オンチェーン分析プラットフォームCryptoQuantの新たな分析によると、世界最大の暗号資産取引所Binanceからのビットコイン（BTC）流出が9月下旬に数年ぶりの記録に達した。同時に、クジラと呼ばれる大口投資家によるステーブルコイン入金の急増も検出された。

9月20日以降、BinanceのBTC準備高が約40,000 BTC減少

CryptoQuantのデータによると、9月27日までの7日間でBinanceは純BTC流出23,137 BTCを記録した。週次ベースでは、これは2023年6月以来となる同取引所最大の流出額であり、当時は1週間でBTC残高が44,942 BTC減少した。前月はこの半分程度の水準だったが、CryptoQuantは両方の引き出し局面に同様の状況が働いていたと分析している。

準備高は売り側の流動性の代理指標として追跡されている。取引所にあるコインは即座に売却できる一方、自己管理ウォレットへ移されたコインは再入金されるまで取引の対象外となるためだ。

「Binanceのような広くアクセス可能なプラットフォームからBTCが流出するほど、蓄積が進んでいるというシグナルは強まる。取引からBTCを引き出すことは、より長期的な投資行動であり、したがって強気のシグナルだ」と同社はQuicktakeの投稿で述べた。

2023年6月、Binanceからの流出の後の週足ローソク足でBTC/USDは26,300ドルから30,500ドルへ上昇し、2022年の弱気市場からの回復の一環として12カ月ぶりの高値を更新した。

同様の蓄積パターンは、9月20日以降に約40,000 BTC減少したBinanceの準備高にも反映されているとCryptoQuantは続けた。

「売り手が減少している状況と相まって、この蓄積はビットコインをこの保ち合い局面から比較的早く押し出すのに十分な可能性がある」と同社は付け加えた。

BTC/USDは9月21日以降、82,500ドルから87,400ドルのレンジで取引されている。Cointelegraphが報じたように、この間、取引所の流動性の壁が短時間足の値動きを左右しており、2026年の年初来 open である87,570ドルが依然として上値の抵抗として立ちはだかっている。準備高が同様のペースで減少し続けるかどうかが、この引き出しの波が9月以降どこまで続くかを示すことになる。

Binanceのクジラがステーブルコイン資金を準備

別のデータによると、過去6週間にわたり、大口のクジラがBinanceへ流入するステーブルコインの供給を増加させている。ステーブルコイン（通常は米ドルなどの参照資産にペッグされたトークン）は、法定通貨相当の資本を取引所へ移すために一般的に使用されており、取引所での供給は暗号資産への展開を待つ「弾薬」と見なされている。残高の増加は、エクスポージャーを拡大したいという関心の高まりを示唆している。

CryptoQuantの報告によると、8月15日から9月末にかけて、クジラによるBinanceへの30日移動平均のステーブルコイン流入額は40%増加し、217億ドルから305億ドルとなった。詳細は別の分析に記載されている。

「この行動の変化は長い停滞の後に起こったもので、その間、流入額は2025年10月のピーク（610億ドル超）から減少していた」と同社は述べており、2025年10月に暗号資産市場がの史上最高値を付けたことに言及している。

両データを併せて見ると、ステーブルコイン資金が取引所に蓄積される一方で、コインは取引所から流出している。これは、取引所が保有する供給と待機している買い 手掛かりとなる資金の間の乖離であり、オンチェーンアナリストは保ち合い局面でこの動きを追跡している。ただし、これらの指標はポジショニングを描写するものであり、結果を決定づけるものではない。

出典: Cointelegraph