ビットコイン（BTC）は、米国のインフレ指標が予想を上回ったことを受け、水曜日のウォール街オープン後に78,000ドルを下回り、80,000ドル水準の回復に失敗した状態が続いている。

主なポイント：

• 7月の米PCEインフレ指標が予想を0.1ポイント上回り、ビットコインはさらに下落した。
• 市場は水曜日の次の潜在的な変動要因として、エヌビディア（Nvidia）の第2四半期決算発表を待っている。
• BTC価格分析は、今週25%超の上昇がベアマーケット（弱気市場）におけるリリーフラリー（戻り一時）を形成しつつある可能性があると警告している。

予想を上回るPCEデータがビットコインに圧力

TradingViewのデータによると、BTC価格は1日で最大1%下落し、米国株も安値で始まり、金は1オンス4,600ドルを割り込んだ。

この下落は、米連邦準備制度理事会（FRB）が「最も重視する」インフレ指標として知られる米個人消費支出（PCE）指数の7月値が前年比3.7%に達し、予想の3.6%を上回ったことを受けて発生した。FRBはPCEインフレ率2%の目標に照らして金融政策を調整しているため、毎月の統計発表は金利先行きに関する予想に直接影響を及ぼす。これは、ビットコインやハイテク株といった金利感受性の高いリスク資産のトレーダーが注視する変数である。

「前月比で、7月のPCE物価指数は0.2%上昇した。食品とエネルギーを除いたPCE物価指数も0.2%上昇した」と、米経済分析局（BEA）の公式発表は確認した。

6月にはPCE上昇率が予想外に鈍化し、6年ぶりの前月比マイナスを記録した直後でもあり、市場は今回の結果に失望した様子を示した。

「米国のインフレ率は、FRBの2.0%目標のほぼ2倍で推移し続けている」と、トレーディング情報サイトThe Kobeissi LetterがXへの投稿で述べた。

PCE統計の発表は、FRBが毎年開催するジャクソンホール経済シンポジウムの前日に行われる。ケビン・ウォーシュ（Kevin Warsh）議長は金曜日に基調講演を行う予定だ。このワイオミング州で開かれる会合は、歴史的にFRB議長が政策思考の転換を示唆する場となっており、ウォーシュ議長の講演は、7月の統計を受けた金利先行きに関する何らかの手がかりを探るために精査されることになるだろう。

投資家はまた、水曜日後半に予定されているエヌビディアの第2四半期決算にも注目している。同決算はリスク資産にとって次の短期的な変動要因になると見られている。S&P 500で最大級の構成比率を占め、人工知能（AI）関連トレードの指標的存在であるこの半導体大手の業績は、通常、株式市場全体のセンチメントに波及する。マクロ要因主導の相場展開ではビットコインがハイテク株と連動して動く傾向がしばしば見られるため、暗号資産トレーダーもこの連動関係を注視している。同ハイテク大手は四半期売上高923億ドルを記録すると見込まれており、これにはCPU売上も含まれる。Raymond Jamesのアナリストは、CPU売上は2028年までにNVDAの売上全体の3%から5%へと成長し、同社の獲得可能市場を拡大すると予測している。

関連記事：ビットコインが80Kドル回復に失敗、「供給吸収」が鍵となる問い：分析

アナリストがBTC価格の月足終値に関する重要水準を提示

直近の価格変動を検証する中で、ビットコイン市場の参加者は8月の月足ローソク足の確定に注目を集めた。

慎重な対応を促すトレーダー兼アナリストのRekt Capitalは、BTC/USDが2025年10月以来続く一連の高値切り下げをさらに継続する危険性にあると警告した。

「月足終値が青色の抵抗線を下回れば、マクロの視点でさらなる高値切り下げを確定させるだけでなく、マクロのダウントレンドと連動した合流抵抗線を形成することになる」と、彼は下向きに傾いた抵抗トレンドラインを示すチャートとともにXでコメントした。

Rekt Capitalはさらに、高値切り下げのサイクルが破られない限り、過去1週間のビットコインの25%超に及ぶ反騰は、より大きなベアマーケットの中での「リリーフラリー」に分類され続ける可能性があると付け加えた。これは、トレンド転換を確認するものではなく、継続中のダウントレンドの中で展開する急騰を指すトレーダー間の言い回しである。彼は77,251ドルに位置する50週指数移動平均（EMA）を、今後回復し維持すべきさらなるトレンドラインとして挙げ、ビットコインがこれを上回って月足を確定させた直近の例は2025年10月だったと指摘した。50週EMAは、約1年分の週次価格データを1つの長期トレンド指標へと平滑化するもので、暗号資産のチャート分析で広く注視されている。