ビットコイン(BTC)は重要な水準に直面している。10月の力強いスタートを受け、BTC/USDは2026年の年足を陽線に転換する瀬戸際にある。

強気勢力は一部の取引所で一時87,000ドルに到達したものの、2026年の年間始値87,570ドルが継続的な抵抗として立ちはだかっている。米国でマクロ指標の発表が比較的少ない今週、 traders は水曜日の10年債入札および連邦公開市場委員会(FOMC)議事録の公表を控え、債券市場に注目を向けつつある。一方、ビットコインは例年弱い月初めの流れを跳ね除けており、2013年以降、10月の上昇率は平均18.7%となっている。

年間始値がビットコインの次の抵抗線に

ビットコインは、Bitstampで1月以降で最高となる週間終値86,532ドルを記録した後も、レンジ高値との攻防が続いている。TradingViewのデータによると、週足の終値後には87,000ドルへ短時間のヒゲを出しており、9月21日以降4回目の上放れの試みの一環となっている。しかし、強気勢力はこれまでのところ年間始値87,570ドルの奪回には至っていない。

年間始値が重要視されるのは、BTC/USDがその年の年初に取引を開始した正確な価格を示すためであり、年間の勢いを測る自然な基準点となる。

短い時間足では、リクイディティを狙う動きが引き続き価格行動を左右している。前週と同様、BTC/USDでは85,500ドル近辺で直近のショートポジションの清算が発生し、現在価格周辺で買い注文と売り注文の壁が厚みを増し、ボラティリティは抑制された状態が続いた。CoinGlassのデータは、年間始値に加え83,700ドルでの清算の集中を示している。この種の清算ヒートマップは、レバレッジポジションが強制的に決済される価格水準を可視化したもので、ボラティリティが集中しうる箇所の参考となる。

「ビットコインは約82,500ドルの主要サポートと、前方にある約86,700ドルの抵抗の間に挟まれた状態が続いている」と、トレーダー兼アナリストのRekt Capitalは最新のX分析で記した。

Rekt Capitalは、過去の2026年レンジである60,000〜80,000ドルへの再訪を避けるために必要な重要サポートを82,500ドルと見ている。一方、86,700ドルを decisively 上放れすれば、上限を93,700ドルとするより高いレンジへの道が開ける。

24年ぶりの高水準後、債券市場に焦点

米国ではマクロ指標の発表が比較的少ない週となるため、FRBによる追加利上げの可能性が織り込み済みとなるなか、債券市場が最前線に浮上している。

先週、10年債および30年債利回りそれぞれ5.34%と5.69%に達し、2002年以来の水準となった。弱い非農業部門雇用統計を受けて小幅に下落したものの、その後反発して下げ幅の大部分を解消した。月曜の執筆時点で、10年債利回りは5.25%に位置していた。

米国債利回りは金融市場全体の資金コストのベンチマークとして機能しており、利回りの上昇は、ビットコインのような利回りを生まない資産と比べて国債の相対的な魅力を高める。

「今週の焦点は債券市場だ」と、取引情報メディアのThe Kobeissi Letterは日曜のXへの投稿で要約した。

水曜日には、FRBが9月の連邦公開市場委員会(FOMC)会合の議事録を公表する予定だ。同会合では当局者が0.25%の利上げを投票で決定した。以降、追加的な政策引き締めに関する市場の期待は激しく揺れ動いている。CMEグループのFedWatchツールのデータによると、1週間前には10月のFOMC会合での追加利上げ(0.25%)の確率が70%に達していたが、現在はわずか18%まで低下している。同ツールの確率はフェッドファンド先物の価格から導出されており、市場が織り込む政策期待の指標として広く引用されている。

ただし、12月の利上げを支持するコンセンサスが依然優勢であることから、アナリストらはFRBが年末までタカ派的な姿勢を維持すると見ており、その結果、暗号資産およびリスク資産には向かい風が残ることになる。

「それが正しい判断だと思う。この統がFRBの見通しを必ずしも変えるものではないからだ」と、Girard Advisory Servicesの最高投資責任者であるTimothy Chubbは、雇用統計後の利回りの反発についてCNBCに語った。

Chubbは、インフレが粘着質であり、中東情勢により原油価格が依然不安定であることを踏まえ、FRBが今後も「より長く高い」金利を維持すると見ている。

FRBの「好みの」インフレ指標とされる8月の個人消費支出(PCE)価格指数は、予想を下回ったものの、インフレ動向に関する市場の評価にはほとんど影響を与えなかった。指数の算出方法の変更が下落の一部を説明している可能性があると、Kobeissiは当時主張していた。次の重要なインフレ指標は消費者物価指数(CPI)で、10月14日に発表が予定されており、市場はインフレの方向性について新たな手がかりを注視している。

ビットコイン、歴史的に強い月を上振れスタート

10月がBTC価格の上昇とともに幕を開けたことで、季節性はビットコイン市場参加者の関心事であり続けている。オンチェーン分析プラットフォームのCryptoQuantは、ビットコインが月初の例年困難な期間をすでに乗り越えたと報告している。

「ビットコインにとって10月の最初の3日間は、歴史的に月内で最も弱い3日間であり、平均0.66%の下落となっている。2026年はすでにそれ以上の強さを示している」と、寄稿者のAndrew Kamskyは日曜に記した。

BTC/USDは10月の最初の3日間で1.4%上昇し、現在の月初来の上昇率は2.7%となっている。10月1日の終値から10月3日の終値まで、同ペアは下落を回避したが、この期間の歴史的平均は-0.66%だとKamskyは報告している。

CoinGlassのデータによると、2013年以降の平均で、ビットコインは10月に18.7%高で終えており、このペースが続けば2026年の目標水準は10万ドル弱となる。過去13年間で「赤字」となった10月はわずか3回で、最大の下落率は2014年の-13%だった。ただし、季節的な平均は長期的な傾向を示すものであり保証ではなく、個別の年は歴史的パターンから大きく乖離する可能性がある。

10月の力強いスタートは、異例なほど好調だった第三四半を引き継ぐものだ。Cointelegraphは既報のとおり、ビットコインのQ3の上昇率は40%を超え、2017年の強気相場以降で最高のQ3実績となった。

出典:Cointelegraph