イングランド銀行はデジタルポンドの導入に大きな急ぎを見せておらず、金融安定担当副総裁のサラ・ブリーデン氏は、代わりに登場しうるデジタルマネーの形態として、ステーブルコインとトークン化預金を挙げています。

ブルームバーグによると、ブリーデン氏はこれらの手段が中央銀行デジタル通貨に代わる実行可能な選択肢になりうると考えています。この発言は、金融機関がブロックチェーン技術によって消費者、企業、銀行間の資金移動がどのように変わるかを模索し続ける中で行われました。

これらの発言を総合すると、英国は政府発行の単一のソリューションに依存するのではなく、決済の近代化に向けて複数のアプローチを検討していることが示唆されます。

デジタルポンドが唯一の道ではない

デジタルポンドは、イングランド銀行が発行する中央銀行デジタル通貨（一般的にCBDCとして知られる）の一形態となります。民間の暗号資産とは異なり、中央銀行が発行する通貨を表すものです。

このプロジェクトは長らく進められてきました。イングランド銀行と英国財務省は2023年にデジタルポンドに関する共同協議を実施し（報道では「ブリットコイン」という愛称でも知られています）、2024年1月には構築するかどうかの決定が設計段階の後に下され、発行は早くても2020年代後半以降になると発表しました。そうした背景を踏まえると、ブリーデン氏の発言は、こうした通貨の発行が英国のデジタル決済インフラを改善する唯一の方法であるとは限らないことを示唆しています。この議論は、民間セクターの代替手段が発展する中で、中央銀行が独自のデジタル通貨を発行する必要があるかどうかという、より広範な議論を反映しています。

ステーブルコインとトークン化預金が代替案を提供

デジタルポンドの即時発行が不要である可能性がある一つの理由は、他のデジタル決済技術の台頭です。

ステーブルコインは米ドルや英ポンドなどの通貨に連動するなどして比較的安定した価値を維持するよう設計された暗号資産です。デジタル送金や決済を支えることができますが、その信頼性は準備資産の裏付け、引き出し（償還）の仕組み、規制監督などの要因に依存します。

トークン化預金は仕組みが異なります。デジタルトークンを用いて商業銀行の預金を表現するもので、銀行がより新しい金融インフラを通じて資金の移動や決済を行える可能性があります。中央銀行デジタル通貨とは異なり、トークン化預金は発行する商業銀行の負債であり続けます。

どちらのアプローチも、イングランド銀行が直ちに小売向けCBDCを導入することなく、決済システムの近代化に役立つ可能性があります。ただし、これらの代替手段は、法的形式、リスク、消費者保護の点で同一ではありません。英国はすでにこれらに関する規則の整備を始めています。2023年金融サービス・市場法により法定通貨担保型のステーブルコイン決済が英国の金融規制の対象となり、イングランド銀行は新しい形態のデジタルマネーに関する取り組みの一環としてトークン化預金を検討してきました。

JUST IN: Bank of England's Sarah Breeden sees no rush for a digital pound, citing stablecoins and tokenized deposits as alternatives, per Bloomberg. pic.twitter.com/8yBRoCizxg

— Cointelegraph (@Cointelegraph) October 13, 2026

英国のデジタルポンド計画にとっての意味

ブリーデン氏の発言は、英国のデジタル決済の未来が、政府発行の単一のソリューションではなく複数の技術によって構成される可能性があることを示唆しています。イングランド銀行はこれまで、「货币の未来」に関する取り組みの一環として小売向けCBDCの可能性を模索してきました。

ただし、最新の発言はプロジェクトの正式な中止と解釈されるべきではありません。デジタルポンドを導入する決定には、さらなる政策策定と、潜在的なメリットおよびリスクの検討が必要となります。

一方、金融機関がブロックチェーン基盤の決済システムを試験する中で、ステーブルコインとトークン化預金は引き続き注目を集める可能性があります。消費者と企業にとって、安全性、アクセスのしやすさ、取引の効率性、規制による保護が主要な論点となります。デジタルポンドの設計作業および英国のステーブルコイン規制の整備における今後の節目が、これらの異なる形態のデジタルマネーがどのように組み合わさるのかを明らかにするでしょう。

この動きは、ますますデジタル化が進む金融システムにおいて中央銀行が自らの役割を評価していることにも光を当てています。欧州中央銀行はデジタルユーロの発行可能性に向けた準備を進めており、国際決済銀行の調査では、一般向けの本格的な発行は依然として稀であるものの、大多数の中央銀行がCBDCの構想を研究していることが明らかになっています。現時点で、ブリーデン氏の立場は、代替的なデジタルマネーの形態が進化を続ける中、イングランド銀行がデジタルポンドの発行を急いでいないことを示しています。