より広範な市場が軟化する中で発生した。5ヶ月目に突入した米国とイランの軍事的衝突が続く中、原油価格が高止まりし、木曜日に米国株が下落した。

ビットコインは心理的に重要な節目である65,000ドルを一時下回り、64,600ドルまで下落した。また、トレーダーが「デスクロス」と呼ぶ水準を再び下回った。デスクロスとは、短期の平均価格が長期の平均価格を下回った際に形成されるチャートパターンであり、古典的な弱気市場のシグナルとして広く認識されている。

モメンタム、ボラティリティ、ソーシャルセンチメントを追跡し、0（極度の恐怖）から100（極度の強欲）までで市場を評価するCrypto Fear & Greed Indexは、木曜日に3ポイント下落して28となった。これにより同指標は「恐怖」圏内にしっかりと留まり、今月で最もパニック駆動の数値を記録した。

この7日間の資金流入連続記録は、同じビットコインファンドにとって厳しい8週間の後に訪れたもので、その期間中にこれらの製品から82億ドル以上が流出した。Bloomberg IntelligenceのEric Balchunas氏は、このサイクルをゴールドETFの22年間の実績と比較し、ビットコインファンドのパターンを「二歩進んで一歩下がる」と表現している。

以前の資金流出の規模は十分に大きく、CoinSharesのJames Butterfill氏は7月上旬に資金流入が初めて戻った際、「これまでで最大規模の流出」と呼んだほどだった。

スポットイーサリアムETFは木曜日に逆の動きを見せ、2630万ドルの流入を記録し、自身の資金流入連続記録を5日間に延ばした。この乖離は、暗号資産クラス全体からの広範な撤退ではなく、暗号資産ファンド内での資金ローテーションを示唆している。

ビットコインの次の重要なマクロ経済的な試練は、連邦準備制度理事会（FRB）の7月28日〜29日の会議に予定されている。中央銀行の金利決定が、ビットコインやその他のリスク資産にとっての短期的なマクロ環境を左右する可能性がある。