消費者金融および「バイ・ナウ・ペイ・レイター（BNPL、後払い）」サービスを提供するBilleaseは、資金基盤の拡大に取り組む中で、同国で最も歴史があり最大級の銀行の一つであるフィリピン国立銀行（PNB）から10億ペソの与信枠を確保した。

同社が木曜日に発表した声明によると、この借入枠は、同国の動産に関する中央登記制度である動産担保登記制度（PPSR）に基づいて構成されており、PNBはBilleaseの消費者ローン債権プールに対して登記済みの第一位の請求権を取得する。この仕組みにより、PNBはこれらの債権について担保権を保持できる。

PPSRは、2018年の動産担保法（共和国法第11057号）に基づいて設立され、土地登記庁が管理している。同法は、担保付き融資が従来不動産に依存してきた市場において、借り手が債権、在庫、設備などの動産を登記済み担保として提供できるようにすることで、信用へのアクセス拡大を目的としている。

Billeaseは「これは、フィリピンの銀行がフィンテック（金融技術）債権を担保に自信を持って融資を行う方法のテンプレートを提供するものだ」と述べた。

今回の取引は、デジタル消費者信用への監視が強化される中で成立した。フィリピン中央銀行（Bangko Sentral ng Pilipinas）は2024年、銀行やその他の監督対象機関がデジタルチャネルを通じて発行するローンに対する行動規範および開示基準を定めたデジタル融資フレームワークを公表している。

この取り決めの下では、融資枠の存続期間を通じてPNBが保護される。Billeaseによれば、これにより同銀行は急成長する小売消費者信用市場へのエクスポージャーを安全に拡大できるという。フィリピンでは、家計消費（経済産出の約4分の3）が短期信用の需要を支えており、小売融資は急速に拡大している。この仕組みにより、PNBは自らローンを発生させることなく、同市場への参入経路を得る。

同社は、この仕組みに組み込まれた3つの安全策を説明した。「第一に、Billeaseは借入額を上回る顧客ローンを担保として差し入れ、担保価値が常に未償還残高を上回ることを保証する。第二に、プールは定期的に更新される。返済済みまたは延滞となったローンは新しいローンに置き換えられる。第三に、Billeaseの顧客がPNB枠に紐づくローンを返済した際には、現金は所定の優先順位に従って配分され、PNB枠が最初に支払われる」としている。

「これらのローンのきめ細かさを考えると、Billeaseは伝統的な銀行に対して構造的なコスト優位性を持っており、この種のローンを経済的に実現可能にしている。この融資枠により、リスクが短期間で返済する多数の小口借り手に分散されることに加え、プールが毎月更新されることで、このセグメントへのエクスポージャーが可能になる」とBilleaseは付け加えた。

同社によれば、この借入枠は、成長資金をますます地元パートナーを通じて調達するという同社の戦略を支えるものだ。「また、地方銀行の買収に続く銀行業への参出とも合致している。これにより、貯蓄や預金を含め、Billeaseが顧客に提供できる商品の拡大が見込まれ、資金調達構造と資本コストのさらなる改善にもつながる」という。

6月には、Billeaseは傘下の地方銀行であるRural Bank of Sta. Maria-Ilocos Sur, Inc.に5億ペソの資本を注入しており、さらに5億ペソが年内に追加される予定だ。

「私たちは、国内の資金基盤を意図的に拡大しています。同国の大手銀行と組むことで、より多くのフィリピン人に手頃で責任ある信用を提供し続けられるからです」とBilleaseの共同創業者兼最高経営責任者（CEO）のGeorg Steiger氏は述べた。「PNBの参画は大きなシグナルです。規律をもって行われるこの種の融資であれば、市場で最大級の機関が資金提供をいとわないことを示しています。私たちは審査基準を犠牲にすることなく拡大できる収益性のあるビジネスを築いてきました。このような関係により、条件を改善しながら成長資金を国内で調達できます」

「Billeaseは異なる市場サイクルを通じて高いポートフォリオ品質を示してきました。この実績が、有意義な規模でこの関係を築く自信を与えてくれました。これはより広範なパートナーシップの始まりであり、協力の追加機会を模索できることを楽しみにしています」とPNBのエグゼクティブ・バイスプレジデント兼インスティテューショナル・バンキング部門長のRoberto Fo. Abastillas氏は述べた。

First Digital Finance Corp.が運営するBilleaseは、昨年7億8,200万ペソの純利益を計上し、売上収益は80%超増の87億ペソとなった。総ローン残高は約77%増の125億ペソに拡大し、総資産は137億ペソに達した。

出典：Bworldonline