ビットコイン(BTC)は金曜日のウォール街オープンに向けて下落した。暗号資産は63,000ドルを下回って推移し8月の最安値に接近する一方、米国株は記録的な上昇を続けており、トレーダーの間では価格崩落への備えが強まっている。

TradingViewの市場データによると、BTC/USDは日中1.3%下落して62,570ドルとなり、月初来の最安値圏で推移している。下落は、リスク資産を押し上げ、追加利上げの可能性を低下させた好調な米国のインフレ指標にもかかわらず起こった。しかしビットコインは、木曜日の取引を史上最高値で終えた米国株に追随できなかった。S&P500とテック株中心のナスダック総合指数は執筆時点でともに上昇しており、それぞれ0.11%高、0.14%高となっている。この乖離が際立つのは、ビットコインがこれまでテック株中心の株価指数と密接に連動して取引されてきた時期があり、その相関は2022年の金融引き締めサイクル中に特に顕著だったためだ。

週足クローズに注目

ビットコインの価格動向についてコメントしたトレーダー兼アナリストのRekt Capitalは、日曜日の週足クローズは63,220ドルを上回って維持される必要があると警告した。

「オレンジ色の水準を下回る週足クローズになれば、価格はおそらく崩落の態勢に入るだろう」と彼はXへの投稿で述べた。

このアナリストは、63,000ドルが8月を通じて弱った末にサポートとして機能しなくなっていることに加え、65,827ドルにある50ヶ月指数移動平均(EMA)が再びレジスタンスへ転換したことも以前に指摘しており、このパターンを2022年のベア市場と比較した。50ヶ月EMAのように月足ベースで計算される移動平均は長期トレンドの指標として機能するため、アナリストはこの規模でのサポートとレジスタンスの転換を、より広範なトレンド転換の潜在的なシグナルとして扱っている。

Cointelegraphは以前、デリバティブ市場で建玉残高(オープンインタレスト、OI)が増加する中、ビットコインが61,000ドル近辺の流動性ゾーンに近づくにつれてロング清算イベントが発生する確率が高まっていると報じた。清算とは、証拠金要件を満たさなくなったレバレッジポジションを取引所が強制的に決済することであり、特にロング清算は下落する市場に強制売りを送り込むことで下落圧力を増幅しうる。また、未決済の先物契約の総価値である建玉残高は、どれほどのレバレッジが積み上がったかを測る標準的な指標である。

「トレーダーは、見合う需要を示さない市場に、その大半がロングである相当量のリスクを加えている」と、オンチェーン分析プラットフォームのGlassnodeは定期ニュースレターThe Week Onchainの最新号で概説した。

インフレ緩和を無視するビットコイン、PCEに注目

トレーディング・投資会社のQCP Capitalは最新の分析で、米国のインフレ状況が改善しているにもかかわらず暗号資産市場が上昇を拒んでいることに着目し、この現象を「ますます重要になっている」と評した。

「先週、BTCはいくつかのネガティブなヘッドラインを、持続的な崩落なしに吸収する耐性を示した」とQCPは記し、次のように付け加えた。

「今週は耐性とモメンタムの違いを際立たせた。レンジは維持されているが、緩やかなインフレデータはこれまでのところクリプトから鈍い反応しか生んでいない」

同社はさらに、マクロトレーダーが現在、米連邦準備制度(FRB)が最も重視するインフレ指標として知られる個人消費支出(PCE)指数の8月26日発表に注目していると述べた。経済分析局(BEA)のデータによると、同指数の直近の7月の数値は2020年以来初めての前月比下落を記録した。クリプトは24時間取引される市場であるため、価格は従来の株式取引時間の外で発表される米国の経済指標にも反応して調整される。このためPCEの発表は、日曜日の週足クローズとともに、トレーダーのカレンダーに記載された次の予定されたチェックポイントの一つとなっている。