Avalancheが、ニューヨーク証券取引所(NYSE)に関連する今後のトークン化証券プラットフォームのコア台帳技術に選定されました。同プラットフォームにおいて、Avalancheはトークン化証券の清算・決済——取引を確定させ、当事者間の資産移転を完了させるポストトレード工程——のためのブロックチェーンインフラを提供します。

この取り組みは、分散型インフラの伝統的な証券市場への統合におけるさらなる一歩です。トークン化を通じて、証券のオンチェーンでの発行、移転、決済を可能にすることを目指しています。

同システムは、複数のブロックチェーン上で発行されるトークン化株式をサポートする設計で、Avalancheは取引の記録・決済のための基盤台帳として機能します。NYSEの既存の注文照合インフラは維持されるため、オンチェーン決済レイヤーは取引所の現在の市場システムと並行して運用される想定です。この役割分担により、Avalancheは、従来の株式市場では取引所の注文照合エンジンと並行して稼働する中央集権型の清算・決済インフラが担ってきたポストトレードの役割を果たすことになります。

「今回のトークン化証券プラットフォームは、このモデルが資本市場にとってなぜ重要なのかを示すものです」と、Ava Labsの最高経営責任者(CEO)兼創設者のEmin Gün Sirer氏は述べました。「予測可能なパフォーマンスとコストを備えた専用インフラにより、プラットフォームの24時間365日のアトミック決済のニーズを支え、規制上・運用上の要件を満たすための制御性と、より広範な資産・流動性のエコシステムへの接続性を提供します。このアプローチこそ、グローバル市場が求める規模でオンチェーンでの発行と決済を支えるよう設計された、ビジネス向けに構築された技術の姿です」

提案されている機能——いずれも規制当局の承認を前提とするもの——として、計画中のシステムは24時間取引とほぼ即時の決済を可能にし、取引の資金にはステーブルコインを使用する予定です。参考までに、米国株式市場の決済は現在、翌営業日(T+1)サイクルで行われており、この提案設計は、取引執行から所有権の最終移転までの期間をはるかに短縮することを目指しています。

Avalancheの選定は、1年以上にわたる技術評価を経たものであり、この期間、伝統的な取引所は証券取引およびポストトレードインフラのオンチェーン化に向けた取り組みを拡大しており、NYSEも分散型台帳技術を自らの業務にどのように組み込めるかを検討している取引所の一つです。

「NYSEでは、ブロックチェーン技術によって株式分野での提供をどう拡大できるかを検討しており、それぞれの業務に適した技術を選定しています」と、NYSEのデジタル発行責任者であるDennis Lee氏は述べました。「今後のデジタル取引プラットフォームは、複数のブロックチェーン上に上場された株式をサポートしますが、取引を記録・決済する台帳には、高速性と信頼性、参加者を管理できること、予測可能なコスト、そして大規模な開発者コミュニティが必要です。Avalancheはこれらすべての要件を満たしています」

承認されれば、このプラットフォームはNYSEの既存の注文照合システムとAvalancheベースの清算・決済を組み合わせ、取引は既存の市場インフラ内で照合され続けながら、取引所の株式提供を複数のブロックチェーン上で発行されるトークン化形式へと拡大することになります。すべての提案機能が規制当局の承認に左右されているため、その審査プロセスの結果がプラットフォームの最終的な範囲と時期を決定することになります。