米国各地の州銀行協会は、業界所有のブロックチェーン・ネットワークを計画しており、初期展開は2027年を目標としている。BankChainとして知られるこのプロジェクトはまだ初期段階にあり、ベンダー選定はなお進行中、参加銀行は公表されておらず、初期製品には明確な法的条件が必要だ。製品仕様と試験日程も未定となっている。

BankChainが発表した内容

創設グループは39州を対象とする州銀行協会で構成されている。これらの組織は、コミュニティ銀行や地域銀行を含む数千の金融機関を代表しており、BankChainに多数の潜在的加盟候補へのアクセスをもたらしている。各銀行は、参加について最終的に自ら判断する必要がある。

公式発表によると、計画中のネットワークはスマート決済、トークン化預金、ステーブルコイン、自動決済を可能なサービスとして挙げている。BankChainはこのシステムを業界所有、業界設計、業界運営と説明しており、提案には他の金融ネットワークとの接続も含まれている。

BankChainは、全米の銀行がシステムの所有に招かれると述べている。このモデルは、参加機関に運用ルール、会員資格、将来の製品について正式な発言権を与える可能性がある。もっとも、発表には議決権、資本拠出、運用失敗時の責任についての詳細は示されていない。

ブロックチェーン台帳、デジタル資産管理、本人確認システム、24時間体制の決済運営を構築するには、専門人材と継続的な投資が必要になる。共通基盤を用いれば、そうしたコストを多数の利用者で分担できる。

Kinexysは、機関向けブロックチェーン決済の実例を示している。JPM Coinは対象となるJ.P. Morganの顧客に銀行発行のデジタルマネーへのアクセスを提供しており、同行はトークン化投資商品の管理システムも開発している。J.P. Morganのトークン化MMFに関する報告では、現金部分、投資家記録、コンプライアンス管理の関係を説明している。BankChainは、地域金融機関にそうした決済機能へのアクセスを与える共同資金型サービスを提案している。

銀行がデジタルマネーに関心を持つ理由

Allianceはこのプロジェクトを地域金融との関係で位置づけている。預金は住宅ローン、事業信用、その他の融資の原資となる。顧客残高を参加銀行内にとどめる決済サービスは、その資金供給関係の維持に役立つ可能性がある。BankChainは、見込み加盟先におけるステーブルコイン関連の預金流出を示すデータを公表していないが、発表文には製品一覧にステーブルコインが含まれている。将来的には、複数種類の規制下にあるデジタルマネーをサポートする可能性がある。

銀行は決済手数料を保持し、顧客の取引活動を自社サービス内にとどめられる可能性がある。ステーブルコイン企業や決済企業はすでに標準的な銀行営業時間外の決済を提供しており、大手金融機関は独自の預金トークンを開発している。オンチェーン・ドルを巡る競争に関する分析では、こうしたサービスを構築する企業を検証している。

銀行所有の共有決済インフラには前例もある。大手米銀が所有するコンソーシアムであるThe Clearing Houseは2017年からRTP即時決済ネットワークを運営しており、連邦準備制度のFedNowサービスは2023年から24時間対応の決済機能を提供している。これらのレールは通常の銀行口座間で継続的に資金を移動させる一方、ブロックチェーン・ネットワークの独自の提案はプログラム可能な決済とトークン化銀行預金にある。これらは即時決済レールが標準機能として備えていない機能だ。

BankChainの製品一覧にあるステーブルコイン区分には、現在は明確な連邦レベルの背景がある。2025年7月に成立したGENIUS Actは、支払い用ステーブルコインに関する米国初の連邦枠組みを創設し、準備資産、償還、開示要件を定めるとともに、適格な銀行子会社および承認済みのノンバンク発行者に発行の道を開いた。BankChainの発表では、その枠組みの下でステーブルコイン製品をどのように構成するかは示されていない。

デジタルマネーの3つの形態

トークン化預金は、商業銀行の負債として記録される資金を表す。デジタルトークンはプログラム可能な決済機能を追加でき、その法的取り扱いは基礎となる口座構造、適用される銀行規制、顧客の適格性によって決まる。

