ニュース暗号資産円が1ドル160円を超えて下落、原油高も進む中、ビットコインはマクロ圧力に直面

円が1ドル160円を超えて下落、原油高も進む中、ビットコインはマクロ圧力に直面

著者: 99 Bitcoins·2026年8月31日

重要ポイント

•円が1ドル160円を突破し、米軍によるイランのララク島への攻撃が下落圧力を加える中、ビットコインは1%未満の下落で78,500ドル前後となった。
•ジャクソンホールでのウォーシュ氏のタカ派的な発言がFRBによる利上げ期待を高め、リスク資産に重石となった。
•ベッセント米財務長官は、最近の円の動きは抑制されており、日米共同介入を必要とするものではないと述べた。
•ロイターが引用したKplerのデータによると、ホルムズ海峡の石油フローは紛争前の1日約1,800万バレルから、7月には480万バレル/日、8月には約200万バレル/日に減少した。
•8月のビットコインETFフロー確定値は、金利期待の変化にもかかわらず8日間続いた資金流入が継続したかどうかを確認する材料として注目されている。

ビットコインは東京市場で日本円が1ドル160円を突破する中、78,500ドルで取引され、米軍によるイランのララク島への攻撃が価格下落圧力を強めました。この動きは、金曜日の米ドルの全面的な上昇と、ジャクソンホールでのウォーシュ氏のタカ派的な発言に続くもので、FRBによる利上げ期待を高めました。160円という水準は、過去に日本当局が円の弱含み時に為替市場に介入して円を支えてきた歴史があることから、注目されてきました。

イランへの攻撃が原油価格を押し上げ、株価を下落させたにもかかわらず、ビットコインの1日の下落率は1%未満にとどまりました。市場の関心は、円安、金利上昇期待、そして高まる地政学的リスクの中で、ビットコインが78,000ドル前近を維持できるかどうかに集中していました。

8日間続いたビットコインETFへの資金流入が、金利期待の変化の中でも継続したかどうかを測る指標として、8月のETF月間フロー確定値も注目されていました。債券投資家はFRBが利上げに傾いていると織り込んでおり、この再織り込みにより5月と6月にはビットコインETFから機関投資家の資金が流出していました。月曜日は8月の最終取引日であり、8月のETF月間フロー確定値は、8日間の流入基調が金利期待の変化を乗り切ったかどうかを示す注目のシグナルとなっています。8月のETFフロー確定値はより直接的な暗号資産市場の指標であり、CoinglassのビットコインETFフローデータによれば、複合的な市場圧力の中でビットコインが78,000ドル前後で取引される中、機関投資家の需要を示す手がかりとなっています。

ビットコインの78,000ドル試練を支える3つの要因

最初の要因は通貨ストレスです。円は長年、米国株や米国債への投資における調達通貨として利用されており、その動向はより広い市場ポジショニングとともに、介入が意識される水準付近にあります。円が急激に弱含むと、円を低コストで借りて高利回りのドル資産を購入した投資家はそのポジションで損失に直面する可能性があり、これは円安の局面が世界市場に波及してきた理由のひとつです。

米国のベッセント財務長官は日曜日、最近の円の動きは抑制されており、前月のような日米共同介入を必要とするものではないと述べました。ベッセント長官は金曜日、無秩序な円市場が米国の金利上昇につながる可能性があると警告し、東京の為替市場とウォール街の金利見通しを結び付けていました。

2つ目の要因は、ジャクソンホールでのウォーシュ氏のタカ派的な発言に続く金利期待の再織り込みです。金利上昇期待は一般的にリスク資産全体に重石となる傾向があり、ビットコインは過去のマクロ再織り込みの局面で株式と連動して取引されてきました。3つ目は地政学的要因です。ロイター通信は、米軍が日曜日にイランのララク島を攻撃し、湾岸情勢の緊張が高まる中で原油が上昇したと報じました。

ロイターはまた、紛争前には1日あたり約1,800万バレルだったホルムズ海峡を通過する原油および石油製品のフローが、7月には480万バレル/日に減少し、8月に入ってからはKplerのデータとして1日あたり約200万バレルで推移していると報じました。ホルムズ海峡は世界で最も重要な石油の輸送狭窄地点のひとつであり、報じられた減少は海上エネルギー供給の大幅な減少を意味します。同報道では、トレーダーは中東のエネルギー供給途絶を一時的なショックではなく新たな現実として捉えつつあると伝えています。