米連邦準備制度理事会の決定を前に、アジア時間にビットコインが64,000ドルを上回る

CoinDeskのデータによると、ビットコインは水曜日に64,000ドルを上回り、日中は1%高となった。米連邦準備制度理事会による午後2時（米東部時間）の金利決定を前に、より広い市場も上昇圏で推移した。イーサは1.7%上昇して1,909ドル、XRPは主要銘柄の中で2.6%高と上昇を主導した。

基本シナリオは据え置きだった。CMEのデータによると、トレーダーの約70%が、FRBが政策金利を3.50%～3.75%に維持し、6会合連続の据え置きになると予想していた。ただ、約30%は0.25ポイントの利上げを織り込み、強気な見方もあった。Citadel Securitiesは顧客に対し、ケビン・ウォーシュ議長のインフレ抑制への信認を補強するため、今週のサプライズ利上げを予想すると伝え、UBSもそのような動きに驚かないと述べていた。

不透明なFRB判断にもかかわらず、ビットコインにストレスの兆候は見られない

ビットコインの年率換算30日インプライド・ボラティリティ指数であるBVIV、いわゆる恐怖指数は、6月上旬と2月上旬の下落局面で見られた60%超を大きく下回る40%未満の水準で推移していた。この指数はオプション、すなわちヘッジ手段への需要に左右される。そのため、低い数値は防御的なオプション需要が限られていることを示し、トレーダーが当面の急変動に備える必要性をあまり感じていないことを示唆していた。

この安定は、水曜日のFRBの金利決定をめぐる不透明感と対照的だった。多くの市場参加者は据え置きを予想していた一方、Citadelのような一部は借入コストの引き上げを見込んでいた。CMEのFedWatchツールは、次回FOMC会合での利上げ確率を約35%とみており、決定サイクルのこの時点としては異例の不確実性の高さだった。通常、FRBの動きはこの段階では据え置き、利上げ、利下げのいずれか一つにほぼ完全に織り込まれている。

BEAT、UNI、JUPが暗号資産市場をけん引

11:38 UTC時点で、小型トークンが重要なFRBの金利決定を前に暗号資産市場を上昇させていた。AudieraのBEATトークンは24時間で28%上昇し、時価総額上位100トークンの中で最良のパフォーマンスとなった。UniswapのUNIが7.2%高で続き、JupiterのJUPは7%上昇した。CoinDesk DeFi Select Indexは2.8%上昇した。

FRBが水曜日後半に金利を据え置くとの見方が広く優勢だったが、少数ながら利上げを予想する声もあった。

イランでの敵対行為再燃で原油が再び上昇

WSJが「奇襲攻撃」と報じたように、ヨルダンの米軍は夜間にミサイル攻撃を受けた。報道によるとミサイルは迎撃され、被害はなかった。WTI原油はこのニュースを受けて4.3%急騰し82.68ドルとなったが、より広い市場への影響は限定的だった。米株指数先物は小幅高で始まる見通しを示し、ビットコインは1.5%上昇して64,400ドルとなった。

この日の主な材料はFRBの金利決定だった。市場はFRBの据え置きをやや優勢と見ていたが、ケビン・ウォーシュ氏らが25ベーシスポイントの利上げでサプライズを起こす確率を約35%織り込んでいた。

トランプ氏、イランへの強い報復を示唆し原油が急伸

Fox Newsとの数分前のインタビューで、トランプ大統領はヨルダンでの米軍への前夜のミサイル攻撃への対応として、イランは厳しい打撃を受けると述べた。この発言を受け、原油は4%高から約7%高へと上昇を拡大し、84.63ドルで取引された。ナスダック100先物は約0.5%下落し、その後0.2%安となった。ビットコインはやや下落したものの、日中ではなお64,200ドルと上昇を維持している。

FRB決定を前に金利は上昇

FRBの金利決定まで2時間を切る中、債券市場は売られた。中央銀行の政策に最も敏感とされる2年物米国債利回りは5.3ベーシスポイント上昇して4.33%となった。10年債利回りは4.7ベーシスポイント上昇して4.65%。いずれもサイクル高値圏にある。

利回りの上昇は、FRBが何をするか、あるいはしないかよりも、再び中東情勢が緊迫し水曜日に原油価格が7%上昇したことへの反応とみる方が適切かもしれない。原油価格がインフレに影響する限り、原油と債券利回りはここ数か月、非常に高い正の相関を示してきた。

