ビットコイン(BTC)はAI(人工知能)資金調達への懸念から株式市場が一段安となった金曜の米国市場寄り付きを前に、8万2,000ドルを下回ったままでの推移となりました。

最大手の暗号資産は木曜日に3%超下落した後、反発が鈍く、一時8万1,000ドルを割り込みました。ネオクラウドインフラ事業者CoreWeaveが17カ月ぶりの安値に下落する中、AIインフラ支出は投資家の引き続き強い懸念材料となりました。暗号資産市場全体の下落により、24時間で2億8,000万ドル超のロングポジションが清算され、米国の現物ビットコイン上場投資信託(ETF)からの資金流出額は6億3,500万ドルに達しました。

アナリスト、AIの「信用ストレス」感染を警告

TradingViewのデータによると、BTC/USDは木曜日に3.2%下落し、Bitstampで一時8万840ドルまで下落した後、持ち直しています。

AIセクターの収益性と、大手企業のデフォルトに対する保険コストをめぐる市場の神経質な相場観が、今週再燃しました。ネオクラウド事業者のCoreWeaveは下落率上位となり、木曜日の米国取引終了時点で週間で15.5%安、2025年5月以来の安値水準となりました。バーンスタインによる目標株価の引き下げ(74ドルから51ドル)が売り圧力に拍車をかけました。

ネオクラウドはAI開発企業にGPU計算能力を貸し出す事業モデルであり、データセンターへの大型先行投資を前提としているため、資金調達環境がセクター経済性の中心的な変数となっています。

暗号資産取引会社QCP Capitalは分析の中で、「ネオクラウドインフラセクター全体への信用ストレスの波及は、AIインフラ拡大に依存するテクノロジー企業の設備投資コミットメントと収益性を機関投資家が見直す中で、株式市場全体の弱含みを引き起こした」と記しています。

金曜日にはアジア株式市場に新たな売りが広がりました。韓国のKOSPI総合株価指数は5,402ポイントで寄り付いた後、一時5305ポイントまで下落し、7月下旬以来の安値を付けたものの、前日比0.3%高で取引を終えました。

エヌビディアのジェンスン・フアンCEOは木曜日、CNBCとのインタビューで、ネオクラウド構築への影響として「資本の希少性」に言及しました。「資本への需要は資本の供給をはるかに上回っている」と述べています。

Cointelegraphはこれ以前に、第3四半期決算がおおむね市場予想に沿う中、テスラの設備投資が予想を下回ったと報じていました。QCP Capitalは、この設備投資数値について「高止まる資金調達コストがAIインフラ構築のペースを制約し、資本集約的なプロジェクトの期待リターンを低下させる可能性があるという懸念を強めた」と述べています。

8万1,000ドル割れでロング清算が拡大

ETF商品への資金流入は、8万ドルから8万7,000ドルのビットコインの直近取引レンジ内での値動きに強く反応しました。Glassnodeの分析では、「主要な買い手」がビットコインの上昇を止めており、現在は8万7,700ドルが重要な水準だと示唆されています。

投資家に代わってBTCを直接保有する現物ビットコインETFは、日々の資金流出入データを公表しており、当該資産への機関投資家のポジションを測る広く注目される指標となっています。木曜日、米国の現物ビットコインETFは6億3,500万ドルの純流出を記録し、6月下旬以来最大の1日流出額となりました。

CoinGlassのデータによると、BTC/USDがレンジ下限近くまで戻ったことで、トレーダーは不意を突かれました。UTC正午までの24時間で暗号資産全体の清算額は3億3,600万ドルに達し、うち2億8,100万ドルがロングポジションでした。今後は、日々のETF資金流出入データや企業のAI設備投資に関する追加発表が、市場全体の環境の推移を追う関係者にとって注目材料となります。