ビットコインは水曜日、82,776.30ドルまで下落し、その後83,178.54ドルで取引されています。ブレント原油が1バレル101ドルを超え、債券利回りが急上昇したことを受け、日中で2.76%下落しました。

日足チャートは依然として強い上昇トレンドを示していますが、短期的なテクニカル指標は買われ過ぎ水準に入っています。予測市場Myriadでは、トレーダーは10月中にビットコインが8万ドルに触れる確率を67%、87,500ドルに触れる確率を55%と見ています。

この日の朝はビットコインにとって厳しい展開でした。85,543.66ドルで始まった後、数時間で急落し、主要なサポートラインを脅かしてトレーダーの退避を促しました。約3.2%の下落はレバレッジポジションに大きな打撃となり、過去24時間で約9億6,900万ドル相当の暗号資産ポジションが強制決済され、うち6億4,447万ドルがロングポジションでした（CoinGlass調べ）。

何が起き、この先どうなるのか。その原因は暗号資産だけの話ではありません。

株価下落、原油上昇、債券利回りの急騰

下落は市場全体に広がりました。Yahoo Financeによると、ウォール街は朝の取引で史上最高値から後退し、S&P 500は0.59%安の7,772.60、ナスダックは0.71%安となりました。

共通する要因は原油です。ブレント原油は1バレル101ドルを再び超え、10年債利回りは5.34%近辺、30年債利回りは5.70%に達し、2002年以来の高水準を付けました。長期債利回りは住宅ローンから企業融資まで、経済全体の借入コストの基準となります。安全保障資産の代表格である金も1.53%安の4,123.10ドルに下落しました。

原油が不安定なのは、ホルムズ海峡とその周辺での船舶攻撃が相次いでいるためです。この海域は世界の石油輸送にとって最も重要な要衝の一つです。英国海上貿易機関（UKMTO）は10月2日以降、海峡またはアデン湾で1日あたり少なくとも1件のインシデントを記録しています（Al Jazeera）。月曜日には、イラン革命防衛隊が海峡に進入するタンカーに対し、転回するか攻撃を受けるリスクを冒すよう命じました。

原油高はインフレ懸念を煽り、利回りを押し上げ、ビットコインなどのリスク資産に重くのしかかります。原油は以前にもビットコインに打撃を与えています。6月には、中東情勢の緊張の中でブレント原油が96ドルに上昇するなか、BTCは65,590ドルまで下落しました。水曜日の下落後も、ビットコインは6月下旬の約59,500ドルから約40%高い水準を維持しています。

連邦準備制度理事会（FRB）も水曜日、当局のカレンダーに基づき、9月15〜16日の会合の議事録を公表し、市場の不安を募らせました。この種の議事録はFRB内部の金利をめぐる議論の詳細な公式記録であり、市場が慎重に分析する理由となっています。

日足は強気、4時間足は弱気

4時間足チャートでは、下落開始前にビットコインは86,978.45ドル近辺で売られました。下落で価格は83,000ドルを割り込みましたが、その水準で買いが入り反発しており、トレーダーにも一息つく余地があります。

フィボナッチ・リトレースメント（過去の値動きの割合に基づき価格が足踏みする水準を示す線）によれば、注目すべき日中の重要水準は83,768.01ドルと84,877.38ドルで、いずれも現在は抵抗線として機能しています。

0〜100のスケールでモメンタムを測定する4時間足の相対力指数（RSI）は32.2を示し、急激なパニック売りの後、明らかに買われ過ぎ（売られ過ぎ）の水準にあります。日中のモメンタムは弱気ですが、このゾーンはより長い時間軸での利益を狙う押し目買い筋が現れやすい領域でもあります。

視野を広げて日足を見ると、状況はより堅調です。日足の平均方向性指数（ADX）は42.8で、買い方が売り方を上回る強い上昇トレンドを示しており、日足RSIは52.5の中立水準にあります。つまり、この急落はより大きな時間軸のモメンタムにはほとんど影響を与えていません。

直近の価格に重みを置きながら一定期間の平均価格を追う指数移動平均（EMA）も同じ方向を示しています。日足・4時間足のいずれのチャートでも50日EMAが200日EMAを上回っており、通常、これはより大きな上昇トレンドが崩れていないことを意味します。日足のスクイーズは継続中で、モメンタム値は1.17ながら低下傾向にあり、ボラティリティが圧縮された状態が続いています。

特筆すべきは、日足の安値82,776.30ドルが、82,626.41ドル近辺のフィボナッチ・リトレースメントから約150ドル上で止まったことです。

マクロが導火線に火を付け、レバレジが燃料を注いだ

原油と利回りの上昇に伴い、株式、金、ビットコインが一斉に売られました。これは暗号資産固有の問題ではないことを示唆しています。価格が下落すると、取引所は損失を補填できなくなったレバレッジポジションを強制的に決済します。この強制売却がさらなる価格下落を招くのです。

Decryptの親会社Dastanが開発した予測市場Myriadでは、トレーダーはさらなる痛みをすでに織り込み始めています。執筆時点で、BTC 10月安値の市場は、今月中にビットコインが82,500ドルに触れる確率を92%、8万ドルを67%、77,500ドルを43%と見ています。

上値を狙う賭けはやや低調です。BTC 10月高値の市場は、87,500ドルに触れる確率を55%、9万ドルを36%としています。両市場はBinanceでの終値ではなく直近価格へのタッチで精算されるため、急落と反発の両方が同じ月に「イエス」となる可能性があります。Myriadでは10月11日午後4時（UTC）のビットコイン価格に関する市場も開かれています。

強気筋がこの下落の終わりを主張するには、ビットコインが84,761.70ドル（4時間足トレンドバンドの上限）を取り戻し、続いて84,877.38ドルのリトレースメントを上抜ける必要があります。82,776.30ドルを割り込んだ場合、次の注目水準は4時間足バンド下限の81,567.49ドル、日足50%リトレースメントの81,165.95ドルです。

注目すべき材料は、FOMC議事録とホルムズ海峡をめぐる新たな報道です。

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