ヒューストンおよびロンドン、2026年7月26日 — Baker Hughes Company（Nasdaq: BKR）は、2026年第2四半期決算を発表し、受注105億ドル、売上高67億ドル、帰属純利益6億8,100万ドルを計上した。

同社によると、第2四半期の受注にはIndustrial & Energy Technology（IET）からの71億ドルが含まれる。残存履行義務（RPO）は四半期末時点で401億ドルとなり、このうちIETのRPOは過去最高の371億ドルだった。GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は0.68ドル、非GAAP指標である調整後希薄化後EPSは0.64ドルだった。同じく非GAAP指標である調整後EBITDAは12億3,100万ドルだった。営業活動によるキャッシュフローは13億4,500万ドル、非GAAP指標であるフリーキャッシュフローは11億900万ドルだった。Baker Hughesの長サイクル機器事業では、受注とRPOは、将来期間に売上へ転換する可能性のある契約済み需要を示す指標として注視されている。ただし、実行やその他のリスクの影響を受ける。

同社は、会長兼最高経営責任者（CEO）のLorenzo Simonelli氏の発言として、「Baker Hughesは、当社ポートフォリオの幅広さと、データセンター、ガスインフラ、上流市場における継続的な勢いを反映し、再び力強い四半期を達成した」と述べた。「規律ある実行と、中東で続く課題に効果的に対応する当社の能力が、調整後EBITDAがガイダンスレンジの上限を上回ることに寄与した。先行きを見ると、良好な基礎的ファンダメンタルズは、中東の不確実性に引き続き対応する中で、通期ガイダンスの中間値を達成するとの当社の確信を支えている。」

Simonelli氏は、IETが「受注面で再び極めて好調な四半期」を達成し、過去最高の受注が前年同期比で倍増して71億ドルとなり、受注残が19%増加して過去最高に達したと述べた。同氏は、この業績はPower SystemsとLNG全般の需要に支えられ、特に発電で強い勢いがあったと説明した。Baker Hughesは、通期のIET受注ガイダンスを引き上げ、Horizon 2におけるIET受注見通しを450億ドル超へ引き上げると述べた。Horizon 2は2026年から2028年までを指す。

Simonelli氏はまた、Oilfield Services & Equipment（OFSE）が、複雑な事業環境にもかかわらず、同社のガイダンスレンジ上限を上回るEBITDAを達成したと述べた。同社によると、中東で四半期後半に活動が増加し、製品出荷が拡大したことに加え、北米陸上および中南米での業績が結果に寄与した。

Baker Hughesは、Chart Industries, Inc.（NYSE: GTLS）の買収完了が、産業化されたエネルギーソリューション企業としての発展における「大きな節目」になったと述べた。同社によると、Chartは熱管理、空気・ガス処理、圧縮、ライフサイクルサービスの能力を追加し、Baker Hughesの中核市場および隣接市場での展開を拡大する。Waygateの売却と合わせ、Chartの取引は、Baker Hughesが産業向けエネルギー機器、サービス、継続的なアフターマーケット機会へポートフォリオを継続的にシフトしていることを示している。

ポートフォリオ施策と戦略的展開

四半期中、Baker HughesはWaygate TechnologiesをHexagonへ売却すると発表した。取引は全額現金で、通常のクロージング調整前の評価額は約14億5,000万ドルだった。

7月、Baker Hughesは、すでに発表していたChart Industries, Inc.の全額現金による買収を完了した。同社は、この取引により補完性の高い技術が加わり、産業およびエネルギー市場へのエクスポージャーが拡大し、設置ベースと継続的なアフターマーケット機会が増加すると述べた。

Baker Hughesはまた、EnCap Energy Transition Fund IIIが支援する地熱開発会社Mantle Reach Powerとの商業契約を通じ、北米で大規模な地熱開発を進めた。このプロジェクトは、今後5年間で最大500メガワットの発電設備の導入を目指す。Baker Hughesは統合型の地下ソリューションプロバイダーとして機能し、Mantle Reach Powerはプロジェクト開発、所有、資金調達を主導する。

