BestEx Research Group LLCは、グローバルな株式および先物向けの執行アルゴリズム、取引テクノロジー、取引分析を独立して提供する企業であり、機関投資家向け取引分析における世界初のAIネイティブ・インターフェースと位置づけるPulse AIの発表を行った。

Pulse AIは、同社の既存のPulse Analyticsスイートを、取引デスクが既に使用しているClaudeやChatGPTなどのAIアシスタントに接続し、トレーダーが自然言語で質問を行い、BestEx Researchの独自モデルと実績市場データに基づく回答を受け取ることを可能にする。同プラットフォームは、取引の全ライフサイクルにわたる取引コスト分析を合理化するよう設計されている。ポジションの計画と執行の方法に情報を提供するプレトレード分析から、ブローカー間の執行パフォーマンスを評価し、コスト削減に向けた調整を推奨するブローカーニュートラルのポストトレード取引コスト分析（TCA）まで幅広く対応する。この発表は、ジェネレーティブAIの導入が資本市場全体で加速する中で行われており、資産運用会社、銀行、取引企業がリサーチ、リスク管理、オペレーショナル・ワークフロー向けの大規模言語モデルアプリケーションの探求を進めている状況と呼応するものである。

グローバル先物のプレトレード分析が利用開始に

Pulse AIのプレトレード分析機能は現在グローバル先物で利用可能となっており、株式向けプレトレードは10月にローンチ予定である。機関投資家の取引デスクは日常的に膨大な量の市場データを処理しており、そのデータを実行可能な意思決定に変換するには、通常、クオンツアナリストがデータの抽出、クレンジング、モデリングに多大な時間を費やす必要がある。Pulse AI Pre-Tradeはこのオーバーヘッドを排除し、アナリストが取引デスクのためのより深い評価に注力できるように設計されている。

同プラットフォームは、流動性分析のワークフローを合理化し、特定の時刻にどのプロダクトが最も流動的になりやすいか、ある楽器のスプレッドと板の厚みが典型的にどう変動するか、市場の流動性状況が取引コストにどう影響するか、予定された経済指標がオーダーブックにどのような影響を与えるか、異なる参加率で大規模なポジションをどれだけ迅速に消化できるか、そして取引速度を変えた場合の予想コストはどの程度かといった問いに対する回答を生成する。Pulse AIはBestEx Researchの処理済みアルゴリズム入力と執行コストモデルに基づいているため、回答は現在の流動性状況を反映し、トレーダーが本来手作業で組み立てる必要のあったサポート用の可視化データと解釈とともに提供される。

ブローカーニュートラルのポストトレードTCAは2027年第1四半期に予定

第2の主要コンポーネントであるブローカーニュートラルのポストトレードTCAは、2027年第1四半期のリリースに向けて予定されている。ブローカーパフォーマンスの公正な比較と評価は、機関投資家にとって長年の課題であった。各ブローカーは通常、自身が執行したフローのみを独自の手法で測定し、その部分に限定された結果を提示する。複数のブローカーを利用するデスクは、複数の断片的な評価報告書を持つことになり、同一条件で比較する標準化された手段が存在しない。一貫した執行品質測定の必要性は、ヨーロッパのMiFID IIや米国のFINRA Rule 5310などの規制フレームワークにおけるベスト・エグゼキューション義務によってさらに高まっており、これらは顧客注文に対して最も有利な条件を追求するうえで合理的な注意を尽くしたことを企業に求めるものである。

ブローカーニュートラルTCAは、バイサイド企業のすべての執行に対して単一の統一された手法を適用する。トレーダーは、実際にどのブローカーが成果を上げたか、どの戦略がどのような条件下で有効であったか、そしてアルゴリズムの修正やカスタマイズによってコストを削減できる箇所を特定できる。Pulse AIはこの分析を対話型とし、トレーダーが四半期報告書にのみ頼るのではなく、既に使用しているAIアシスタント内で調査を行えるようにする。

リーダーシップの視点

「AIは私たちの情報との向き合い方を変えており、バイサイドのトレーダーは、何十年も硬直化し複雑なままであったTCAプロセスを最適化し簡素化するよう、執行プロバイダーを待望していました」とBestEx Researchの創業者兼CEOであるHitesh Mittalは述べた。「私たちは、トレーダー、クオンツ、ポートフォリオマネージャーの最も複雑な意思決定を支援するためにPulse Analyticsを構築しました。Pulse AIにより、トレーダーは自身のAIアシスタントと執行品質について対話し、変化する市場状況のナビゲート支援を得たり、エージェントに一晩かけてTCAを処理するよう指示して、翌朝デスクでブローカー間の厳格なパフォーマンス分析を待ち受けることができます。これは、四半期報告書が生み出せるものとは根本的に異なるデータとの関係です。Pulse AIはこの変革をリードするために構築されました。」