米中間選挙を受け、ビットコインは月曜未明に73,708ドルまで下落し、8月以来の最安水準を付けた。イーサリアムは約5%下落し、一時2,100ドルを下回った。民主党が多数を占める議会による暗号資産業界へのより厳しい監視に、投資家は警戒を強めている。

中間選挙は大統領任期の中間に行われる選挙で、有権者は下院議員全員と上院議員の一部を選出する。両院は暗号資産市場に関する法律を制定し、その委員会は政治的議題の設定にも関与する。民主党は11月上旬に両院を確保した。それに先立ち、上院は市場構造法案CLARITY Actを2026年9月に否決していた。ビットコインは10月末には still 80,000ドルを上回って取引されていたが、Binanceハッキングの当日には、下落局面で3億5,600万ドル超のレバレッジ付きロングポジションがロスカットされた。直近の安値の後、価格は一時75,000ドルを上回るまで回復したものの、反発は失速した。

中間選挙で民主党が両院を獲得

AP通信は11月上旬、両院が民主党に確保されたと報じた。上院では同党が7議席を上積みし、現在54対44の議席を握っている。アラスカ州とミシシッピ州はまだ確定していない。1988年に民主党を最後に支持したテキサス州を含む複数の州を奪取したほか、オハイオ州とアイオワ州も獲得した。対照的に共和党は1議席も奪取できなかった。CNNによると、は下院で250議席超に向かっており、これは約20年で最大の多数派となる見通しだが、開票はまだ続いている。

選挙は暗号資産業界にとって厳しい結果となった。オハイオ州では、元上院銀行委員長のシェロッド・ブラウン氏が共和党のジョン・ハステッド氏を破った。業界は以前からブラウン氏に対して多額の選挙資金を投入していた。さらに、暗号資産に友好的な共和党のブライアン・スタイル、ザック・ナン、アン・ワグナーの各氏が下院議席を失った。一方で、著名な暗号資産批判派は各選挙区で当選したとロイターが伝えた。結果として、友好的な議会への賭けは報われなかった。

今後は委員会の配属が決定的となる。エリザベス・ウォーレン氏が上院銀行委員長に就任する最有力と目されており、マキシー・ウォーターズ氏が下院金融サービス委員会を引き継ぐ可能性が高いが、ショーン・カステン氏が対立している。いずれもまだ確定していない。新議会は2027年1月に召集されるためだ。委員長に就任すれば、ウォーレン氏は証人喚問権と委員会の議題決定権を握ることになる。見落とされがちなのは、上院のフィリバスター(議事妨害)規則であり、法案成立には依然として60票が必要だ。したがって、新多数派は当面、民主党に公聴会と証人喚問をもたらすが、立法の自由な裁量は与えない。

CLARITY Actは1月に失効

CLARITY Actは米国における暗号資産の中心的な市場構造法案である。どのトークンが証券規制当局SECの管轄となり、どのトークンが先物規制当局CFTCの管轄となるかを定めることを目指している。下院は2025年7月にこの法案を294対134で可決した。その後、上院銀行委員会は2026年5月に15対9で審議入りを進めた。

しかし、法案は2026年9月、上院本会議で否決された。審議入りを可能にする会期終了動議は賛成49対反対50にとどまり、必要な60票に11票届かず、最終採決は行われなかった。争点は、当局者やトランプ一家の暗号資産取引に関する倫理規則に集中していた。さらに、銀行ロビーはステーブルコインの利回りに反対し、別の対立は銀行業務に関わるものだった。注目すべきは、法案が共和党上院多数派の下で否決されたのであって、次期民主党多数派の抵抗によるものではないという点だ。

2027年1月3日、この法案は退任する議会とに失効する。そのため、新議会はプロセスをゼロからやり直さなければならない。しかし、SECは立法府を待ってはいない。2026年8月に「Regulation Crypto Assets」規則集を提案し、9月にはトークン化に関する命令を発表した。さらにSECのポール・アトキンス委員長は、立法の有無にかかわらず行動すると約束した。当面、市場構造規制は当局に移りつつあり、立法の道は選挙前にすでに停滞していた。

Binanceハッキング、Nvidia、イランが市場に圧力

10月末、攻撃者は暗号資産取引所Binanceのウォレットから約63億ドルを流出させた。これは2025年の15億ドルのBybitハッキングを超える、史上最大の暗号資産窃盗事件である。盗まれた資金は10のブロックチェーンに分散し、その大部分は約20分以内に流出した。TRM LabsとChainalysisはこの攻撃を北朝鮮のグループTraderTraitorによるものとしているが、平壌は関与を否定している。Binanceは凍結された資金を約30億ドルと見積もっており、TetherとCircleも自社のステーブルコインで約26億ドルを凍結した。また、取引所はSAFU緊急基金で損失を補填する計画で、そのために60億ドルを積み立てている。初期調査では、エンジニアのノートパソコンが侵入経路とされている。ハッキングを受けて、FRBとOCCは現在、銀行に対し脆弱性について問い合わせている。

日曜には、暗号資産業界外の2つの引き金が圧力を加えた。Nvidiaの取締役会はCEOのジェンスン・フアン氏に関する独立調査を開始した。これは独立取締役の委員会が外部弁護士とともに進めている。フアン氏は引き続き在任し、従業員宛てのメールで不倫を認めた。報道によると、米情報機関は関係した女性を中国のスパイと分類したが、ロイターはこれを独立に確認できていない。取締役会は、この件が国家安全保障や企業秘密に影響するとは考えていない理由はないとしていない。一方、イランとの協議は決裂した。マルコ・ルビオ米国務長官はイランの要求を「不当だ」と述べた。3月のイラン戦争開始以来、ビットコインは原油価格の上昇局面で主に下落してきた。

利用可能な証拠では、週末の下落をどの要因が主導したかは明確にされていない。ロイターは主に規制への懸念を原因とし、Binanceハッキングを追加の重荷として挙げている。一方のCoinDeskは、Nvidiaの調査とイラン協議を変動の直接的な引き金と見ている。ハッキングは結局10日前に発生しており、週末の価格との直接的な結びつきは解釈であって、確立された事実ではない。

ビットコインは200日移動平均のわずか上で下支え

下落には先物市場での強制ロスカットが伴った。24時間以内に、取引所は10億ドル超のレバレッジポジションを強制的に決済した。うち9億1,300万ドルはロングポジション、つまり価格上昇への賭けから来たものだ。イーサリアムが4億4,800万ドル、ビットコインが2億7,200万ドルを占めた。最大の単一ロスカットもイーサリアムで、4,800万ドルの注文だった。

月曜朝の時点で、ビットコインは約74,100ドル、イーサリアムは約2,106ドルで取引されており、ビットコインは注目される2つのテクニカル水準の間に位置している。トレーダーは約73,150ドルの200日移動平均を支持線として捉え、約77,430ドルの100日移動平均が抵抗線として機能している。未明の安値は下の水準からわずか560ドル弱上だった。週間ベースでは、イーサリアムはビットコインよりも相対的に大きく、約7.1%対約4.6%下落した。

暗号資産市場も週末に取引されているが、株式市場は月曜以降にNvidiaの調査とイラン協議を織り込む。したがって、反発が持続するかどうかは、伝統的市場に大きく左右される。重要な政治的決定は、新議会が2027年1月に召集された時点で先送りされる。