Industrial & Energy Technologyの受注

Baker Hughesは、IETが複数の最終市場で複数の受注と契約を獲得したと述べた。

同社は、Venture Globalから、6つの液化天然ガスブロック、計12基の液化モジュールを提供する大型受注を獲得した。各ブロックは、2基の単一混合冷媒液化モジュールと、Baker Hughesの遠心圧縮機技術を用いた関連圧縮トレインに加え、コールドボックス、空冷器、統合制御システムで構成される。同社は、この受注がルイジアナ州でのエネルギーインフラ納入実績に基づくものだと述べた。

Baker Hughesはまた、CheniereおよびBechtelから、LNGのフルライフサイクル能力を対象とする受注を獲得した。これにはSabine Pass Train 7向け液化設備、ボイルオフガス再液化ユニット、施設全体のガスタービンアップグレードが含まれる。これらの受注は、約6 MTPAの追加LNG生産能力を支える見込みだ。

浮体式LNGでは、Baker HughesはGolarから、3.5 MTPAの浮体式LNG施設向けに、PGT25ガスタービン駆動の冷媒圧縮機トレイン4基を供給する受注を獲得した。同社によると、これはBaker Hughesの液化ソリューションを採用する4隻目のGolar船舶となる。

Baker Hughesは、Nigeria LNGとの重要な複数年サービス契約を延長し、重要なTrain 7ターボ機械設備の信頼性と効率を向上させる。

同社は、Dynamis Power Solutionsから大型受注を獲得した。これには76基のNovaLT™16ガスタービンが含まれ、北米のデータセンターおよび石油・ガス用途向けのハイパーモバイル電力ソリューションとして、約1.3 GWの容量に相当する。

Baker Hughesはまた、Kodiak Gas Servicesと複数年の戦略契約を締結した。これには1 GWの発電容量を支える初期の大型受注と、長期的に最大1.8 GWへの道筋を提供するより広範な枠組みが含まれる。初期受注では、北米全域のデータセンターおよびエネルギーインフラプロジェクト向けに、Baker HughesのNovaLT™16、Frame 5、BRUSH™ Power Generationの発電機技術が使用される。

中東では、Baker Hughesは、成熟した海上油田で回収率を改善し、生産水準を維持し、油田寿命を延ばすことを目的とした重要な受注を獲得した。範囲には、ガス圧入、ガスリフト、昇圧用途向けの電動モーター駆動圧縮機トレイン9基が含まれる。

同社はまた、AramcoとのNovation Agreement後に、サウジアラビアのSaipemとNSHの合弁会社であるSaipem Nasser Saeed Al-Hajri Contracting Companyから重要な受注を獲得した。この契約はAramcoのUthmaniyah在来型ガス井向け圧縮ソリューションを対象とし、生産最適化と増進回収を支援して油田寿命を延ばす。範囲には、電動モーター駆動の遠心圧縮機トレイン5基と、周辺設備および補助システムが含まれる。

Baker Hughesは、IETが船舶推進用途向けの燃料柔軟型NovaLT™16についてRINA認証を取得し、新市場への展開を続けていると述べた。同機器は、海運の脱炭素化を支援するため、天然ガスおよび最大100%の水素で運転できる認証を受けている。

同社はまた、ソフトウェア、ハードウェア、サービスの受注を通じ、デジタルソリューション事業を拡大した。Baker Hughesは、Cordant™ Solutionsポートフォリオを活用し、SINOPEC、Petrobras、旧KIPICであるKNPCとの契約を通じて、資産パフォーマンスソフトウェア、分析、監視技術を導入すると述べた。Baker Hughesはさらに、世界的な完成品メーカーとの複数年の優先サプライヤー契約を獲得した。この契約は、新設および改修プロジェクト向けの振動、センシング、状態監視、資産健全性ソフトウェアおよびサービスを対象とする。

Oilfield Services & Equipmentの受注

Baker Hughesは、OFSEが製品ラインおよび地域全体で戦略的な受注と契約を獲得したと述べた。

ノルウェーでは、同社はEquinorとの関係と同国での展開を拡大した。Baker HughesはDusavikに新たな海底製造施設を開設し、統合掘削・坑井サービスソリューションおよびワイヤライン介入サービスを対象とする2件の重要な契約延長を発表した。

