ビットコインは9月30日、予想を下回る米インフレ指標を受けて一時8万5,000ドルを上回ったが、上昇は急速に失速し、CoinDeskの取引中の報道によると、8万4,000ドルを下回った。8月の個人消費支出(PCE)統計は午後0時30分(UTC)頃に発表され、それが引き金となった当初の買いは高値を維持するには不十分だった。

聖軟化したインフレは金利懸念を和らげたが、解消には至らず

食品とエネルギーを除くコアPCEは8月に前月比0.2%、前年比3.0%上昇した。前年比はThe Wall Street Journalが報じた予想の3.3%を下回った。食品とエネルギーを含む総合インフレは前月比0.3%、前年比3.4%上昇した。PCE指数はFRBの2%目標が定義されるインフレ指標であり、このため本統計は金利見通しの定期的なチェックポイントとして機能している。

ビットコインにとって、この統計の即時の魅力は追加利上げのリスク低下だった。金利の上昇は借入コストを引き上げ、利付き預金などの資産をビットコインよりも魅力的にする可能性がある一方、インフレの聖軟化はFRBに利上げ停止の余地を与えうる。

ただし、7月との比較には注意が必要である。Reutersが報じたところによると、7月の前比コア指数は3.0%に下方修正され、8月と同水準となった。したがって両月の間に新たな低下はなく、総合インフレはFRBの2%目標を上回り続けている。

米国債利回りも当初の低下から反転した。CoinDeskの報道によると、米10年債利回りは5.20%まで低下した後、5.28%付近まで回復した。利回りの反発は国債のリターンを高めることで、リスク資産への当初の支持を弱めうる。これはビットコインの勢いが失われた可能性のある説明の一つだが、タイミングだけでは反転の原因を証明するものではない。買い手がどの価格水準を維持できなかったかは、チャートの方がより明確に示している。

ビットコインは一時レジスタンスを突破したが、その下に戻る

Bitstampの4時間足チャートでは、9月30日のスパイクが約8万5,500ドルに達し、ローソク足の長い上ヒゲが上昇とその後の後退の両方を記録している。21:20(UTC)時点で、ビットコインは約8万3,700ドルで取引され、約8万4,200ドルの50期間単純移動平均を下回っていた。

50 SMAは50本の4時間足ローソク足の終値を平均したものである。ビットコインはラリー中にこの平均を上回ったが、その後再び下に戻り、この平均が拒否された価格圏への再挑戦の前にまず取り戻すべき水準となっている。数値は9月30日のチャート・スナップショットから四捨五入したものであり、移動平均は新しいローソク足ごとに変化する。

4時間足が50 SMAを上回って終了し、その後の調整がその付近で維持されれば、もう一段の短いスパイクよりも説得力が増す。それは当初の買いが収まった後も買い手が高い価格を維持していることを示すからである。ビットコインは9月早くにすでに8万7,000ドルを超えて取引されており、インフレを好感した上昇は、月初のレンジ内で失地回復を図る動きであり、その高値は依然として上値の重しとなっていた。

失敗したラリーも9月の上昇を消しはしない

この広いレンジは、アナリティクス企業Santimentの評価を文脈の中に位置づける助けとなる。Santimentは、第4四半期を迎えるにあたりビットコインが株式や金を上回るパフォーマンスを示していると述べた。Xへの投稿で同社は、9月にBTCが約7%上昇した一方、S&P 500ほぼ横ばい、金は6%超下落したと推計していた。

同社の添付グラフィックは、投稿自体とは異なるビットコインの比較を使用している。それによると5週間で6.3%の上昇が示され、9月のS&P 500は+0.3%、金は-6.5%の変化と併記されている。これらの数値は同一期間のリターンとして扱うべきではない。日中の回復の失敗とこれらの先行上昇は共存しうる。Santimentはより広い上昇局面を描写しており、4時間足チャートは買い手がそれを再開できるかを試している。

Santimentの需要に関する主張には、Strategyによる1,665 BTCの購入という具体例もある。旧MicroStrategyとして知られるソフトウェア企業Strategyは、ビットコインの最大級の企業保有者のひとつである。同社の9月28日の開示は9月21日から27日までの購入を対象としており、月内の企業による購入を確認するとともに、それがインフレ指標の発表前であったことを示している。

次の挑戦には買い手の粘りが必要

次の回復は、当初の勢いを超えて持続すればより有意義なものとなる。短期的な見方を変えうるシナリオは2つある:

• 持続的な回復: 50 SMAを取り戻しその上で維持すれば、拒否された8万5,000ドル圏への再挑戦の見通しが改善する。
• より深い調整: 約8万3,000ドルの取引圏を下回る持続的な下落は、直近の安値と下位の移動平均に注目が集まることを意味する。これらの平均は参考水準であり、保証されたサポートではない。

米国債利回りが高位に留まる中での回復は、好感されるインフレ統計によるラリーよりも買い手にとって厳しい試練となる。そうした環境で高い価格を維持できれば、金利見通しの新たな改善に頼ることなく、Santimentの需要に関する主張を裏付けることになる。

本記事はもともとCoindooにより報道されたものです。