米国の現物暗号資産上場投資信託（ETF）は10月20日、資産別に明暗が分かれた。ビットコインファンドが2,316万ドルの純流入を記録した一方、イーサリアムファンドは2,613万ドルを失い、資金流出が5営業日連続に拡大した。

SoSoValueのデータによると、10月19日〜20日のビットコインETF流入額は合計5億4,976万ドルに達した。一方、イーサリアムファンドは10月の開始以来、すでに約10億8,000万ドルを失っている。この乖離は、両市場で2週間にわたり大幅な資金流出が続いた後に発生し、その後10月21日にビットコインが85,000ドルに接近したことで、回復への関心が再び高まっている。現物ETFは基礎となる暗号資産を直接保有するため、日次の純資金流動額は、レバレッジやデリバティブベースのエクスポージャーではなく、投資家の直接的な需要を測る指標として広く注目されている。

ブラックロックがビットコイン流入を牽引

10月20日の数字は前営業日と比べると控えめに見える。10月19日、ビットコインETFは5億2,660万ドルを流入させ、今月最大の日次流入額を記録した。火曜日は流れが大幅に弱まったものの、プラス基調を維持し、わずか2営業日で週間流入額を5億4,976万ドルに押し上げた。

再びブラックロックが主役だった。同社のファンドは当日2,987万ドルを追加しており、これは他のビットコインETFグループ全体が合計で約670万ドルの純流出を記録したことを意味する。

現物ビットコインETFの累計純流入額は現在574億3,000万ドル、純資産総額は1,062億8,000万ドルとなっている。

イーサリアムETF、資金流出が5営業日連続に拡大

イーサリアムETFは10月20日に2,613万ドルの純流出を記録し、5営業日連続のマイナスとなった。この5日間で投資家はこれらの製品から約3億8,880万ドルを引き出した。

イーサリアムは今月、米国の暗号資産ETF市場で最も弱い分野となっている。同ファンドは直近4週間すべてで資金流出を記録しており、10月9日に終了した週には5億4,207万ドル、10月16日に終了した週には3億1,997万ドルの流出を含む。

純資産総額は、10月1日の177億1,000万ドルから149億8,000万ドルに減少した。累計純流入額は億1,000万ドルに低下し、当日の取引額は6億2,458万ドルだった。両製品の累計額の差の一部は、上場時期の違いを反映している。米国の現物ビットコインETFは2024年1月に取引を開始し、現物イーサリアムETFは同年7月に続いた。

ビットコイン価格分析：ETF流入で回復を継続できるか

ビットコインは週足チャートで、60,000〜65,000ドルのゾーンからの反発後、83,454ドル近辺で取引されている。回復により価格は80,000ドルを上回ったが、BTCは依然として2025年の高値である約126,200ドルを大きく下回っている。

直近のハードルは85,000〜90,000ドルのレンジであり、その間の83,400〜84,400ドルのより狭いバンドが最初の抵抗線として機能している。下値では、買い手が78,000〜80,000ドルを維持する必要がある。この水準を下抜ければ、75,000ドル、続いて60,000〜65,000ドルのスイングローが意識される可能性がある。

週足の相対力指数（RSI）は64.07、60.27、53.36に位置しており、買圧の改善を示しているものの、過買い水準である70には達していない。移動平均収束拡散（MACD）ラインはシグナルラインを上回り、ヒストグラムはプラスとなっている。

ここで暗号資産ETFへの資金流が重要になる。これらのファンドによる安定した現物需要は、先物主導の投機よりも上昇相場に確固たる基盤を与えるだろう。

回復の継続でビットコインが85,000ドルに接近

10月21日の取引では、買い手が回復を継続させ、ビットコインが上昇した。Investing.comによると、引け値は約84,696ドルで、当日は約2%上昇した。暗号資産は84,863ドル近辺の高値まで上昇し、心理的な抵抗線である85,000ドルに接近した。この水準は直近の10月の取引高値圏にも近い。

ビットコインは10月7日に85,500ドルを上回って取引された後、後退していた。85,000〜85,500ドルを超える持続的な回復が実現すれば、90,000ドルが焦点となる可能性があるが、そのためにはまず抵抗ラインを上回るサポートの確立が必要となる。

下値については、直近の取引を受けて83,000ドル付近が最初の目安となる。さらなる弱含みの場合、10月15日のザラ場安値付近にある80,000ドルが意識される可能性がある。基となるCoinankのチャートがないため、元の週足RSIおよびMACDの数値は未確認のまである。

ETF資金流はビットコインの次の値動きを支えられるか

暗号資産ETF資金流の最近の乖離は、ビットコイン製品とイーサリアム製品に対する投資家需要の違いを浮き彫りにしている。ただし、2営業日のビットコインのプラスだけでは、持続的な吸い上げトレンドが確立したとは言えない。直近の週間回復にもかかわらず、10月のビットコインETF累計資金流は10月20日時点で依然としてマイナスであり、イーサリアムファンドは月間で10億ドルを超えるより深い資金流出に直面している。

さらなるビットコインETF流入は、現物市場での持続的な買いと相まって、回復を強化する可能性がある。週足終値が85,500ドルを上回れば、90,000ドルのテストに向けた根拠が強まるだろう。逆に、ファンド需要の弱まりと80,000ドル割れが起これば、78,000ドルが意識される可能性があり、さらなる下落については、より低い価格目標が意識される前に追加の確認が必要となる。

次回以降のETF取引が、ビットコインの需要回復が持続するかどうかを明らかにするだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、金融アドバイスを構成するものではない。暗号資産の価格は非常に変動しやすく、投資家は元本損失のリスクに直面する可能性がある。読者は投資判断を下す前に、独自の調査を行うべきである。