1937年、陸軍は米国の金という重要資源の最初の輸送を警備し、それをFort Knoxへ移送した。

約90年後、ワシントンはまったく異なる資源をめぐって、同様の課題に直面している。

陸軍は、ユタ州のTooele Army Depotでジスプロシウムとテルビウムを処理する施設を建設する企業としてREalloys（NASDAQ: ALOY）を選定した。この2つのレアアースは、兵器、レーダー、ソナー、電気モーターで高性能磁石が機能し続けるのを支えている。

金がFort Knoxに送られたのは、米国が国外からの脅威に対してそれを守れるか確信を持てなかったからだった。レアアースは今、同様の問いを投げかけている。つまり、防衛サプライチェーンのどれだけを国は海外に残しておけるのか、という問題だ。

「米国内で重要鉱物を処理する能力は、弾薬、ミサイル、センサー、電池、そして兵士が依拠するプラットフォームに必要な国家防衛上の優先事項です」と、陸軍の施設・エネルギー・環境担当主席次官補代理のJeff Waksman博士は述べた。

「私たちの法的権限と土地を活用することで、米陸軍は重要鉱物の産業基盤の育成を支援し、納税者の資金を一切危険にさらすことなく、米国の兵士に装備と持続的支援を提供できます。」

国際エネルギー機関（IEA）によると、中国は2024年時点で磁石用レアアースの分離・精製の約91%を握り、世界のレアアース永久磁石の約94%を生産していた。

陸軍は何十年にもわたり、そうした磁石に依存する装備を購入してきた。いまや同軍は、ユタの砂漠にある自らの基地の一つを、ジスプロシウムとテルビウムの国内処理拠点として選んだ。

陸軍はこれまで一度も行っていない

陸軍が米軍施設内で商業鉱物処理を受け入れるのはこれが初めてであり、Tooeleでの選定は通常の土地契約以上の意味を持つ。

REalloysは、43,000エーカーのTooele Army Depot内にあるジスプロシウムとテルビウムの拠点を獲得した。

仕組みは単純だ。土地は陸軍が保有し、REalloysが資本を持ち込み、施設を建設し、運営する。

新しい処理プロジェクトにとって、これは出発点を大きく変える。REalloys（NASDAQ: ALOY）は、工業用地を探して確保するところから始める必要がない。陸軍がすでに候補地を選び、米国の防衛優先事項に直接結び付けているからだ。

陸軍は最初の2つの金属も慎重に選んだ。ジスプロシウムとテルビウムは、高温下でも強力な磁石が機能し続けるのを助ける。陸軍はそうした磁石を、精密誘導、防衛電子機器、電気モーター、ソナー、レーダーに使用している。これらは、厳しい環境で強度を失うわけにはいかないシステムだ。

中国はそれら磁石の背後にある処理工程を支配しており、米国防産業が簡単には代替できないサプライチェーンの一部を北京に握らせている。

2025年4月、北京は7種類の重レアアースを輸出管理下に置き、関連する金属、化合物、磁石も対象にしたことで、その支配がどれほど大きな影響を及ぼすかを示した。

影響はすぐに広がった。IEAによれば、米国と欧州の製造業者は磁石の調達に苦戦し、一部は生産を削減するか、工場ラインを一時停止した。

より多くの鉱石を採掘しても、停止したラインは再開できなかった。企業には、分離し、精製し、磁石に使える原料へと変える主体が依然として必要だった。だからこそTooeleでは、陸軍は採掘だけでは解決できないサプライチェーンの部分を狙っている。

REalloysがすでに整えているもの

REalloysは長年にわたりオハイオ州でレアアース金属を製造しており、現在はカナダからの加工済み原料も確保している。

同社の最新四半期報告によると、オハイオ州Euclidでは、REalloysが国防兵站局、エネルギー省のAmes National Laboratory、ならびに産業顧客向けにレアアース金属と磁石材料を生産している。

カナダでは、REalloysがSaskatchewan Research Council（SRC）と供給契約を結んだ。

REalloysは、SRCの増強後の年間生産量の80%を確保し、拡張に約2,100万ドルを投資することで合意した。

フル生産時には、SRCは拡張施設で年間最大30トンの酸化ジスプロシウムと15トンの酸化テルビウムを生産する見通しだ。拡張により、高純度のネオジム・プラセオジム金属の生産量も400トンから600トンへ増える。

