TokenInsight 2026年第2四半期レポート、TradFi無期限契約の取引量がBinance、OKX、Bitgetに集中と示す
重要ポイント
- •Binanceは2026年第2四半期のTradFi無期限契約取引で市場シェア約60%を占め、3,800億ドルの取引量を記録した。
- •TradFi無期限契約の月間取引量は2026年1月の520億ドルから2026年6月の2,680億ドルへ5倍超に増加し、同セグメントが初期段階の基盤から急速に拡大していることを示した。
- •Bitget、OKX、MEXCはいずれも約11%の市場シェアを持ち、Binanceに続く拮抗した第2グループを形成した。
- •Binance、OKX、Bitgetは2026年第2四半期に株式無期限契約の取引量で合計90%超を占め、これはより広範なTradFi無期限契約市場内の独立したサブセグメントにあたる。
- •レポート公表時のFear and Greed Indexは31で、BNBは24時間で約0.1%高とほぼ横ばいで推移しており、同レポートがトークン価格に重大な反応を引き起こさなかったことを示唆している。
TokenInsightの2026年第2四半期暗号資産取引所レポートによると、TradFi無期限契約の取引量は、Binance、OKX、Bitgetを中心とする一部の暗号資産取引所に集中している。Binanceだけで、2026年第2四半期の市場の約60%を占めた。
この集中に関する見方は当初、未確認の報告を通じてCoinGlassの名義で流通したが、これらの具体的な数値を掲載したCoinGlassのレポートや市場ページは英語では確認できなかった。アクセス可能なデータは、市場シェアと取引量の数値を示すTokenInsightの2026年第2四半期暗号資産取引所レポートに基づいている。
2026年第2四半期の市場シェア内訳
同レポートによると、Binanceは2026年第2四半期にTradFi無期限契約で3,800億ドルの取引量を記録し、市場全体の約60%を占めた。Binanceに続く第2グループは拮抗しており、2026年第2四半期のTradFi無期限契約取引量において、Bitgetが11.01%、OKXが10.97%、MEXCが10.85%を占めた。
同セグメントはこの期間に急速に拡大した。TradFi無期限契約の月間取引量は、同年1月の520億ドルから2026年6月には2,680億ドルへ上昇しており、このカテゴリーが成熟段階ではなく、初期段階の基盤から拡大していることを示唆している。
株式無期限契約のサブセグメント
Binance、OKX、Bitgetという特定のグループ分けは、より狭い1つのサブセグメントに最も明確に当てはまる。これら3取引所は、2026年第2四半期の株式無期限契約の取引量で90%超を占めたが、これはより広範なTradFi無期限契約市場とは別のカテゴリーである。
TradFi無期限契約全体の取引量では、競争構図はBinanceが首位に立ち、その後にBitget、OKX、MEXCがほぼ横並びで続く形となっている。MEXCの10.85%というシェアは、BitgetとOKXの双方と1パーセントポイント未満の差に収まっており、3つの取引所だけを挙げる説明では、4番目の重要なプレーヤーを過小評価する可能性がある。
TradFi無期限契約とは
TradFi無期限契約は、株式、ETF、商品指数などの伝統的金融資産の価格に連動する合成デリバティブであり、原資産である証券の所有権を付与するものではない。無期限契約という形式自体は、従来の期限付き先物に対する革新として暗号資産市場で生まれたもので、これらの商品はそのモデルを伝統的な資産クラスへ拡張している。OKXの公式FAQによると、これらの商品は原資産ではなく独自指数に連動しており、取引所は証券自体を保有せずに伝統的市場へのエクスポージャーを提供できる。
Bitgetはこのセグメントを、暗号資産と伝統的金融の融合として位置付けている。Bitgetの最高経営責任者であるGracy Chen氏は、同取引所の統合型商品について、「投資家は暗号資産と伝統的金融のために別々のプラットフォームを望んでいるのではなく、その双方にまたがる機会へ摩擦なくアクセスしたいと考えている、という信念に基づいて構築されている」と述べた。
これらは取引所が独自指数に基づいて発行する合成商品であるため、アクセスは法域および適格性に依存する。つまり、その成長軌道は、開かれたグローバルな現物市場へのアクセスではなく、商品固有のコンプライアンス上の制約の中で進んでいる。
取引量の集中と市場への影響
TokenInsightのレポートは、取引量がどこに集中しているかを示しているが、この集中が価格や執行条件にどのような影響を与えるかについて、具体的な市場影響の主張は付していない。BinanceがTradFi無期限契約取引量の約60%を占めていることは、より広範な暗号資産の現物およびデリバティブ市場において、同社が歴史的に取引所の中で最大の市場シェアを持ってきた支配的地位と整合している。このデータは、流動性と取引活動が少数の取引所に集まっていることを確認するものであり、支配的な取引所が同セグメントの価格形成や執行に及ぼす影響力を強める可能性がある。
無期限契約のフローがこれらの取引所に集中し続ける場合、市場への参入と退出の双方でこれらの取引所への依存が深まり、取引所固有の障害や方針変更の重要性が高まる。これらの取引所の資金調達率やポジショニングデータも、より広範な市場がデリバティブ需要を解釈するうえで、過大な影響力を持つ可能性がある。
より広範な市場環境
同レポートの公表前後における市場全体のムードは慎重なままだった。Fear and Greed Indexは31でFearの領域を示し、BNBは24時間で約0.1%高とほぼ横ばいで取引されており、同レポート自体がトークン価格に重大な反応を引き起こしたわけではないことを示唆している。
このデータは、TradFi無期限契約セグメントが単一四半期の一時的な異常ではなく、持続的に成長していることを示しており、月間取引量は2026年1月から6月にかけて5倍超に増加した。