債券の売りは株式にも波及し、正午過ぎには当日安値圏となった。ナスダックは1.5%安、S&P 500は1.2%安だった。ビットコインも当日安値圏に近いが、日中ではなお63,900ドルと小幅高を維持している。

モルガン・スタンレー、トークン化資産を通じてより多くの投資家が暗号資産に参入する可能性を指摘

モルガン・スタンレーの幹部らは、トークン化がデジタル資産をより広い投資家層に広げる技術になり得ると述べた。パネル討論で、モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントの投資ストラテジスト、デニー・ガリンド氏は、トークン化された商品は勢いを増しており、多くの投資家にとってブロックチェーン ভিত্তの金融への最初の接点になり得ると述べた。

「多くの人がこれまでアクセスしにくかったものを買えるようにするトークン化された商品が、幅広い層に大きな影響を与えるのを目にすることになると思う」とガリンド氏は述べた。「おそらく、それが暗号資産が常に意識していない人々に届く最初の方法になるだろう」

ガリンド氏はまた、多くの投資家はビットコイン（BTC）で足を止めているが、ETFやその他のデジタル資産商品のアクセス拡大がポートフォリオ構築に新たな機会を生んでいると述べた。適切な配分は、投資家がビットコインをデジタルゴールド、ベンチャー型投資、それとも分散手段とみなすかによるとし、デジタル資産の提供が拡大し続ける中で教育の必要性を強調した。

ナスダック、ほぼ4年ぶりの最悪月に向かう

Bespokeによると、ナスダックは7月ここまでで9.5%下落し、2022年9月の10.6%下落以来、最悪の月間成績となるペースにある。Bespokeは、2022年9月のパフォーマンスがその年の弱気相場の底だったと指摘した。

AI関連の主力株が再び大幅安、ナスダックの重しに

AIモメンタム取引の立て直しを狙う初動は、水曜日のセッション開始から約1時間で失速した。SanDisk、Micron、AMD、Applied Materials、KLA Corp.といったおなじみの銘柄は3%～6%下落し、Nvidiaは2.4%安だった。VanEck Semiconductor ETF（SMH）は当日2.5%安、前月比では約20%下落した。

「AIモメンタム取引には皆が何らかの形で参加しており、AIの勝ち組やハードウェアの失速への反応が遅かった人も多かった」と、ゴールドマン・サックスは前日の急落後に述べた。「ここ数日は、広範な指数に大きな動きがない一方で、ロング/ショート・ブックで複数シグマの動きが見られた。これはマクロ要因というより、レバレッジ解消と総エクスポージャー圧縮のイベントだ」

Microsoft、Meta、Google、Amazonが概ね横ばい近辺で推移する中、ナスダック全体は0.8%安にとどまった。ビットコインは過去24時間で約2%高を維持し、64,300ドルで推移した。

AIへの関心が弱まれば、暗号資産に投資機会が増える可能性：モルガン・スタンレーのデニー・ガリンド氏

モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントの投資ストラテジスト、デニー・ガリンド氏は、現在のAIへの注目がやや落ち着けば、デジタル資産はより多くの投資家を引きつける可能性があると述べた。デジタル資産に関する討論で、ガリンド氏はベンチャー資金の多くがAIに流れており、他の新興技術への投資が制限されていると語った。

「誰もがベンチャー資金をAIに使いたがっている」とガリンド氏は述べた。「それが変われば、暗号資産には投資できる機会がたくさんあると思う」

ガリンド氏は、ビットコイン（BTC）が多くの投資家にとって主な入口になっているが、市場が成熟し、投資家の関心がAI以外にも広がるにつれて、ステーブルコインやトークン化を含むデジタル資産全般で機会が広がるとみている。

トランプ氏、イランへの強硬対応を示唆し原油がさらに上昇

数分前のFox Newsで、トランプ大統領はヨルダンの米軍に対する前夜のミサイル攻撃への対応として、イランは厳しく打たれると述べた。この発言を受け、原油は4%高から約7%高へと上昇し、84.63ドルで推移した。ナスダック100先物は約0.5%下落し、その後0.2%安となった。ビットコインはやや下落したが、日中ではなお64,200ドルと上昇を維持している。