ブラジルでは、Baker HughesはPetrobrasとの間で、Santos Basin全域の統合坑井建設ソリューションに関する大型契約の延長および拡大を確保した。この契約は2024年の坑井建設サービス受注に基づくもので、同地域におけるBaker Hughesの統合掘削ソリューションの範囲を拡大する。

同社は、インドのOil and Natural Gas Corporationと重要なワイヤラインサービス契約を締結した。契約に基づき、Baker Hughesは最大46台の先進ワイヤラインユニットと統合ドリルステム試験キットを提供し、海上および陸上の石油・ガス田における貯留層の理解、生産最適化、より効率的な油・ガス田開発を支援する。

Baker Hughesはまた、Leucipa™に関する節目となる受注を獲得し、同プラットフォームとして石油・ガス部門以外で初めての導入となった。Baker HughesのESP技術とLeucipa™デジタル最適化プラットフォームを統合することで、このソリューションはリアルタイム監視、運用上の知見、性能最適化を通じ、欧州の地熱およびリチウム抽出開発を支援する。

同社は、米国での地熱探査・開発を支援するため、Helmerich & Payne, Inc.と戦略的協業契約を締結した。Baker Hughesは、両社が顧客に専用リグ能力への早期アクセスを提供し、実行リスクを低減し、プロジェクト評価から開発へのより効率的な移行を可能にすると述べた。

Baker Hughesは、アンゴラ沖の超深海グリーンフィールド開発向けに、Azule Energyから大規模な海底生産システム契約を獲得した。同社は水平型ツリーシステムを製造・供給する。

同社はまた、ブルネイ・ダルサラーム沖の天然ガス開発プロジェクト向けに統合海底システムを納入する重要な契約をMcDermottから獲得した。範囲には6基のツリー、制御装置、サービス、海底坑口装置が含まれる。

連結財務結果

Baker Hughesの第2四半期売上高は67億4,200万ドルで、前四半期比で1億5,500万ドル、率にして2%増加し、前年同期比では1億6,800万ドル、率にして2%減少した。同社は、前年同期比の減少は主にPrecision Sensors & Instrumentation（PSI）およびSurface Pressure Control（SPC）の売却の影響によるものだと述べた。

同社の2026年第2四半期の総受注売上比率は1.6だった。IETの受注売上比率は2.2だった。受注売上比率が1.0を上回る場合、その期間の受注が売上を上回ったことを意味し、1.0を下回る場合は売上が新規受注を上回ったことを意味する。

第2四半期のGAAPベース純利益は6億8,100万ドルで、前四半期比では2億4,900万ドル、27%減少し、前年同期比では2,000万ドル、3%減少した。

非GAAP指標である調整後純利益は6億4,000万ドルで、合計4,100万ドルの調整項目を除外している。Baker Hughesは、GAAPからの関連調整表は同社リリースの「Reconciliation of GAAP to non-GAAP Financial Measures」のTable 1bに記載されていると述べた。調整後純利益は前四半期比で6,700万ドル、12%増加し、前年同期比で1,700万ドル、3%増加した。

当四半期の減価償却費および償却費は合計3億3,300万ドルだった。調整後EBITDAは12億3,100万ドルで、合計6,000万ドルの調整項目を除外している。Baker Hughesは、調整表はリリースのTable 1aに記載されていると述べた。調整後EBITDAは前四半期比で7,300万ドル、6%増加し、前年同期比で1,900万ドル、2%増加した。

同社によると、調整後純利益と調整後EBITDAの前四半期比の増加は、主に数量増、価格、生産性、為替、コスト削減施策によりけん引され、インフレにより一部相殺された。前年同期比の増加は、主に生産性、価格、コスト削減施策、為替によりけん引され、インフレ、数量減、事業構成の変化、PSIおよびSPCの売却により一部相殺された。

その他の財務項目

残存履行義務は第2四半期末時点で401億ドルとなり、第1四半期から40億ドル増加した。OFSEのRPOは30億ドルで、前四半期比横ばいだった。IETのRPOは371億ドルで、前四半期比40億ドル増加した。IETのRPOの内訳では、Gas Technology Equipmentが150億ドル、Gas Technology Servicesが167億ドルだった。

