主なポイント

バークシャー・ハサウェイは第2四半期に約170億ドルのアルファベット株を購入し、約1億600万株を保有して同社の第3位の投資持分としました。

バークシャーのCEOであるグレッグ・エイベル氏は、バークシャーのポートフォリオ内でのAI採用から得た知見に言及し、Googleを人工知能分野の「重要なプレーヤー」と評しました。

バークシャーの当初100億ドルのポジションは約15か月前に、市場価格から6.5%のディスカウントで構築されました。

米連邦判事は、司法省がGoogleに広告プラットフォームAdXの売却を求めた要求を退けました。

GOOGLに対するアナリストのコンセンサスは28人のアナリストによる「強い買い」で、平均目標株価は425.88ドル、約26%の上昇余地を示しています。

アルファベット(GOOGL)株は木曜日のプレマーケットで堅調に推移し、337.12ドル近辺で取引されており、0.63%の上昇となっています。この上昇势头は2つの材料によるものです。バークシャー・ハサウェイによる大幅な買い支えと、Googleの広告技術事業に関する法的判断です。

バークシャーがアルファベットの大型ポジションを構築

水曜日のCNBCへの出演で、バークシャーのCEOグレッグ・エイベル氏は、この投資大手が第2四半期を通じて約170億ドルのアルファベット株を蓄積したことを明らかにしました。この取得は、同時期におけるバークシャーのポートフォリオ追加としては最大規模でした。

テック銘柄に対して長年慎重だったバークシャーにとって、この動きは注目に値します。ウォーレン・バフェット氏のもとで同コングロマリットは大部分のテック株を避けてきましたが、Appleは大きな例外でした。ただし、その持分は近年大幅に縮小されています。2025年初めにバフェット氏の後を継いでCEOとなったエイベル氏は、現在2つ目の主要テック企業にバークシャーの資本を投じています。

バークシャーの現在の保有株数は、アルファベットのA株とC株を合わせて約1億600万株で、現在の時価評価額は約366億ドルです。このポジションは現在、バークシャーの株式投資として第3位の規模となっています。

エイベル氏によれば、投資判断はバークシャーの多様な事業持ち分全体における具体的な観察に基づいています。同コングロマリットのポートフォリオは多数のセクターにまたがっており、人工知能の実装とその実用面での価値について直接的な知見を提供しています。

「私たちの企業内では、AIをどのように活用し、どのような便益をもたらしているかについて多くの可視性があります。それが関心を高め、Googleを重要なプレーヤーと捉えるに至りました」とエイベル氏はCNBCのベッキー・クイック氏に語りました。

バークシャーは約15か月前、100億ドルの投資を市場価格から6.5%のディスカウントで実行し、アルファベットのポジションを最初に構築しました。エイベル氏は、このディスカウント率を自ら提案し、ウォーレン・バフェット氏の承認を得たと述べています。

連邦判事、AdXプラットフォームをめぐりGoogle側の主張を支持

バークシャーの動向に加え、連邦判事は水曜日、Googleに広告取引所AdXの売却を強制する司法省の申立てを退ける判決を下しました。この判決により、アルファベットの事業を取り巻く重大な規制上の不確実性が解消されました。

本件は、デジタル広告技術の独占を理由にGoogleを訴えた司法省の2023年の独占禁止訴訟にさかのぼるものであり、この判決は米国におけるGoogleの検索・広告事業を標的とする一連の独占禁止措置の最新の展開です。検索流通慣行に関する別件でGoogleが不利な判決を受けてきただけに、今回の結果は意味のある転換となっています。

この判決により、GoogleはAdXの所有権を強制売却なしに維持でき、アルファベットの広告技術収益の見通しに関する予測可能性が高まりました。この予測可能性は重要です。広告は依然としてアルファベットの最大の収益源であり、主要な広告技術資産の強制売却は規制当局が求めていた最も影響の大きい救済措置のひとつだったからです。

これらの展開が重なり、木曜日の取引を前に同株への投資家の関心が高まっています。

エイベル氏は、AI拡大からバークシャーが得られる間接的なメリットをさらに指摘しました。データセンター需要の増大が電力需要を押し上げており、バークシャー・ハサウェイ・エナジーの事業に恩恵をもたらす可能性があります。

アナリストは引き続き前向きな見方を維持

アナリストコミュニティは引き続きGOOGLに自信を示しています。同株をカバレッジする28人のアナリストのうち、24人が「買い」評価、4人が「保有」評価を維持しています。現在、「売り」を推奨するアナリストはいません。

コンセンサス目標株価は425.88ドルであり、現在の株価水準から約26%の上昇余地を示しています(GOOGL)。

アルファベットは、Microsoft、Meta、Amazon、Oracleを含む5大ハイパースケーラーのひとつとして、AIインフラ開発に多大な資源を投じています。ゴールドマン・サックスは、世界のハイパースケーラーの資本支出が2026年までに約1兆ドルに達する可能性があると予測しています。このセクターを注視する投資家にとって、今後の注目点は、残された独占禁止手続きの展開と、四半期報告書で開示されるバークシャーのポートフォリオ変更です。

バークシャーがアルファベットの持分を拡大した同じ四半期に、デルタ航空の持分も44%増やし、約16億ドルの追加投資を行いました。

出典:Blockonomi