REalloysによると、SRCは早ければ今年第4四半期にも、高純度の酸化ジスプロシウムと酸化テルビウムを顧客試験用に出荷できる可能性がある。

SRCはカナダでその材料を分離・精製する。その後、Tooeleの工場が酸化ジスプロシウムと酸化テルビウムを金属へ転換し、さらにREalloysのオハイオ工場で合金化される。

翌日、REalloysは1億ドルの資金調達を発表

陸軍は6月25日、Tooeleプロジェクトに対する条件付き採択を発表した。REalloysは翌日に1億ドルの資金調達を完了した。

提出書類は、この資金使途を運転資金および一般的な企業目的としており、Tooele専用とはしていない。

それでも、陸軍との取り決めは、この前例のない合意における役割分担を明確にしている。陸軍が土地を提供し、REalloysが建設資金を提供する。

REalloys（NASDAQ: ALOY）が工場を資金調達し、建設する。今回の1億ドルにより、同社はオハイオ州、サスカチュワン州、そして陸軍がリースを最終化すればユタ州でも、より多くの資本を活用できる。

2027年の期限が迫る

この陸軍との提携合意は、ペンタゴンの2027年1月の調達期限が近づく中で結ばれた。

2027年1月1日には、新たなDFARS規則が施行され、対象の防衛契約で販売されるネオジム・鉄・ボロン磁石に新しい要件が課される予定だ。

この規則は、中国または別の指定国が採掘、精製、分離、溶解、または生産したレアアース材料を、限定的な例外を除いて禁止する。

つまり、防衛サプライヤーは、各磁石の原産地を最初の段階まで追跡しなければならず、レアアース材料とその背後にあるすべての処理工程をたどる必要がある。

REalloysは、SRCが最初の適格性確認用材料を2026年後半に出荷すると見込んでおり、拡張規則の発効直前となる。SRCは2027年初めに商業生産を開始することを目指している。

REalloysによれば、Tooeleは2027年に開発段階へ入り、2028年までに初期操業を開始する可能性がある。

REalloysだけが、ワシントンの重要鉱物への関心再燃の恩恵を受けているわけではない。米国が国内サプライチェーンの再構築を進める中、投資家は防衛、電化、高度製造に不可欠な銅、ニオブ、その他の戦略金属を生産する企業にも注目を強めている。

大手の一角がFreeport-McMoRan（NYSE: FCX）で、世界最大級の銅生産者の一つだ。電気自動車、送電網、AI主導のデータセンターの拡大に伴い銅需要は増加を続けており、既存生産者は米国の長期的な産業戦略においてますます重要になっている。

Southern Copper（NYSE: SCCO）も、構造的に高まる銅需要の主要な受益者だ。ペルーとメキシコで大規模な鉱山事業を展開しており、世界的な電化と送電網拡大には、今後数十年にわたり大量で安定した銅供給が必要になることを示している。

小規模開発企業にも関心が集まっている。NioCorp Developments（NASDAQ: NB）は、航空宇宙、防衛、高強度鋼合金に使われるニオブ、スカンジウム、チタンを対象に、ネブラスカ州のElk Creekプロジェクトを進めている。一方、Idaho Strategic Resources（NYSE: IDR）は、既に生産中の金資産に加えてレアアース資産を拡大しており、より強靭な米国の重要鉱物サプライチェーン構築に向けた幅広い動きの中で位置付けを高めている。

REalloysが次にすべきこと

陸軍はTooeleの採択を条件付きとし、REalloysはなお完成済みのリース契約を必要としている。

しかし、同社と陸軍がこの歴史的な取引の交渉を続ける一方で、国内で生産されたレアアース材料を確保する重要性は、ワシントンにとって明確に最優先事項となっている。

陸軍が米軍施設で商業鉱物処理を受け入れるのはこれが初めてだ。いまや陸軍は、REalloysを先頭に立てて、ジスプロシウムとテルビウムの拠点としてTooeleを選んだ。

Fort Knoxは、米国が金をいかに厳重に守ってきたかの象徴となった。Tooeleは、軍がレアアース処理も同じように、つまり自らの基地に確保すべき重要インフラとして扱い始める転換点を示すことになるかもしれない。

