日本銀行は、時事通信社が引用した情報筋によると、9月17日および18日に開催される次回の政策会合において、再度利上げを検討する可能性がある。この動きは、6月に実施された中央銀行の利上げに続くものとなる。

情報筋は、追加的な金融引き締めの背景として、インフレ上昇リスクの高まりを主要な要因として指摘した。日本の消費者物価上昇率は長期にわたり日銀の2%目標を上回って推移しており、物価上昇圧力が一時的なものではなく、経済に定着しつつあるという見方を強めている。この報道は、近日中に示された一連のシグナルに追加されるもので、9月の政策動向の可能性が高まっていることを示唆している。

9月利上げの可能性は、日銀の7月政策会合における「意見要旨」でタカ派的な内容が示されたことを受け、すでに高まっていた。同要旨は、今回の報道以前から、日銀内部の議論がよりタカ派的な方向にシフトしつつあることを示唆していた。

前日の別の報道は、9月の行動に向けてさらなる側面を加えた。米国と共同で円を支援するために実施された最近の協調介入を踏まえ、日銀は行動を迫られる可能性があると示唆した。円の長期的な弱さは、主に日本と米国の間の大幅な金利格差によってもたらされており、米国の連邦準備制度理事会（FRB）は金利を多年にわたる高水準に維持する一方、日銀は他の主要中央銀行よりも長く超緩和姿勢を維持していた。この見方は、日銀が介入による通貨支援をファンダメンタルズによる裏付けなしに放置するのではなく、実際の政策引き締めによって介入を裏付ける義務を感じる可能性を示唆している。

この報道は、主要金融機関が提起したより幅広い円相場に関する見方と一致している。三菱UFJ銀行（MUFG）とゴールドマン・サックスのアナリストはともに、持続的で本物の円高は、介入単独ではなく、日銀が実際にさらなる引き締めを実施することにかかっていると主張している。9月の利上げが実現すれば、両社が現在欠如していると指摘する協調介入のファンダメンタルな裏付けを提供することになる。

注目すべきは、日銀の9月利上げは、連邦準備制度理事会や欧州中央銀行を含む他の主要中央銀行が利下げに向かう逆方向の動きの中で実施される点であり、キャリー取引のダイナミクスとグローバル通貨市場における資金フローのパターンを再構築する可能性のある、異例の政策乖離を示すものとなる。

総合すると、時事通信の報道、7月のタカ派的な意見要旨、および協調介入自体が生み出した政治経済的な圧力は、6月の利上げに続いて9月にも追加の動きを講じる可能性が高まっている中央銀行の姿をより一貫した形で描き出している。この組み合わせは、今後数週間にわたりUSD/JPYトレーダーの関心を9月の金利予想に強く向けさせる要因となると予想される。

出典：ForexLive / InvestingLive