ビットコインは木曜日に一時79,000ドルへ急落し、4日間で8%超の下落を記録。トレーダーが「Uptober」と呼ぶ10月の強気相場への期待に大きな打撃を与えました。

• イーサリアム(ETH)、XRP、ソラナ(SOL)はさらに大きな損失を被り、10月10日の2025年フラッシュクラッシュ1周年を迎える土曜日を控え、投資家はさらなる変動に備えています。
• 原油高とテクノロジー株の売りにより、米国株は下落。ナスダックは1.2%安、S&P 500は0.6%安となりました。
• ドナルド・トランプ大統領のイラン戦争警告を背景に原油価格は4%急騰した一方、米国債利回りは24年ぶりの高水準に達した後に落ち着きを取り戻しました。

マイニング・AI関連株が暗号資産関連株の下落を主導

ビットコインマイニング企業は木曜日に大きな打撃を受けましたが、その損害は暗号資産の直近の下落にとどまりません。OpenAIの財務実績への新たな疑問が浮上したことで、AIインフラに多額の投資を行ってきた企業からも資金が流出しています。

Financial Timesの報道によると、現在の年間ペースで測ったOpenAIの収益は、これまでの示唆より約200億ドル低い水準にあります。AIコンピューティングとデータセンターを第二事業として育成しようとしているマイニング企業への圧力が強まりました。

これらの企業は、施設建設、設備購入、電力確保のために莫大な資本を必要とします。AI収益への期待に疑問が呈される中、同セクターの株価は暗号資産業界で最も大きな下落を記録しました。この売りは、上場マイナーへの投資判断の軸が広がったことを浮き彫りにしています。かつてはビットコイン生産の代替指標として評価されてきた企業が、今やAIコンピューティング構想によっても投資家を呼び込もうとしており、その株価は2つのセクターのセンチメントに同時にさらされています。

Cipher Digital(CIFR)とHut 8(HUT)はそれぞれ10%下落し、TeraWulf(WULF)は8%安で取引されました。Riot Platforms(RIOT)はさらに大きく11%下落。同社は従来のビットコインマイニングを超えた事業拡大の一環として、今年初めにAnthropicとのコンピューティングインフラ提携を発表しました。

ビットコインマイニングにより密接に結びついた事業を展開する企業も売りを免れませんでした。MARA Holdings(MARA)は6%下落し、CleanSpark(CLSK)は9%安。また、暗号資産取引所のCoinbase(COIN)と、ビットコインを大量に保有する企業投資家のStrategy(MSTR)はそれぞれ約3%下落しました。

連銀当局者、追加利上げが必要との見解

こうした株価の下落圧力は、低コストの資金調達に依存する企業にとって特に厳しい時期に発生しました。高騰するエネルギー価格がインフレを高水準に保つ可能性があるとして、連邦準備制度理事会(FRB)の当局者の間では、借入コストの再引き上げをめぐる議論が高まっています。

セントルイス連銀のアルベルト・ムサレム総裁は木曜日、こうした警告に加わりました。ムサレム総裁は、燃料費の高騰が経済の他の分野に波及するのを防ぐ必要があると述べ、消費者需要の継続と物資供給の混乱を、インフレ制御を困難にしうるリスクとして挙げました。

その上で、インフレを妥当な期間内に低下させるためには、FRBの基準金利の追加引き上げが必要になるとの見解を示しました。ただし、追加でどれほど利上げが行われるかについては具体的な数値を示ませんでした。代わりに、その見通しは約18か月間を対象としており、その間に政策担当者がインフレをFRBの2%目標に戻すよう取り組むと期待を示しました。基準金利は従来型金融をはるかに超えた影響を持つ重要な指標です。国債などの安全資産で得られる利回りを決定する要素となり、それがキャッシュフローを生まない変動の大きい資産——ビットコインを含む——への投資家の意欲を左右します。

ビットコインは1か月ぶり安値、アルトコインの下落がさらに加速

ビットコイン(BTC)にとって厳しい木曜日となりました。日中序盤の小幅な下落が、はるかに大規模な売りへと発展し、暗号資産は約1か月ぶりの安値まで下落しました。ビットコインは一時80,000ドルをわずかに割り込み、79,000ドルに触れた後、最後は81,362ドル前後で取引されています。

オリジナルの暗号資産は、過去24時間で4%、4日前に87,000ドル近くに達して以降は8%超下落しました。それでもなお、ビットコインは暗号資産市場の大半よりも持ちこたえています。これは、市場最大かつ最も流動性の高い資産としての役割と一致するパターンであり、大きな下落局面では資本がまずこちらに退避する傾向があります。

イーサリアムとXRPはそれぞれ過去24時間で6%、ソラナは9%下落しました。3資産とも過去7日間で価値の10%から38%を失っており、暗号資産に好調な月とされる10月の評判とは対照的です。

土曜日は、2025年10月10日に発生した暗号資産フラッシュクラッシュから1周年にあたります。これは市場を襲った最悪級の暴落の一つでした。当時、ビットコインは126,000ドルを超えて直近の高値を付けたばかりでした。同コインは米国の夜間の薄商いの中、わずか数分で約122,000ドルから105,000ドルへと急落しました。この出来事は、流動性が薄くなると価格がどれほど大きく乖離しうるかを示す教訓として残っており、トレーダーが今週末の日付を注意深く見守る理由の一つです。

原油急騰とイラン情勢の緊張がウォール街を圧迫

ウォール街も木曜下落して取引され、原油価格の上昇とテクノロジー株の軟調が株式市場を圧迫しました。S&P 500は0.6%安、テクノロジー株中心のナスダック総合指数は1.2%安、ダウ工業株30種平均は67ポイント(0.1%)安となりました。

その一方で、イランをめぐる戦争は、すでに厳しい取引セッションをさらに複雑にしています。ドナルド・トランプ大統領は、戦争終結に向けたイランとの合意に関心がないと述べました。これは、ワシントンが中東での大規模な空爆作戦を準備しているとの報道が伝わる中での発言です。

これらの展開により原油価格は急騰しましたが、その後トランプ大統領が11月の中間選挙前に米国はイランを攻撃しないと発言。原油はセッション高値からは反落したものの、価格は依然として大幅に高水準を維持しています。

ブレント原油は1バール約104ドルで取引され、4%上昇。ウエスト・テキサス・インターミディエート(WTI)先物も4%高の約91ドルとなりました。

米10年債および30年債利回りは今週、24年ぶりの高水準に達し、すでに高騰するエネルギーコストと資産価格の下落に直面している投資家への圧力を強めました。その後、政府による30年債入札を経て利回りは落ち着きを取り戻しています。10年債利回りは3ベーシスポイント超下落して5.244%、30年債利回りは4ベーシスポイント下落して5.621%となりました。この水準において、米国債利回りは変動の大きい資産——グロース株から暗号資産まで——が競わなければならないほぼ無リスクのリターンを設定しており、投資家がFRBの議論と並んで利回りを注視する重要な理由となっています。

まとめ

ビットコインの急落は、原油価格の上昇、イランとの緊張、歴史的な高水準の債券利回りに苦しむウォール街とともに、暗号資産市場を揺るがしています。土曜日のフラッシュクラッシュ1周年、利回りをめぐるFRB当局者の発言への注目、そして依然として動向が不透明なイラン情勢を抱え、市場は複数の未決着のテーマを見据えながら週末を迎えます。