米国は中国系AIを禁止すべきではない：マーク・ザッカーバーグ

中国系AIを米国で禁止することは「効果的な解決策ではない」と、MetaのCEOはFTのインタビューで述べた。この発言は、中国のMoonshot AIがKimi K3モデルを公開し、米当局がMoonshotは米国拠点のOpenAIとAnthropicからKimiを秘密裏に学習させたと非難したことを受けたものだ。ザッカーバーグ氏はFTに対し、禁止は良い考えではなく、米国は中国とよりよく競争するためにボトルネックや障害を「体系的に」特定すべきだと述べた。

イランで敵対行為が再燃し、原油が再び上昇

WSJが「奇襲攻撃」と表現したように、ヨルダンの米軍は夜間にミサイル攻撃を受けた。報道によれば、ミサイルは迎撃され、被害は出なかった。WTI原油はこのニュースを受けて4.3%急騰し82.68ドルとなったが、より広い市場への影響は概ね限定的だった。米株指数先物は小幅高での寄り付きが示され、ビットコインは1.5%上昇して64,400ドルとなった。

この日の主役はFRBの金利決定だった。市場はFRBの据え置きを優勢とみていたが、ケビン・ウォーシュ氏らが25ベーシスポイントの利上げで驚かせる確率を約35%織り込んでいた。

BEAT、UNI、JUPが暗号資産市場をけん引

11:38 UTC時点で、小型トークンが重要なFRBの金利決定を前に暗号資産市場を上昇させていた。AudieraのBEATトークンは24時間で28%上昇し、時価総額上位100トークンの中で最良のパフォーマンスとなった。UniswapのUNIが7.2%高で続き、JupiterのJUPは7%上昇した。CoinDesk DeFi Select Indexは2.8%上昇した。

FRBが水曜日後半に金利を据え置くとの見方が広く優勢だったが、少数ながら利上げを予想する声もあった。

韓国のKOSPIは下落を継続

韓国の代表的な株価指数KOSPIは水曜日に6%下落し、6月19日に9,385ポイントのピークを付けて以降始まった弱気相場を一段と深めた。その後、下落率は約40%に達している。大幅下落を主導したのは、Samsung ElectronicsとAI関連半導体メーカーSK Hynixの大幅安だ。AI関連株は現在、バリュエーションへの疑問から世界的に投資家の人気を失っている。

一部のアナリストは、過熱したAI取引からの資金流出が暗号資産市場に向かう可能性があるとみている。

「AI取引の再評価が進む中で、ビットコインがその価値の一部を取り込む可能性がある」と10x ResearchはXで述べた。「韓国のKOSPIは42%下落したが、その要因はプライベートLLMの評価を押し上げてきた同じAI関連テク銘柄だ。この相関が続くなら、AnthropicとOpenAIは大幅な再評価を迫られるだろう。理由は需要ではなく、コモディティ化だ」

キャシー・ウッド氏、SpaceXの押し目を買い、暗号資産関連株のエクスポージャーを縮小

ARK Investは火曜日にSpaceXを約1,200万ドル分買い入れ、各ETFを通じて105,108株を追加した。株価が2.6%上昇して116.41ドルとなる中での動きで、同社の売買開示によるものだ。株価は過去1か月で29%下落しており、6月IPO価格の135ドルを大きく下回っている。

一方、キャシー・ウッド氏が率いる同社は暗号資産関連銘柄を売却した。ARKはRobinhoodを約400万ドル、Blockを230万ドル、CoinDeskを所有する暗号資産取引所Bullishを160万ドル分それぞれ削減した。いずれもデジタル資産の動向に業績が左右される企業だ。さらにBitmineとSolanaのステーキングETFを少額追加したが、より大きな資金移動は暗号資産株からAIや宇宙関連取引へ向かった。

市場で最も発言力のあるビットコイン強気派の一人は、暗号資産周辺の株式へのエクスポージャーを減らしつつ、値下がりしたAI・宇宙関連株の方がリスク資本の置き場として有望だとみている。こうした買いは、Morgan Stanleyが今週初め、SpaceXの売り込みによって同社のAI事業がゼロ評価される水準まで押し下げられたと述べたことと重なる。同社は300ドルの目標株価を維持した。