CoinGlassのデータによると、BitcoinのCoinbaseプレミアム指数は2026年10月13日時点で-0.1398%まで下落し、マイナス記録が20日連続に拡大した。この数値は、海外取引所に比べてCoinbaseでのBitcoin価格が弱い状態が続いていることを示しており、米国の現物需要がグローバル暗号資産市場に遅れを取っていることをうかがわせる持続的な割安状態を反映している。

米国とグローバルのBitcoin価格の差を追跡するこの指標は、約3週間にわたりマイナスの値を記録し続けている。引用された個別の数値である-0.12%と-0.1398%はいずれも1%未満の小幅なものであり、今回の局面の特徴は、単一セッションの割安幅の深さではなく、マイナス記録の継続期間の長さにある。

#BTC CoinbaseのBitcoinプレミアム指数が-0.12%まで下落し、直近の安値更新。19日連続でマイナスが継続。 pic.twitter.com/46xJuGncu4
— CoinGlass (@coinglass_com) October 12, 2026
Source: CoinGlass on X — https://x.com/coinglass_com/status/2109545646139015425?s=20

10月12日の時点で、この指標は19日連続のマイナスを経て-0.12%を記録していた。直近の下落は、直近のセッションで大幅な変動を経てBitcoinが83,500ドル付近で取引されるなかで発生した。このマイナスの連続は、Bitcoin価格の上昇局面と下落局面の双方を通じて続いている。

Coinbaseの割安は米国現物需要の減速を示唆

CoinGlassは、CoinbaseのBTC-USD市場でのBitcoin現物価格を、取引高で世界最大級の暗号資産取引所であるBinanceを含むグローバル取引プラットフォームの価格と比較している。マイナスの数値は、Coinbaseの買い手がそれらの取引所のトレーダーより低い価格で支払っていることを示す。Coinbaseは米国を中心とするユーザーベースを大きく抱えているため、このスプレッドは米国の需要を読み取る指標として広く注目されている。

こうした割安状態は、米国の現物需要の弱さや売り圧力の強まりに伴って生じる可能性があるが、この指標は誰が取引を行ったのかを特定できない。この数値だけで機関資家がBitcoinを売ったかどうかを判断することはできない。ETF資金流動レポートや先物のポジションなど、別の市場データが売りが広範囲に及んだかどうかの判断に役立つ。

直近の米国Bitcoin ETFからの資金流出が、追加的な市場環境を示している。Bitcoinファンドは10月5日から10月9日にかけて6億7,890万ドルの純流出を記録し、3週連続の資金流入が終了した。ETFの資金流動は米国上場のファンド商品を通じた機関投資家の参加を示す指標として広く見られており、今回の資金流出は機関需要と米国市場全体のセンチメントへの懸念を強めている。

Bitcoin価格は83,500ドル付近で推移

Bitcoinは火曜日、直近のセッションで約81,000ドルから84,200ドルの間で変動した後、83,400ドルから83,600ドル付近で取引された。直近の取引レンジは、暗号資産の変動の激しい1週間を経て形成された。

この期間を通じて資金流動が一方向に動いたわけではない。現物Bitcoin ETFは10月9日に2,110万ドルの資金流入を受け入れたが、5日間の合計はマイナスのままであった。

直近のBitcoin価格レポートでは、トレーダーが82,000ドル付近の水準に注目し、85,000ドル付近に売り意向があると指摘されていた。これらの水準は、Coinbaseの価格差とは別に、直近の価格変動を理解するための文脈を提供するものである。

ETF資金流動が引き続き注目される

Coinbaseプレミアム指数は今年に入ってからもより長いマイナス期間を記録しており、今回の局面は継続期間で際立つものであるものの、前例がないわけではない。米国外の活動がCoinbaseでの需要を上回る場合、マイナスのプレミアムは価格の反発とともに続くことがある。

直近の市場アップデートによると、Bitcoinは10月13日に一時81,000ドルを下回った後、83,000ドルを超えて回復した。この反発は、米国のインフレデータを控えた市場全体の慎重姿勢と重なって生じた。

市場参加者は引き続き、Coinbaseの価格、ETFへの申込と解約、先物のポジション、資金調達率を注視している。これらの数値は、Bitcoinが80,000ドルを上回って取引が続くなか、需要、流動性、ポジションの異なる側面を示すものである。次に予定されているデータである日次のCoinGlassアップデート、来週のETF資金流動レポート、そして発表を待つ米国インフレ指標により、マイナス記録が3週間の節目を超えて延びるか、そして10月の資金流出パターンが反転するかどうかが明らかになる。

本記事はCoinCentralの報道に基づく: Bitcoin Coinbase Premium Deepens as U.S. Demand Weakens