韓国銀行（BOK）は、トークン化された金融資産と決済を単一のデジタルインフラ上で決済する統合元帳型決済プラットフォームの構想を発表した。この提案は、ブロックチェーンベースの証券やその他のデジタル金融商品の利用拡大を背景に、主要中央銀行が決済システムの近代化の方法を検討する中で出されたものである。

この取り組みは、11月11日に開催された韓国銀行の2026年決済システム会議で議論された。会議では、決済インフラの革新とデジタル金融における政策課題に焦点が当てられた。イングランド銀行、Nexus Global Payments、ブラジル中央銀行の代表者も、それぞれの決済ネットワーク更新へのアプローチを発表した。

発表では、ブロックチェーン技術を金融インフラに組み込むための2つの異なる戦略が示された。韓国は資産移転と決済を組み合わせる統合元帳を検討している一方、英国は既存の中央銀行決済ネットワークを外部の分散型台帳技術（DLT）プラットフォームと接続するモデルを開発している。

韓国銀行の提案モデルでは、トークン化された金融資産とマネーを同一インフラ上で取引・決済できるようにする。このアプローチにより、決済の資産部分と支払部分を単一のシステムに統合し、金融機関間の取引を簡素化できる可能性がある。

イングランド銀行、同期決済を推進

イングランド銀行で卸決済イノベーション実験を統括するアンドレイ・プステルニコフ氏は、英国中央銀行の同期決済アプローチを発表した。このモデルでは、イングランド銀行の既存決済インフラが、トークン化資産を扱う外部プラットフォームと接続される。

このシステムは、デジタル資産とその対応する支払が同時に移転されることを保証するよう設計されている。これにより、一方の当事者が支払を受けずに資産を移転したり、合意された証券を取得せずに資金を送金したりする取引に伴う決済リスクを低減できる可能性がある。

イングランド銀行は、基盤技術が変化しても、中央銀行マネーが金融決済の基盤であり続けるべきだという立場を維持している。同機関は、ロンドン証券取引所を含む18機関とトークン化証券の決済を試験しており、2028年の本格導入を目標としている。また、2027年に運用・規制ガイドラインを公表する計画もある。

さらにイングランド銀行は、韓国銀行やその他の主要中央銀行が参画する国際的な取り組みであるプロジェクト・アゴラへの参加も意向を示している。このプロジェクトは、共有インフラを通じた複数国のトークン化中央銀行準備預金および商業銀行預金の発行と運用を検討している。

Nexusプロジェクト、アジア6カ国の決済ネットワーク接続を目指す

越境決済と少額取引も会議の主要テーマであった。Nexus Global Payments（NGP）の最高経営責任者（CEO）アンドリュー・マコーマック氏は、インド、インドネシア、マレーシア、フィリピン、シンガポール、タイのリアルタイム決済システムを接続することを目指すNexusプロジェクトを発表した。

この取り組みは、参加国が個別の越境決済ネットワークを構築する代わりに、共通プラットフォームを通じて国際送金を処理できるようにすることを目的としている。プロジェクトは、相互運用可能なリアルタイム決済インフラで6カ国を接続することにより国際送金を簡素化し、2027年第4四半期の開始を目標としている。

この接続により、参加金融機関の運用複雑性が低減され、国際決済の効率が向上する可能性がある。ただし、そのより広い影響は、6カ国すべてでの実装と参加に左右される。

ブラジルのPix、中央銀行決済インフラの実例を提示

ブラジル中央銀行は、2020年に導入され中央銀行が直接運営する即時決済システムPixに関する経験を発表した。Pixは24時間体制の送金に加え、オンラインおよびオフラインの両方の決済に対応している。

2025年までに、Pixはブラジルの小額決済の56%を占め、クレジットカードやその他の決済手段を上回った。同年の取引量は798億件に達し、2024年から25%増加した。

ブラジル中央銀行のチームリーダー、ホセ・ビセンテ・マトス・サンタナ氏は、銀行、フィンテック企業、その他の決済プロバイダーの幅広い参加と、消費者にとっての無料アクセスが、Pixの普及を支える重要な要因であったと述べた。

中央銀行は、サイバーセキュリティおよび金融犯罪リスクの高まりに対応するため、取引限度額の強化や詐欺により失われた資金を返還する仕組みの整備も進めている。

中央銀行、トークン化の課題に直面

会議で示された異なるアプローチは、株式、債券、その他の伝統的資産がブロックチェーンネットワーク上に移行する中、金融規制当局が直面するより広範な課題を反映している。トークン化された証券には、資産所有権の移転と対応する支払を連携させる信頼性の高い決済インフラが必要である。

そのため中央銀行は、中央銀行マネーが最終決済手段としての役割を維持しつつ、民間ブロックチェーンプラットフォームが既存の金融システムとどのように連携できるかを判断しなければならない。韓国銀行は、韓国の決済・決済インフラをどのように発展させるべきかを判断するため、国際的な経験と民間セクターの動向を検討していることを明らかにした。

統合元帳システムと同期決済モデルを含むこれらの異なるモデルは、トークン化証券、機関投資家向け決済、越境金融取引の将来の標準に影響を与える可能性がある。中央銀行がさまざまな技術的アプローチを試験する中、その決定は、金融機関やフィンテック企業が新興デジタル資産市場にどのように参画するかに影響を及ぼしかねない。

出典：CoinTrust