第2四半期の法人税費用は2億1,000万ドルだった。

第2四半期のその他収益および費用（純額）はマイナス1億400万ドルだった。Baker Hughesによると、これは主に持分証券の公正価値変動による1億2,500万ドルの純利益に関連し、事業売却および買収に関連して発生した3,000万ドルの取引関連費用、ならびに事業売却に関連する2,400万ドルの運転資本調整により一部相殺された。

GAAPベースの希薄化後EPSは0.68ドルだった。調整後希薄化後EPSは0.64ドルだった。Baker Hughesは、調整後希薄化後EPSは同社の調整表セクションのTable 1bに記載された全項目を除外していると述べた。

営業活動によるキャッシュフローは13億4,500万ドルだった。フリーキャッシュフローは11億900万ドルだった。Baker Hughesは、フリーキャッシュフローはリリースのTable 1cでGAAPから調整されていると述べた。

資産売却収入を控除した資本的支出は、第2四半期に2億3,600万ドルだった。このうち1億3,500万ドルがOFSE向け、8,500万ドルがIET向けだった。

セグメント別業績

Baker Hughesは、セグメントに関する説明と差異分析について、報告セグメントの事業動向に応じて、前四半期比または前年同期比の関連比較に対する経営陣の見方を反映していると述べた。

OFSEについて、EBITDAは2026年6月30日、2026年3月31日、2025年6月30日に終了した3カ月間の減価償却費および償却費、それぞれ2億6,600万ドル、2億7,800万ドル、2億3,300万ドルを除外している。EBITDAマージンはEBITDAを売上高で割ったものと定義される。

OFSEの第2四半期受注は34億1,300万ドルで、前四半期比1億4,100万ドル、4%増加した。Subsea and Surface Pressure Systemsの受注は6億6,700万ドルで、前四半期比1,700万ドル、3%増加し、前年同期比では3,100万ドル、4%減少した。

OFSEの売上高は34億5,100万ドルで、前四半期比2億1,400万ドル、7%増加し、前年同期比では1億6,600万ドル、5%減少した。Baker Hughesは、前年同期比の減少は主にSPC売却と中東での混乱によるもので、中南米での為替効果により相殺されたと述べた。

北米の売上高は9億3,300万ドルで、前四半期比500万ドル、1%増加した。海外売上高は25億1,800万ドルで、前四半期比2億800万ドル、9%増加し、中南米、中東・アジア、欧州・CIS・サブサハラアフリカで増加した。

OFSEセグメントEBITDAは6億500万ドルで、前四半期比4,000万ドル、7%増加した。Baker Hughesは、この増加が数量増、価格、コスト削減施策、為替によるもので、インフレ、生産性、事業構成の変化により一部相殺されたと述べた。

IETについて、EBITDAは2026年6月30日、2026年3月31日、2025年6月30日に終了した3カ月間の減価償却費および償却費、それぞれ6,000万ドル、6,900万ドル、5,600万ドルを除外している。EBITDAマージンはEBITDAを売上高で割ったものと定義される。

IETの受注は70億8,800万ドルで、前年同期比35億5,800万ドル、101%増加した。Baker Hughesは、この増加はGas Technology EquipmentおよびGas Technology Servicesの継続的な強さによるものだと述べた。

IETの売上高は32億9,100万ドルで、前年同期比では横ばいだった。PSI売却の影響を受けたGas Technology EquipmentおよびIndustrial Solutionsの減少は、その他すべての製品ラインの増加により相殺された。

IETセグメントEBITDAは6億7,800万ドルで、前年同期比9,300万ドル、16%増加した。Baker Hughesは、この増加が価格、生産性、コスト削減施策、為替によりけん引され、数量減とインフレにより一部相殺されたと述べた。

