Binance.USとBlockchain.comはそれぞれ、米商品先物取引委員会（CFTC）に予測市場の提供承認を申請しました。米国でライセンスされた暗号資産ネイティブ取引商品の範囲を広げる可能性のある規制上の動きです。両プラットフォームは現在承認審査の保留中であり、どちらの企業も予測市場商品を開始する許可を得ていません。

この並行した申請は、規制された商品カテゴリーとしての予測市場に対する機関投資家の関心の高まりを示すものです。同時に、どちらの企業が米国の顧客に这样的サービスを提供できるようになるまでに残る大きな規制上のハードルも浮き彫りにしています。CFTCへの申請はプロセスの始まりであり、終わりではありません。

Binance.USとBlockchain.comがCFTCに申請した内容

両社は、予測市場の提供許可を求めてCFTCに申請を提出しました。CFTCは米国におけるデリバティブおよび先物取引を監督する連邦規制当局であり、指定契約市場（DCM）または関連市場を運営しようとする任何の主体は、事前にCFTCの明示的な承認を得る必要があります。

この申請により、両社はCFTCの取引組織に対する規制監督の枠組みの対象となります。この枠組みは、取引所や取引プラットフォームが連邦商品法に準拠して米国の顧客にサービスを提供するためにどのように運営されなければならないかを定めています。この枠組みでは、商品の取引が許可される前に、申請者が財務的健全性、適切なシステム、コンプライアンス体制を証明することが求められます。

Binance.USは、グローバルなBinance取引所ネットワークの米国部門として運営されており、国際親会社とは別の経営陣と規制監督の下にあります。米司法省（DOJ）は以前、2023年の和解におけるBinanceのコンプライアンス遵守状況を精査しており、国内法人による新たな米国規制申請は注目の的となっています。別会社であるBlockchain.comは、世界中の数百万のユーザーにウォレットインフラと取引サービスを提供しています。

どちらの企業も、申請に関連する具体的な商品設計、対象市場、された開始時期について公表していません。公開時点で入手可能な情報によれば、CFTCはいずれの申請についても公の裁定や承認を発表していません。

予測市場にとってCFTCの承認が重要な理由

予測市場では、参加者が選挙結果、経済指標、スポーツの結果など、将来のイベントの結果についてポジションを取ることができます。この種の契約は一般に「イベント契約」として知られており、価格がイベントの発生可能性に対する集合的な評価を反映するため、それらを上場する市場はリアルタイムの確率指標として注目されることが多いです。米国では、これらの市場は歴史的に法的に曖昧な領域に位置づけられており、規制当局とプラットフォームはCFTCが許容する範囲の境界を繰り返し試してきました。

承認を得ずに運営するのではなく、CFTCに申請することには重大な意味があります。委員会による指定契約市場の監督は、参加者保護、市場監視、財務保障措置に関する最低基準を定めています。CFTCは連邦監督下での暗号資産取引に関するより広範な枠組みを策定しており、確立されたプラットフォームからの予測市場申請は、その枠組みが新しい商品タイプにどのように対応するかを試すものとなります。

承認されれば、両社は定められた規制の枠内で米国の顧客に予測市場商品を提供する正式なライセンスを得ることになります。却下や長期にわたる審査となれば、需要の有無にかかわらず、両プラットフォームは先に進めなくなります。CFTCの審査結果は決して predetermined ではなく、同庁は過去に申請を却下または延期した実績があります。

各社にとってかかる利害は異なります。Blockchain.comにとって、CFTC承認の予測市場サービスは、中核となるウォレットおよび取引サービスを超えた重要な商品拡大となります。Binance.USにとって、その承認は、近年Binanceエコシステム全体が直面してきた規制の監視を考えると、コンプライアンス遵守の米国事業を構築する取り組みにおける注目すべき一歩となります。

規制プロセスと今後の展開

CFTCへの申請は、決定に至るまでに追加情報の要請、パブリックコメント期間、庁内審議を伴うプロセスを開始します。CFTCの指定申請に対する決定には固定された期限はなく、複雑または新颖な商品カテゴリーは通常、より長い審査を受けます。

注目すべき具体的な展開がいくつかあります。第一に、いずれかの企業の申請に関連するCFTCの公表、回答書、正式な裁定は、同庁が申請を積極的に処理していることを確認するものとなります。第二に、Binance.USまたはBlockchain.comによる、承認された商品、その対象参加者、提供状況を説明する公式発表は、決定に至ったことを確認するものとなります。これらの節目が生じるまで、提案されたサービスは規制上の保留状態にあります。

より広い競争環境も relevant です。予測市場プラットフォームのKalshiは、選挙関連契約を提供する権利をめぐってCFTCと長期的な法廷闘争を繰り広げ、最終的に勝訴しました。この先例は、CFTCがBinance.USとBlockchain.comの申請にどのように取り組むかに影響を与える可能性がありますが、各申請はそれぞれのメリットと具体的な商品設計に基づいてされます。

また、Binanceの経営陣交代が米国規制当局との関係再構築の取り組みと時期的に重なっていることも注目に値します。それらの取り組みがこの特定の申請に対するCFTCの審査に及び、加速するかどうかはまだわかっていません。

現時点で、申請そのものが、二つの主要プラットフォームが予測市場を米国の規制監督下で実現可能かつ望ましい商品カテゴリーと捉えており、CFTCの枠組みの外で運営するのではなく正式な承認を追求する用意があることを確認しています。規制当局がその提案されたアプローチに同意するかどうかが、最大の未解決の問いです。CFTCがいずれかの申請に対して正式な回答を発表するまで、開始時期、商品仕様、承認の結果について想定すべきではありません。

この記事は、規制当局からの連絡が公になれば更新されます。

免責事項：本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資の助言を構成するものではありません。暗号資産およびデジタル資産市場には重大なリスクが伴います。意思決定を行う前に必ずご自身で調査を行ってください。