JiraやConfluenceなどのツールを手がけるコラボレーションソフトウェア企業のAtlassian Corporation(TEAM)は今週、52週間高となる198.60ドルに達し、この節目の時点で株価は198.77ドル前後で取引された。株価は直近6ヶ月間で約165%上昇しており、この上昇は市場予想を上回る会計年度第4四半期決算と、ウォール街アナリストによる目標株価引き上げの波を受けたものだ。

堅調な会計年度第4四半期決算

この上昇は、売上高と利益の双方で市場予想を上回ったアトラシアンの会計年度第4四半期決算に支えられたものだ。同社の調整後1株当たり利益は1.87ドルで、コンセンサス予想の1.50ドルを大きく上回った。売上高は17.7億ドルに達し、予想の16.6億ドルを上回り、前年比28%の成長を記録した。

クラウド売上高は特に好調で、前年比31%増の12.1億ドルに加速した。未認識の受注残高(残存パフォーマンス債務)は44%急増し48億ドルとなり、今後の売上コミットメントの確かさを示している。

同社はまた、2年以上ぶりとなるGAAP営業黒字を記録し、営業利益率は12%となった。GAAP数値は、決算発表の上振れの背景にある調整後指標ではなく、標準的な会計基準に基づく収益性を反映するものであるため、この節目はウォール街で注目を集めた。

アナリストの目標株価が相次いで引き上げ

決算発表後、複数の証券会社が目標株価を引き上げており、これらの修正はクラウド成長、価格決定力、AI収益化をめる各社の異なるシナリオを反映している。BTIGは「買い」評価を維持し、目標株価を230ドルに設定、アトラシアンの価格決定力とAI収益化の可能性を理由に挙げた。同社はアトラシアンをセクター内の最有力候補にも選定した。

Cantor Fitzgeraldは、クラウド成長とAI主導の機会への信頼を示す220ドルの目標株価を掲げている。バンク・オブ・アメリカは株式を「買い」に格上げし、目標株価を175ドルに引き上げた。FBN Securitiesは「アウトパフォーム」評価を維持したまま、目標株価を110ドルから170ドルに引き上げた。TD Cowenは目標株価を145ドルに修正し、CEOの2億5000万ドルの自社株買い計画も全体像の一部として指摘した。

合計で21名のアナリストが、次の決算発表を前に業績予想を上方修正している。

今後の展望

BTIGは、アトラシアン経営陣との面会後に発表したリポートで、いくつかの具体的な成長要因を強調した。同社による2027会計年度のクラウド売上成長ガイダンスは、前年の当初ガイダンスを350ベーシスポイント上回っている。

2026年12月3日に公開予定のCollections機能には、従来の提供物の10倍のRovoクレジット(アトラシアンのAI機能に紐づく消費単位)が含まれる。BTIG自身によるアトラシアンの料金計算ツールの分析では、多くのケースで顧客支出が数倍に増加する可能性があるという。

アトラシアンはFortune 500企業の約85%を顧客として抱えるが、それらの顧客は売上高のわずか10%を占めるにすぎない。エンタープライズ顧客1社あたりの年間平均支出は約150万ドルで、アナリストはこの水準を成長余地と見ている。JiraとConfluenceの両方を利用している顧客がTeam Anywhere契約に移行する場合、通常は10%台半ばの価格上昇となる。

BTIGは、Rovoクレジットが2027会計年度ではなく2028会計年度により大きな収益源になると見ている。同社は、今年のDX買収による無機的な貢献を約100ベーシスポイントと見積もり、残りは座席数の拡大とクロスセル活動が牽引するとしている。

InvestingProのフェアバリュー計算では、現在水準で株価はわずかに割安とされている。

この記事は元々 CoinCentral で公開されたものです。