非GAAP指標と投資家向け情報

Baker Hughesは、調整後EBITDA、Baker Hughesに帰属する調整後純利益、調整後希薄化後EPS、フリーキャッシュフローなどの非GAAP財務指標について、投資家やアナリストが営業成績と流動性に基づいて企業を比較する際に広く受け入れられている指標であると考えているため、経営陣が提供していると述べた。同社は、特定の識別項目を除外することで、経営陣が事業を評価し、基礎的なトレンドを把握し、一定の経営陣報酬目的の運用目標を設定するのに役立つと述べた。

同社は、フリーキャッシュフローはキャッシュパフォーマンスの重要な補足指標だが、裁量目的で利用可能な残余キャッシュフローの指標、またはGAAPに基づく営業活動によるキャッシュフローの代替指標とみなすべきではないと述べた。フリーキャッシュフローは、営業活動による純キャッシュフローから資本資産支出を差し引き、資産売却収入を加えたものと定義される。

Baker Hughesは、補足財務情報がinvestors.bakerhughes.comのFinancial Informationセクション内、Quarterly Resultsで入手できると述べた。

同社は、経営陣の見通しと発表済み業績について説明する投資家向け電話会議を予定している。会議は2026年7月27日月曜日の米東部時間午前9時30分、米中部時間午前8時30分に開始予定。Baker Hughesは、この電話会議の内容は決算リリースの一部ではないと述べた。ウェブキャストはinvestors.bakerhughes.comのEvents and Presentationsページから視聴可能で、アーカイブ版はウェブキャスト後1カ月間利用できる。

将来予想に関する記述

Baker Hughesは、このリリースおよび関連する口頭発言には、改正後の1933年証券法第27A条および改正後の1934年証券取引所法第21E条に基づく将来予想に関する記述が含まれる可能性があると述べた。同社は、将来予想に関する記述は将来の状況や結果に関連し、「may」、「will」、「should」、「potential」、「intend」、「expect」、「would」、「seek」、「anticipate」、「estimate」、「overestimate」、「underestimate」、「believe」、「could」、「project」、「predict」、「continue」、「target」、「goal」などの語で識別される場合があると述べた。

同社は、多くのリスクと不確実性により、実際の結果が将来予想に関する記述と大きく異なる可能性があると述べた。2025年12月31日に終了した年度のForm 10-K年次報告書、および米国証券取引委員会へのその他の提出書類に記載されたリスク要因を挙げた。これらの文書は Hughesは、法律で求められる場合を除き、将来予想に関する記述を公に更新または修正する義務を負わないと述べた。

Baker Hughesは、事業見通しと計画、顧客の事業計画、石油・天然ガス市場の状況、資源のコストと入手可能性、経済・法務・規制環境、その他の事項に関する同社の予想は見通しであると述べた。同社は、実際の結果は、経済・政治状況、インフレ、金利、関税、世界貿易政策の変更、信用供与の利用可能性、為替変動、資本市場、政府の混乱および制裁などのリスクにより大きく異なる可能性があると述べた。

同社はまた、受注とRPOに関するリスクとして、合意された仕様、条件に従って受注とRPOを実行し、それらを売上と現金に転換する能力を挙げた。石油・ガス市場のリスクには、探鉱・開発・生産支出、原油および天然ガスの価格・需要・変動性、掘削活動、掘削許可と規制、過剰生産能力、在庫、LNGの需給、気象条件、深刻な気象事象、OPEC政策、OPEC加盟国による生産割当の遵守が含まれる。

Baker Hughesはさらに、テロおよび地政学的リスクとして、ロシアとウクライナを含む石油生産・消費地域に関わる戦争、軍事行動、テロ活動、または長期にわたる国際紛争のほか、中東での最近の紛争とホルムズ海峡への関連影響を挙げた。追加のリスクには、労働争議、同社が事業を行う地域での市民不安または治安状況、過度に負担となる可能性のある課税、政府行為による資産収用、サイバーセキュリティリスクおよびサイバーインシデントまたは攻撃、感染症の流行が含まれる。

Baker Hughesは、自社を世界中のエネルギーおよび産業顧客にソリューションを提供するエネルギー技術会社と説明している。同社は、120カ国超で事業を展開し、1世紀を超える経験に基づいていると述べた。ウェブサイトはbakerhughes.com。

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