主要ビッグテック4社が今週、第2四半期決算を発表する予定であり、大規模な人工知能（AI）投資プログラムが測定可能なリターンを生み出しているかに投資家の関心が集まっている。SK Hynixも過去最大規模のNasdaqデビュー後初の決算を発表する見通しで、Tim CookはAppleの最高経営責任者として最後の決算説明会に臨むとみられる。

決算日程は、米連邦準備制度理事会（FRB）が水曜日に行う金利決定の直前に控えており、市場はすでに利上げの可能性を織り込んでいる。原油価格も新たな変動要因となっており、Brentは1バレル100ドルを上回った後、中東での敵対行為が一時停止したことで下落した。これらの決算とマクロイベントは合わせて、AIインフラに対する企業需要、大規模データセンター建設の資金調達コスト、エネルギー価格に関連するインフレ圧力について、投資家に新たな材料を提供することになる。

MicrosoftとMetaは水曜日に発表

MicrosoftとMetaは水曜日、今週で最も忙しい局面の幕開けとなる。アナリストは、Microsoftが2026年の設備投資見通しを2380億ドル近辺まで引き上げると予想しており、この数字は、メモリーチップ費用の上昇に対応しながら同社が投資規律を維持できるかを試すものとなる。大手クラウド事業者にとって、AI投資は通常、データセンター、サーバー、ネットワーク機器、高性能チップに向けられるため、設備投資ガイダンスは各社がどれほど積極的に能力拡張を進めているかを測る重要な指標となる。

MetaはAI関連投資をめぐって独自の精査を受けている。投資家はMetaのAI投資に対してより懐疑的になっており、代わりにGoogleへ資金を移している。Alphabetのクラウド部門は前四半期に82%成長しており、Wall Streetが現在Metaに達成を求めるベンチマークとなっている。

AppleはAmazonとともに木曜日に発表

Appleは木曜日にAmazonとともに決算を発表する予定で、Tim Cookが最高経営責任者として行う最後の決算説明会になると見込まれている。MarketBeatの予想によると、アナリストはAppleの売上高を約1089億ドルと見込んでいる。

同業他社の一部とは異なり、Appleはより資本負担の軽いAI戦略に依拠しており、競合他社の重荷となっているような過大な支出を避けている。メモリー価格の上昇が低価格スマートフォンの競合に圧力をかける中、Apple株は今月初めに過去最高値を付けた。Amazonの決算もクラウド事業からのシグナルが注目される。AI需要は売上成長を支える一方で、継続的なインフラ投資も必要とするためだ。

SK Hynixは火曜日に発表

SK Hynixは火曜日に決算を発表し、過去最大規模のNasdaqデビュー後初の決算発表となる。Yonhap Infomaxによると、コンセンサス予想は売上高84.1兆ウォンを示しており、実現すれば営業利益の新記録となる。同社はAIインフラサイクルと密接に結びついている。メモリーの供給と価格が、クラウド企業やインターネット企業が使用するサーバーのコストに影響するためだ。

今回の決算は、上場後の売りやKOSPIが7,000を超えて反発するなど、同社にとって変動の大きい1カ月の後に続くものとなる。

Brentが100ドルを上回ったことは、主要4社の決算と米連邦準備制度理事会（FRB）の決定を3日間で追う投資家にとって、すでに過密な週にさらなる要素を加えている。中東で敵対行為が緩和されたことを受け、原油価格は7%超下落している。次の焦点は、各社のガイダンスが、AI投資が売上成長、利益率の下支え、または現在の投資サイクルにおけるリターン時期の明確化につながっていることを示すかどうかになる。