米国はすでにレアアースを採掘できるが、依然として、それらを分離し、精製し、実用可能な材料へと変換し、より近い場所でその作業を担える企業が必要だ。

Tooeleでは、陸軍がその役割にREalloysを選んだ。

Charles Kennedy

AIブームは、天然ガス株と電力株に予想外かつ前例のない強気相場を引き起こしている。データセンターの電力需要に注意を払わなければ、この10年最大のエネルギー物語を見逃すことになるだろう。トリリオンドル規模のAIマシンに電力を供給する準備が整った少数の企業へ、賢明な資金はすでに静かに移動している。

Oilprice Intelligenceは、次の上昇局面がどこから生まれるのかについて、ベテランの石油業界関係者や専門家による分析を通じて、最も重要な成長ドライバーを掘り下げ、内部視点を提供する。ここをクリックして、この重要な情報を無料で入手してください

将来予想に関する記述 本出版物には、掲載企業および／または業界の継続的な成長見通しに関する記述を含む将来予想に関する記述が含まれています。本発行者は、将来に向けた記述には歴史的事実以外のすべてが含まれ、企業の実際の業績に影響を及ぼすリスクと不確実性が伴うことを指摘します。実際の結果が異なる原因となり得る要因には、娯楽用および医療用大麻の販売に関する政府の法律や政策の変更、同社独自技術の成功、同社製品・サービス市場の規模と成長、短期・長期の資本要件を賄う能力、価格圧力などが含まれますが、これらに限定されません。

重要なお知らせおよび免責事項 著者および発行者であるOilprice.comは、REalloys（NASDAQ: ALOY）に関するこのコミュニケーションの掲載に対して報酬を受け取っていません。Oilprice.comの所有者は当該企業の株式および／またはストックオプションを保有しており、その株価が好調であることを望む動機を有しています。Oilprice.comの所有者は、このコミュニケーションを受け取る時点、またはその前後を含め、いつでも当該企業の株式を売買する可能性があります。この株式保有は、当社の中立性を損なう重大な利益相反とみなされるべきです。そのため、証券への投資前には、十分なデューデリジェンスを行い、金融アドバイザーまたは登録ブローカーディーラーの助言を求めることを強く推奨します。

このコミュニケーションは、いかなる証券の売却の申込み、または購入申込みの勧誘ではなく、またそのように解釈されるべきではありません。このコミュニケーションおよび発行者はいずれの企業またはその財務状況についても完全な分析を提供するものではありません。発行者はブローカーディーラーでも登録投資顧問でもなく、またそのように自称するものでもありません。このコミュニケーションは、特定の投資家向けに作成された、または適切な個別投資助言ではなく、そのように解釈されるべきでもありません。いかなる投資も、専門の投資アドバイザーに相談し、当該企業の財務諸表およびその他の関連する企業情報を精査した後にのみ行うべきです。さらに、読者は、広告対象企業のSEC、SEDAR、および／またはその他の政府提出書類で特定・議論されているリスク要因を読み、慎重に検討するよう求められます。証券への投資は投機的であり、高度なリスクを伴います。過去の実績は将来の成果を保証するものではありません。このコミュニケーションは一般に公開されている情報に基づいており、重要な非公開情報は含んでいません。その基礎となる情報は信頼できると考えられています。それにもかかわらず、発行者はその正確性または完全性を保証できません。

補償/責任免除 このコミュニケーションを読むことにより、あなたはこの免責事項を読み理解したことを認め、さらに法律で認められる最大限の範囲で、このコミュニケーションに起因するあらゆる責任、損害、損失について、発行者、その関連会社、譲受人および承継者を免責することに同意したものとみなされます。あなたはまた、投資判断から生じるいかなる金銭的結果についても、あなた自身が唯一の責任を負うことを保証します。

利用規約 このコミュニケーションを読むことにより、あなたはここに記載された利用規約 http://oilprice.com/terms-and-conditions を確認し、その内容に全面的に同意したものとみなされます。利用規約 http://oilprice.com/terms-and-conditions に同意しない場合は、今後の受信を停止するためOilprice.comに連絡してください。

知的財産 Oilprice.comは発行者の商標です。このコミュニケーションで使用されているその他すべての商標は、それぞれの商標権者の財産です。特段の記載がない限り、発行者はそれら商標権者と提携、関連、関与、後援、承認、または起源を同じくするものではありません。第三者の商標に関するいかなる権利も、発行者は主張しません。