昨日の主なヘッドライン

暗号資産市場ウォッチ

1. ビットコインは24時間で約2%下落し、およそ78,111ドルとなった。ミームコインと小型銘柄が主導し、暗号資産市場全体が下落した。CoinDeskは、CoinDesk 100の構成銘柄100銘柄のうち95銘柄が下落し、原油価格と債券利回りがリスク資産への圧力を強めるなか、下落の大部分は夜間に発生したと報じた。

2. 米国の現物ビットコインETFは、休日で短縮された週の最初の2取引日で約1億6,700万ドルの資金流出となり、水曜日には1億2,020万ドルの償還が発生した。Cointelegraphは、ARKBが水曜日の資金流出を7,800万ドルで主導したこと、2日間の流出で、それ以前の38億ドルに上る3週間の資金流入の約4.4%が失われたこと、そしてイーサとソラナのETFが再び純流入に転じたことを報じた。

3. Coinbaseのブライアン・アームストロングCEOは、同社が取引事業の先を見据えるなか、ステーブルコイン決済が主要な成長エンジンになりつつあると述べた。Bloombergは、アームストロング氏が約3,000億ドル規模のステーブルコイン市場は2030年までに約10倍に拡大すると見ていること、ステーブルコイン関連の収益がすでにCoinbaseの第2四半期の収益の約24%を占めていること、そして実際の決済量の増加が収益性改善への道だと報じた。

4. Polymarketは、米国での事業拡大を進めるなか、Amazonの元財務責任者ウォーレン・ジェンソン氏を初の最高財務責任者（CFO）に任命した。The Wall Street Journalは、ジェンソン氏がCFTC規制下にあるPolymarketの米国プラットフォームの規模拡大を支援すること、同社の企業価値は最近の10億ドルの資金調達後に約210億ドルと評価されていること、出資者には1789 CapitalとIntercontinental Exchangeが含まれることを報じた。

株式市場の動き

5. ダウ工業株30種平均は316.56ポイント（0.6%）下落し、52,064.10となった。ブレント原油が一時108ドルを上回り、10年債利回りが急上昇した。KRMGは、S&P 500が44.66ポイント（0.6%）下落して7,591.70となり、ナスダック総合指数が171.62ポイント（0.7%）下落して26,081.72となったこと、そしてこの売りが米主要株価指数にとって4日連続の下落となったことを報じた。

6. 最終需要向け生産者物価指数（PPI）は8月に0.4%上昇した。金曜日のCPI発表を前に、エネルギーコストが反発した。米労働統計局は、最終需要財が1.1%上昇し、最終需要エネルギーが4.2%上昇、ディーゼル燃料価格が24.1%急騰し、指数が過去12カ月で5.4%上昇したと報告した。

コモディティ市場ウォッチ

7. ブレント原油は1バレル107.63ドルで取引を終え、108ドルに達した後、中東の供給リスクが深まるなか、6週間ぶりの最大の日次上昇率を記録した。CNNは、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）が103ドルに達した後、102.48ドルで取引を終えたこと、10年物米国債利回りが約4.97%まで急上昇したこと、全米平均のディーゼル価格が1ガロン5.98ドルの過去最高値に達したこと、そして財務省が木曜日に実施した買い戻しが上限の60億ドルに対して約52億ドルとなったことを報じた。

8. Reutersの報道が精製銅への広範な関税に疑問を投げかけたことで銅先物が急落し、Freeport-McMoRanが金属市場の売りを主導した。Investor's Business Dailyは、連続銅先物が水曜日に記録した6.89ドルから4.4%下落して1ポンド6.59ドルとなったこと、Freeport-McMoRanが8.6%下落して69.65ドルとなったこと、原油価格と実質利回りの上昇を受けて金と銀のETFも下落したことを報じた。

本日の注目ポイント

• 木曜日の下落とビットコインETFの2日連続の資金流出を受け、ビットコインが78,000ドルを上回る水準で安定できるか

• 金曜日のCPI発表と、ブレント原油が107.63ドルで取引を終えた後も、9月のFRB利上げ確率が約70%付近にとどまるか

• アームストロング氏の成長エンジンに関する発言を受けた、Coinbaseおよびステーブルコイン決済関連銘柄の続伸

• ジェンソン氏のCFO就任後における、Polymarketの米国取引所運営に関するシグナル

• 関税への疑念を受けた急落とFreeportの大幅下落後も、銅が持ちこたえられるか

edgeXマーケット・レンズ

木曜日の取引は、水曜日に始まった流れを完結させた。ビットコインの78,000ドルに向けた下落、ビットコインETFの2日連続の資金流出、そしてブレント原油の107.63ドルでの取引終了により、レーバーデー後の取引再開は、原油・利回り・暗号資産の同時圧迫局面が確認された。一方、Coinbaseのステーブルコインへの注力とPolymarketのCFO採用は、市場が弱含むなかでも、中期的な暗号資産インフラ構築がなお進んでいることを示している。

資産クラスをまたいだ確認材料は明確だった。8月PPIの0.4%上昇とディーゼル価格の24.1%急騰により、金曜日のCPI発表に向けてインフレの波及圧力が続き、10年債利回りが4.97%に近づいたことで、財務省による約52億ドルの買い戻しではイールドカーブがリセットされなかったことが示された。また、銅価格の関税への疑念を受けた急落は、政策と利回りが転じれば、AI需要を背景とした買いが急速に反転し得ることをトレーダーに思い起こさせた。トレーダーは78,000ドルのビットコイン、100ドル超の原油、そして金曜日のCPIを1つの意思決定ツリーとして捉えるべきだ。エネルギー価格が利上げ確率を押し上げ続ければ、週初めに見られた暗号資産の金相場のような反発は、底固めではなく、回復失敗となる。

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