Bitwiseの最高投資責任者(CIO)マット・ハウガン氏は、スコット・ベッセント米財務長官が意図せずして、今年最も有力なビットコインの投資論拠を作り出したと述べている。同氏は、仮想通貨の代替的な価値保管手段としての魅力を浮き彫りにすると主張する、2つの最近の展開を指摘した。

Bitwise Asset Managementは米国最大級の暗号資産インデックスファンド運用会社の一社であり、スポットビットコイン上場投資信託(ETF)の発行元の一つでもある。ハウガン氏は投資家向けのコメントの中で、ビットコインをマクロ資産として繰り返し位置づけてきた。

ハウガン氏は、債券市場への政府介入と、イランを対象とする制裁の拡大を指摘した。同氏の見解では、この両方が、投資家が伝統的な金融システムの外にある価値保管手段としてビットコインにますます目を向ける理由を浮き彫りにしている。同氏の発言は、世界経済におけるビットコインの役割をめぐるより広範な議論を反映している。

債券介入と制裁、ビットコインの魅力を浮き彫りに

ハウガン氏によれば、債券市場への介入は通貨の価値低下への懸念を高め、一方で拡大された対イラン制裁は、米ドルが地政学的な道具として使われ得ることを示している。同氏は、これらの要因が相まってビットコインの投資理論を強化すると主張する。同氏はビットコインを、政府の金融政策や国際的な金融制限から独立して機能する、中立的で希少な資産と描写している。

価値低下の議論は目新しいものではない。米連邦政府の債務は36兆ドルを超えて増加し、債務上限をめぐる対立が繰り返されたことで、財政政策は市場議論の中心にあり続けている。一方、制裁は、ロシアによる2022年のウクライナ侵攻以降、米国外交政策の中核的な手段となっている。当時、米国とその同盟国はロシア中央銀行の準備資産数千億ドルを凍結したが、この措置は、ドル建て資産が政治的リスクを伴い得る証拠として、ビットコイン支持者にしばしば引用されている。

ビットコイン支持者は長らく、同資産の固定された供給量――ビットコインのプロトコルは発行上限を2,100万枚としている――と非中央集権的な設計が、金融緩和と地政学的不確実性の時期に同資産を魅力的にしていると主張してきた。

Cointelegraphは2026年8月26日、この主張をXへの投稿で要約した。

LATEST: Bitwise CIO Matt Hougan says Bessent just made bitcoin's best case this year. His bond intervention signals debasement, and his Iran sanctions blitz shows the dollar can be weaponized, pointing towards a neutral, scarce asset like bitcoin. pic.twitter.com/cNBcv62J5S

— Cointelegraph (@Cointelegraph) August 26, 2026

ビットコインのマクロ・ナラティブが注目を集める

ハウガン氏の最新の発言は、デジタル資産を巡って高まるマクロ経済的な論拠にさらに説得力を加えるものだ。米国の規制当局が2024年1月にスポットビットコインETFを承認して以降、機関投資家の同資産へのアクセスは大幅に拡大し、かつて個人投資家やオフショア取引所が支配していた市場に、伝統的な投資家向けの規制された参入ルートがもたらされた。投資家がインフレ、財政政策、地政学リスクの評価を続ける中、ヘッジ候補としてのビットコインの役割は議論の主要なトピックであり続けている。ただし、このナラティブが持続的な需要につながるかどうかは、より広範な市場環境、機関投資家の参加、採用の継続、そして米財務省の債務管理と制裁へのアプローチが今後どう展開するかにより大きく左右されるだろう。