ビットコインは一時66,921ドルまで上昇したものの、ゴールデンゾーンで失速し、その後63,422ドルまで反落した。この動きは回復というより、教科書通りのブルトラップに近い。

日足チャートの主要指標はすべて弱気を示しており、Myriadのトレーダーは84,000ドルより先に55,000ドルに向かうと見ている。

暗号資産市場は、その日を赤字で始め、さらに赤くなった。

韓国のKOSPI指数は寄り付き直後に8%以上下落してサーキットブレーカーが発動し、ニューヨークのトレーダーが朝のコーヒーを飲み終える前に、グローバル市場へリスクオフの衝撃が広がった。ビットコインの反応は即座だった。早朝取引で62,684ドルまで下落し、一度だけ小幅な戻りを試した後、そこで止まった。

Decryptの朝のスナップショットでは、BTCは63,400ドルで2.7%安、Ethereumは1,875ドルで4.2%安、Solanaは73ドルで4.4%安だった。過去24時間で暗号資産の清算額は6億7,000万ドル超に達し、そのうち5億3,300万ドルはロングポジションだった。これは、実体のない上昇を見込んで多くのトレーダーがポジションを取った際に起こりがちな結果だ。

原油は2%下落し、金は1%下落した。Nasdaq先物も、半導体メモリー関連銘柄の弱さを受けて赤字に転じた。動かなかったのはFedだけで、そこがまさに問題だ。

連邦公開市場委員会（FOMC）は本日と明日に会合を開き、Fed議長Kevin Warshの判断と記者会見は7月29日に予定されている。市場は3.50〜3.75%での据え置きを見込んでいるが、6月のWarshの会見で利上げ確率が70%まで上昇し、2年物米国債利回りが16ベーシスポイント上昇した記憶が、トレーダーをイベント通過まで保有するのではなく、レバレッジを落とす方向に向かわせている。株式先物はまちまちで、Dow先物は0.7%高、Nasdaq先物はメモリー株の弱さを受けて0.9%安。原油は2%下落し、金は1%下落した。暗号資産は多くの市場より大きく下押し圧力を受けている。

ビットコイン価格：反発は罠だった

セッション序盤の話に戻ろう。ビットコインは66,921ドル付近まで短く上昇し、一時は楽観を誘った。強気派は、200日指数移動平均線（EMA）が維持されたと主張した。EMAは、特定期間の平均価格を示す指標だ。市場は足場を固めつつあるように見えた。

しかし、チャートを正しく読むと、別の物語が見えてくる。

月曜から火曜にかけて、BTCは前週の上昇分をすべて失い、上昇トレンドを打ち消して、反発前とほぼ同じ強さで弱気圏に戻った。現在のレジスタンスが、5月から7月の下落を示した以前のレジスタンスと平行である点にも注目したい。

より大きな視点、つまり2025年9月までさかのぼる日足チャートでは、構図はさらに楽観しにくい。

価格は数カ月にわたり、雲の下、そして200日平均の下で推移している。ときおり緑の週足が現れても売られ、その後は下落が続く。今週も同じパターンに沿っているように見える。

3本の弱気レジスタンス（2025年11月から4月までの青線、5月から7月までの白線、そして現在形成中の線）は平行になっている。

指標が示すもの

指数移動平均線の構造は、明確に弱気だ。EMAは、価格が時間を通じた平均水準に対してどこにあるかを示す。価格がそれらを下回るほど、基調トレンドは弱い。現在の形、つまり50 EMAが200 EMAを下回り、価格もその両方を下回っている状態は「デッドクロス」と呼ばれ、これが数カ月続いている。

RSI（相対力指数）は46.5。50未満は弱気寄りを示す。30を下回るような売られ過ぎではないため、強制的な押し目買いを呼び込みにくく、また実際の買いモメンタムを示すほど高くもない。中立からやや弱気というのが妥当な見方だ。

Squeeze Momentum Indicatorは9本のバーにわたって有効で、これは重要だ。何かが溜まりつつある。ただし、スクイーズは反転よりも、前のトレンド方向に解消されることがはるかに多い。そしてこのチャートの前のトレンドは、すべての指標が一致して示す通り下向きだ。スクイーズ内のモメンタムは0.25vで、上方向への強い勢いはほとんど見られない。これは上放れ直前のパターンには見えない。

Myriadのトレーダーは何に賭けているか

Decryptの親会社Dastanが運営する予測市場Myriadでは、ビットコインが先に84,000ドルと55,000ドルのどちらに達するかが焦点だ。トレーダーは55,000ドルに65.7%の確率を置いている。上昇する確率は34.3%しかない。

3月、Warshの最初の記者会見がタカ派寄りになる前は、この比率はほぼ逆だった。市場はここ数カ月、ビットコインの下落余地を再評価してきたが、今日のテクニカルな見通しは、その見方を変える材料を与えていない。

強気シナリオが存在しないわけではないが、薄い。明日のFedが大きくハト派に傾き、Warshが利上げよりも忍耐を示すようなら、スクイーズを上方向に解消し、65,302ドルのフィボナッチ・ゾーンを抜けてショートスクイーズを引き起こす外部ショックになり得る。上院のClarity Actが再び前進することも、規制面の追い風となる。ただし、どちらも単独では弱気に傾くこの構図を救うために、チャート外の出来事が必要だ。

現時点では、66,921ドルまでの反発は、ブルトラップがどう見えるべきかをそのまま示している。レジスタンスへの上昇、失敗したブレイクアウト、以前の安値への回帰、そして次の局面をため込むスクイーズだ。指標全体が示す限り、その次の局面は上方向には見えない。

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