ビットコイン（BTC）は水曜日のウォール街取引開始後、米政府の流動性策への市場の反応を受けて、6月上旬以来の高水準に上昇した。

TradingViewのデータによると、ビットコインは当日6%上昇し、6月2日以来の高値となる69,749ドルに達した。米株式市場が高く始まる中、BitstampではBTC/USDが69,700ドルを超えて推移した。

この動きは、米財務省が9月9日から国債買入れの規模を少なくとも2倍に拡大し、1回あたりの上限を20億ドルから最低40億ドルに引き上げると発表したことを受けてのものだった。

火曜日に約20年ぶりの高水準に達していた米30年国債利回りは、発表を受けただちに低下した。執筆時点では5.19%で、9ベーシスポイント（bp）下落していた。

米財務省は公式プレスリリースの中で、「買入れオペレーション規模の拡大は、市場参加者から一貫した強い需要が続く長期の名目債分野において、より大きな流動性サポートを提供したいという財務省の意向を反映するものだ。これは、長期債買入れオペレーションで財務省が常時受け取っている高品質の申込みの相当な量によって裏付けられている」と述べた。

米国債の買入れは実質的に、長期債市場に政府を買い手として加えることを意味する。これより前、アナリストは利回りの急上昇の一因として、特にAI分野における企業債務の増加を指摘しており、国債市場の環境変化がより広範なリスク資産に波及しうることを浮き彫りにしていた。

One Point BFG Wealth Partnersのチーフ・インベストメント・オフィサー（CIO）であるピーター・ブークバーはCNBCに対し、「これは債務の返済ではない。国債の償還スケジュールの再編にすぎない」と述べた。

この発表は、米国の国債が象徴的な40兆ドルの節目に近づいている時期に行われた。火曜日、トレーディング情報サービスのThe Kobeissi Letterは、この債務残高に対する利払いが過去12か月間だけで1.4兆ドルに達し、2020年以降で3倍になったと指摘した。

同社はXへの投稿で、バンク・オブ・アメリカ（Bank of America）のデータを引用し、「金利が現状を維持すれば、利払いは2028年11月までに1.7兆ドルに増加する見通しだ」と予測した。

Bitfinex、ステーブルコイン流動性がビットコインの反発を制限すると指摘

ビットコインの上昇にもかかわらず、暗号資産取引所のBitfinexは、取引所におけるステーブルコイン流動性の弱まりにより、ビットコインの上値余地は引き続き制限される可能性があると述べた。同社によると、ステーブルコイン残高は5月以降140億ドル減少したという。

BitfinexはXのフォロワーに対し、「ステーブルコイン供給が好転しない限り、この上昇局面は資金を欠いたままだ」と伝えた。

ステーブルコインは、暗号資産市場への投入を待つ待機資金と見なされることが多い。ステーブルコインの減少は、価格が上昇している場合でも、投資家がまだ新しい買い時に向けて積極的にポジションを構築していないことを示唆しうる。

CryptoQuantのステーブルコイン・サプライ比率（SSR）——ビットコインの時価総額をステーブルコイン全体の時価総額と比較する指標——のデータも、特に過去6週間にわたる流動性環境の引き締まりを示している。

SSRが高いことは、ステーブルコイン流動性が取引所から流出していることを示す。6月30日以降、この比率は9.82から11.69に上昇した。2026年のSSRの最高値は、1月14日に記録された12.83だった。