Fedの量的緩和噂が霧散するなか、ビットコイン弱気相場計数は359日目に
重要ポイント
- •ビットコインの弱気相場は2025年10月6日の高値から359日目に達し、過去2回のサイクル安値に先立った363日および376日の期間に迫っている。
- •今回のサイクルの安値57,800ドルは2026年7月1日につき、126,200ドルの高値から約54%下だった。その後価格は約44%上昇し、約83,123ドルで推移している。
- •Fedによる緊急量的緩和の発表というSNS上の主張は、クリストファー・ウォラー理事がSibosで予定していた決済に関する講演と一致するだけだった。Fedの直近の政策決定は9月16日の全会一致による0.25ポイントの利上げ(3.75%〜4%)だった。
- •Bitwiseの9月23日のレポートによれば、約50%の下落局面で15の大手機関投資家の誰も暗号資産の配分を引き下げておらず、あるソブリン・ウェルス・ファンドは金や外貨準備を売却してビットコイン購入の資金に充てていたとされる。
- •ビットコインはバイナンス・パーペチュアルのテクニカル・トリガーの間に位置しており、83,696.60ルを1時間足で上回る終値は84,554.90ドル付近の上値目標を開き、82,901.30ドルを下回る終値は82,500ドルと81,500ドルを示唆する。
ビットコインの弱気相場は現在359日目に達した。過去2回のサイクル安値がついた日数まであと数日という水準であり、今週流れたFedの量的緩和(QE)の噂は、決済に関する通常の講演であることが判明した。
2025年10月6日の高値から数えて、ビットコインの弱気相場は359日を数える。価格は日本時間で9月30日水曜日の08:00 UTC時点で83,123ドルにあり、バイナンスのパーペチュアル先物——期限なしで24時間取引される先物契約——における9月21日の高値87,385ドルを約4.9%下回っている。
この日数カウントが重要なのは、過去の安値形成にはより長い期間がかかったからだ。バイナンスのスポット足によれば、高値からサイクル安値までの下落期間は2017〜18年に363日、2021〜22年に376日だった。今回のサイクルの安値はより早く、2026年7月1日の268日目に57,800ドルをつけ、最高値126,200ドルからは約54%下だった。
出典: TradingView、バイナンスのBTCUSDT日足チャート。10月6日の高値、7月1日の安値、9月21日の高値を記載。
過去の期間が示す水準
2サイクルではサンプルが薄く、今回のサイクルはすでにパターンを崩している。2025年の高値から同じ日数を先に投射すると、2026年10月4日から10月17日の間に該当する。あくまで暦計算にすぎない。
価格は7月の安値から約44%上昇しており、日次終値の200日移動平均——注目される長期ンドライン——は約71,300ドルにあり、現在の水準より約14%下にある。Bitwiseの調査責任者ライアン・ラスムセン氏は、9月29日に公開されたインタビューの中で、市場は約60,000ドル付近で底を打ったとの見解を示した。Bitwiseは暗号資産ファンドを運用している。逆の読み方も同様に単純だ。過去2回の安値はいずれも360日目以降についており、今回は359日目である。
期限つきの噂
X上の投稿は火曜日、米東部時間午後3時にFedが緊急QE——中央銀行のバランスシートを拡大する大規模な資産購入——を発表すると主張した。Fed自身のカレンダーによれば、ちょうどその時刻にクリストファー・ウォラー理事が、SWIFTが主催する銀行業界の年次カンファレンス「Sibos」で、マイアミビーチにて決済に関する講演を行う予定となっていた。
出典: 米連邦準備制度理事会カレンダー、2026年9月。ウォラー理事の29日午後3時の決済に関する講演を示す。
直近の政策決定は9月16日だった。FOMC——Fedの利上げ決定委員会——は12対0の投票で、目標レンジを0.25ポイント引き上げ、3.75%から4%とした(声明)。それ以降のFedの発表は銀行の承認やステーブルコイン関連の提案を扱っており、水曜日朝の時点で資産購入やバランスシートに関する言及はなかった。
一つのファンドが金をビットコインに交換
9月23日に公開されたBitwiseのレポートは、15の大手機関投資家へのインタビューに基づくものだ。約50%の下落を通じて暗号資産の配分を引き下げた機関は一つもなく、むしろ買い増した機関も複数あった。配分比率は運用資産の0.5%から13%の範囲で、大半は1%から2%の間だった。
金に関する詳細は書面のレポートの外にある。インタビューの中でラスムセン氏は、あるソブリン・ウェルス・ファンド(政府系投資組織)が、金などの外貨準備を売却してビットコインの購入資金に充てていたと述べた。名前の明かされていない一つのファンドは、一つのデータにすぎない。
その間も銀行の取り組みは続いている。モルガン・スタンレーの新設されたDigital Asset Labは、ステーブルコイン、トークン化、DeFiを検証する予定だ。
次の展開を決める水準
これらの水準は9月30日08:00 UTC時点のバイナンスBTCUSDTパーペチュアルに基づく。当日の高値と安値は00:00 UTCに更新され、夜間を挟むと無効となる。
上昇シナリオ: 当日の高値である83,696.60ドルを1時間足で終値が上回れば、84,323.30ドル、続いて前日の高値84,554.90ドルが視野に入る。価格が1時間足で83,278.12ドルを下回って終えると、このシナリオは無効となる。
下落シナリオ: 当日の安値である82,901.30ドルを1時間足で終値が下回れば、82,500.10ドル、続いて81,500ドルが視野に入る。価格が1時間足で83,315.81ドルを上回って終えると、このシナリオは無効となる。
08:00 UTC時点でいずれのトリガーも発動しておらず、見通しは中立のままだ。価格は100日移動平均70,301ドルの上にあり、レンジ内で20日高値を4.9%下、10日安値を3.8%上の水準にある。たとえばSUIも、それぞれのトリガーの間に挟まれている。
Fedの実際のバランスシート発表、あるいはいずれかのトリガーを日足で突破する動きがあれば、この状況は変わるだろう。ここには投資助言は一切なく、あくまでニュースとチャートの読み解きであり、2サイクルの経験が3回目を保証するものではない。
