フィンテック企業のAscend MarketsとM1X Globalプラットフォームは2026年10月23日(金)、Stellarブロックチェーンネットワーク上で実行された初の規制対象機関向けレポ(現先)取引の決済を発表しました。この取引は72回のロールオーバーを通じて実行されました。

この取引は、銀行間担保市場の構造的制約を検証するために設計されました。すなわち、担保は通常、その決済を行うシステムの稼働時間外には移動しないという制約です。従来のレポ取引は中央決済・清算インフラに依存しているため、担保に紐づくファイナンスポジションは実質的にそれらの固定された稼働時間帯に限定されます。72回のロールオーバーは、単一の決済ではなく契約更新の連続的なプロセスを通じてネットワークを試すことで、この検証に実質的な内容を与えています。

レポ契約(現先契約)は、短期資金市場で最も広く利用されている資金調達手段の一つです。標準的なレポでは、一方の当事者が相手方に有価証券を売却し、後日(多くは翌日日 Roveringりや短期間で)買い戻す契約を結び、価格差が暗示的な資金調達コストを反映します。ロールオーバー(期限の到来する契約を新たな条件へ更新すること)は、短期の担保付き資金調達ポジションを管理するうえで日常的な業務です。

ブロックチェーンネットワーク上でレポ取引を決済することは、トークン化された担保および関連する債務を、指定された決済時間帯ではなく継続的に稼働するインフラ上で移動させることで、このタイミング上の制限に対処します。Stellarはオープンで分散型の決済ネットワークであり、そのネイティブアセットであるルーメン(XLM)は価値の移転と最小限のネットワーク手数料の支払いに使用され、このネットワークは低コストの越境取引を重視してきた績があります。今回の取引はまた、従来の金融商品をブロックチェーンインフラ上に移行させ、固定された決済時間帯を前提とする市場において継続稼働が何をもたらすかを検証する、より広範な実験の流れの中に位置づけられます。

発表によると、Ascend MarketsとM1X Globalの今回の取引は、規制対象の機関向けレポ取引がStellar上で決済された初の事例であり、取引はネットワーク上で72回ロールオーバーされました。今後の焦点は、こうしたオンネットワークのレポ取引が今回の発表された単一の取引にとどまらず拡大するかどうかです。両社から頻度と規模に関する追加情報が示されれば、この仕組みが反復的に利用されているかどうかが判明します。

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