ステーブルコインは、それ独自の準備資産と償還の枠組みの下で発行される。保有者は、発行者が流動性のある裏付けを維持し、償還を処理できる能力に依存する。標準的な預金保険は通常、これらのトークンをカバーしない。

ホールセール型中央銀行デジタル通貨は中央銀行の直接債務であり、通常は適格な金融機関向けに設計される。BankChainは業界主導の取り組みであり、連邦準備制度はこのプロジェクトで発行または統治の役割を発表していない。

Standard Charteredは、香港で民間発行のステーブルコインHKDAPを配布している。HKDAPはなお発行者と準備資産ルールによって管理されている。HKDAPの分析では、その法的・運用上の構造を説明している。

BankChainの列には、Allianceが挙げた製品カテゴリーのみが含まれている。最終仕様はまだ公表されていない。

銀行間決済の仕組み

Bank Aの顧客とBank Bの受取人が関わる支払いを考えてみる。Bank Aは顧客残高を減額し、Bank Bは受取人に入金しなければならない。両銀行は、合意済みの決済資産と、その支払いが完了したことを示す最終記録も必要とする。

トークン化システムは、プログラム化された命令によってこれらの手順をまとめられる可能性がある。しかし、設計には失敗取引、流動性不足、制裁チェック、誤送金、障害への対応ルールが必要だ。受取側銀行は、そのシステムに入ってくる価値の法的地位を把握していなければならない。

国際決済銀行（Bank for International Settlements）は、中心的要件を「通貨の単一性（singleness of money）」と呼んでいる。異なる銀行が発行した預金は額面通りに決済される必要がある。BISのトークン化金融インフラに関する研究は、商業銀行マネーと最終決済は連動したままでなければならないとしている。同機関はこの考え方を実地でも検証しており、BISが7つの中央銀行と40社超の民間金融機関とともに調整するProject Agoráでは、コルレス銀行チェーンをまたぐトークン化決済を検証している。

BankChainは相互運用性を約束している。実用的な技術計画には、接続対象のネットワーク、接続間で交換されるデータ、決済の最終性に責任を負う主体を明示する必要がある。パブリック・ブロックチェーンとの接続には、ウォレット審査、資産認識、取引監視のための管理も求められる。

ローンチ前に必要なこと

• 技術提供者を選定する。 これにより、台帳モデル、セキュリティ設計、統合要件が明らかになる。
• 参加銀行を特定する。 公的なコミットメントによって、システムの初期規模と利用可能な流動性が定まる。
• 最初の製品を定義する。 事業者向け決済、トークン化預金、有価証券決済には、それぞれ別の運用ルールが必要だ。
• ガバナンスと責任に関する条件を公表する。 参加者には、明確な議決権、加入基準、損失処理手順が必要になる。
• 実地パイロットを完了する。 試験には実際の顧客と通常の決済条件を含めるべきだ。

顧客が気づく可能性のある変化

一般利用者がブロックチェーンを直接操作することはないかもしれない。参加銀行は、既存のモバイル・ビジネスバンキングアプリの背後に台帳を配置でき、顧客は従来どおり見慣れた口座画面と承認手順を使い続けることになる。

目に見える変化としては、稼働時間の延長、確認の迅速化、プログラム可能な決済条件などが想定される。企業は納品確認後に決済を予約でき、財務部門は週末や電信送金処理時間外に適格資金を移動できる。

こうした機能には、明確な料金体系と信頼できる顧客サポート体制が必要だ。銀行はまた、一般顧客にシードフレーズの保管や秘密鍵の管理を求めない復旧手順も用意しなければならない。

BankChainの進捗をどう評価するか

次の発表には、会員契約と明確な試験計画が必要になる。試験開始後に重要となる指標は、取引量、失敗率、処理コスト、継続利用だ。

コミュニティ銀行にとっての試験は実用的だ。すなわち、24時間対応の決済サービスを、導入可能なコストで提供できるかどうかである。BankChainは、その共同所有モデルでそれを実現できることを示さなければならない。

この記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資助言を構成するものではない。

Source: Coindoo