BitMEX共同創業者のアーサー・ヘイズ氏は、ベッセント米財務長官が発表した長期債買入の倍増がビットコインの需要を押し上げる可能性があると主張した。ヘイズ氏は最近の対談で、この買入は流動性を高め、ビットコインのような希少資産に充てられる資金を増やすと期待されると述べた。投資家が市場流動性の高まりの影響を評価する中、この環境が今後数か月で大きな価格変動の下地となる可能性があるという。ヘイズ氏は長年、ビットコインを拡張的な財政・金融政策の恩恵を受ける資産と位置づけており、この見解は2020年の大規模な金融緩和以降、繰り返し表明してきたものである。

動きの内幕

暗号資産（クリプト）市場全体は現在まちまちのシグナルを示しており、主要資産間で勢いにばらつきがみられる。ヘイズ氏は、10年債利回りがすでに4.75%に達しており、5%への上昇の可能性が視野にあると指摘した。また、FRB（米連邦準備制度理事会）が利上げを見送っているのは、市場の機能を維持するために財務省が短期債の発行を続ける必要があることと関係しているとの見方を示した。この文脈では、供給が限られた資産への需要が強まるとの市場の見方から、高まった流動性がビットコインへの投資増につながる可能性がある。

財務省の債券買入は、発行済みの長期債を買い戻す仕組みで、通常は短期債の発行によって資金を調達する。これにより発行済み債務の構成は短期側にシフトし、市場では長期債市場への支援策と解釈されることが多い。

主要ポイント

米財務省は長期債買入を倍増する計画を発表し、即日発効した。ヘイズ氏はこの買入が市場流動性を高め、その結果ビットコインの需要増につながる可能性があると主張している。また、現状ではFRBは利上げしない可能性が高いこと、そしてイールドカーブ・コントロール（利回り曲線管理）への懸念の高まりがさらにビットコイン価格を押し上げる可能性があることも指摘した。イールドカーブ・コントロールとは、日本銀行が長年正式に採用してきた政策で、利回りを目標水準に抑え込む公式な取り組みを指し、米国で採用されれば金融政策の大きな転換となる。

市場の状況

ビットコインの価格は大きな出来高もなく低位で横ばいとなっており、市場がこれらの展開を消化する中、投資家は様子見モードにあるとみられる。流動性の増加はしばしば資産価格の上昇と相関するため、財務省の動向への注目はセンチメントを変える可能性がある。ヘイズ氏の論理が正しければ、流動性がさらに高まれば、制約のある市場でエクスポージャーを求める投資家にとってビットコインの魅力が増す可能性がある。

ビットコインは中央当局を持たない分散型のデジタル通貨として機能し、供給量は2100万枚に固定されている。米財務省は国家の財政政策と市場流動性に関する権限を有しており、その動きは暗号資産を含むすべての金融資産にとって重要な意味を持つ。

注目すける水準

投資家は米財務省とFRBの今後の発表、とりわけ債券発行や買入計画の詳細が示されることが多い財務省の四半期リファイナンス声明やFRBの政策金利決定を注視している。債券買入とビットコイン需要の相互作用は、市場参加者がポジションを見直す中でボラティリティを生む可能性がある。予想どおりの流動性が実現すれば、特にインフレ懸念の高まりの中で、価値保存手段としてのビットコインの魅力が顕著に高まる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、金融助言を構成するものではありません。