長期の週足移動平均線クラスター周辺でのビットコインの位置は、この暗号資産が主要な市場の底を形成したのか、それともより広範な調整の中にとどまっているのかを判断するための重要なテクニカルテストとなっている。

暗号資産アナリストのEGRAG Crypto氏は、最新のデッドクロスは、ビットコインの市場の安値を正確に示す指標としてではなく、底打ち局面を示唆する可能性のある兆候として捉えられるべきだと述べた。

チャート上でビットコインは77,479ドル付近で推移しており、その回復は2つの主要な長期指標、すなわち66週移動平均線と、よりゆっくりと推移する100週移動平均線に接近している。デッドクロスは、66週移動平均線が100週移動平均線を下回った際に発生する。ただし、いずれの指標も過去の価格データに基づいているため、市場の底の正確な時期を特定することはできない。

週足移動平均線はゆっくりと推移するトレンド指標であるため、この局面における価値は、単一の転換点を予測することよりも、ボラティリティが収まった後に価格が回復を維持できるかどうかを示すことにある。そのため現在の試練は、単にクロスオーバーという見出しに反応するのではなく、確認を待つ市場参加者にとって意味を持つ。

過去のビットコインサイクルは異なる底打ちパターンを示す

EGRAG氏は現在の構造を過去3回のビットコインサイクルと比較した。それぞれのサイクルでは、同様の移動平均線のクロスオーバー前後で異なる価格パターンが形成された。

3つの過去の形成はいずれもより広範な市場の弱さを反映していたものの、最終的な市場の底は各サイクルで異なる時点で形成された。この比較から、クロスオーバー自体が必ずしも最終安値を示すわけではないことが示唆される。

サイクルAでは、クロスオーバーの時期前後にダブルボトムパターンが形成され、その後ビットコインは最終的に持続的な回復へと移行した。この形は、単一の正確なエントリーポイントというよりも、より広範なアキュミュレーション（蓄積）局面を示すものであった。

サイクルBは異なる推移をたどり、ビットコインは週足チャート上で2つの移動平均線が交差する前に最終的な底に到達した。クロスオーバーによる確認を待っていたトレーダーは、回復がすでに相当な勢いを得た後にエントリーすることになっていただろう。

サイクルCは、デッドクロス後に下落が続いたもう一つの例を示した。ビットコインは長期移動平均線が交差した後に安値を切り下げており、より広範な底打ち局面の最中であっても、この暗号資産が圧力を受け続ける可能性があることを示している。

移動平均線クラスターに対するビットコインの反応が重要

現在の局面はサイクルDとされ、66週移動平均線と100週移動平均線周辺でのビットコインの位置に焦点が当てられている。EGRAG氏によると、このクラスター周辺でのビットコインの価格反応は、クロスオーバー自体よりも重要である。

66週移動平均線を上回る週足終値は、強気の見方を強めることになる。ただし、指標を一時的に上回っただけでは、それ自体で持続的な回復が確立されるわけではない。ビットコインは、継続的な価格推移を通じて、この水準を上回る状態への定着を示す必要がある。

移動平均線を上回る週足終値を複数回重ね、その後にこの水準がサポートとして確認される成功した再テストが続けば、持続的な需要のより強い根拠となり得る。また、買い手は安値を切り上げ続け、移動平均線クラスターを再び下抜けさせないことも必要である。

こうした価格推移は、ビットコインの主要な市場の底がすでに形成されたという見方を後押しする可能性がある。一方、回復を維持できなければ、市場は再び下落にさらされかねない。

上値を跳ね返されればビットコインは53,000〜60,000ドルへ向かう可能性

移動平均線クラスターで上値を跳ね返されれば、形成されつつある強気の構造は弱まり、EGRAG氏のチャートで強調されている主要なフィボナッチ・エクステンション水準に注目が移る可能性がある。

1.414フィボナッチ・エクステンションは59,600ドル付近に位置し、最初の主要な下値目安となっている。1.618エクステンションは53,600ドル付近にあり、より低い構造的ターゲットを示している。

そのため、回復が失敗した場合、53,000ドルから60,000ドルの幅広いレンジがビットコインの主要な下落ゾーンになる可能性がある。約59,000ドルを下回れば、ビットコインが53,000ドルまたは54,000ドルへと下落する可能性が高まるだろう。

EGRAG氏のチャートには、ビットコインのより広範なサイクル構造の一部として、126,700ドル付近の上側のフィボナッチ基準値も含まれている。ただし、アナリストはこの水準を直近の確定したターゲットとして提示していない。

移動平均線クラスター周辺でのビットコインの週足パフォーマンスが、最新のデッドクロスが確立された底打ちプロセスの一部となるか、それとも未完了の調整を示すものとなるかを最終的に決定する。実際のところ、今後数回の週足終値は、クロスオーバーという見出しそのものよりも重要である。というのも、それによって市場が買い戻した水準を維持し、長期移動平均線を上回る土台を築けるかどうかが分かるからである。66週移動平均線を上回り続ければ回復シナリオが支えられる一方、上値を跳ね返されれば、より深い下落観測が残ることになる。

ライター：Barland Vex 暗号資産市場アナリスト＆オンチェーンライター

Barland Vexは、オンチェーンデータ、ビットコインの価格推移、新興の市場ナラティブに注目しながら暗号資産市場をカバーしている。彼の執筆では、資金フロー、ネットワークアクティビティ、より広範な市場構造が短期的・中期的なトレンドにどのように影響するかを検証している。暗号資産市場の動向をより深く理解したい読者に向けて、明確でデータに基づいた分析を提供することを目指している。