Applied Digitalの株価は7月27日の時間外取引で6%以上上昇した。同社が発表した2026会計年度第4四半期決算が、主要指標のほぼすべてでウォール街予想を上回ったためだ。

決算発表前の株価は約26.91ドルだった。

Applied Digital Corp.（APLD）は四半期売上高が2億5,870万ドルとなり、前年同期比581%増加した。この結果は、アナリスト予想の1億430万ドルを148%上回った。

同社は、売上増加の要因として新たなAIインフラ導入と、専門的な計算能力を求めるハイパースケール顧客からの需要増を挙げており、大規模な計算資源とホスティングサービスへの需要が同社の成長ストーリーの中心であることを示している。

利益面では、APLDの調整後1株当たり利益は0.04ドルとなり、アナリスト予想の1株当たり0.19ドルの損失を上回った。この結果は、なお大規模な設備投資段階にある同社が、黒字圏に転じたことを示した。

調整後EBITDAは4,235万ドルとなり、予想の2,978万ドルを42.2%上回った。調整後営業利益率は1.2%に改善し、前年同期比で9.3ポイント上昇した。

フリーキャッシュフローは四半期で11億6,000万ドルのマイナスとなり、前年同期の1億9,140万ドルのマイナスと比べて、継続的なインフラ投資の規模を反映した。

200億ドルの受注残が注目を集める

株価を最も動かした材料は、主要ハイパースケーラーに関連する200億ドルの受注残の発表だった。

この受注残には、計算インフラとホスティングサービスに関する複数年契約が含まれており、多くの初期段階のデータセンター運営会社にはない長期的な売上の見通しをAPLDに与えている。管理部門は、この受注残が継続的な拡大の資金調達に役立ち、将来の利益の安定的な基盤になると述べた。

CEOのWes Cummins氏は次のように述べた。「約3年前、私たちはデータセンターを建設する会社ではなく、スケールする会社をつくるという明確な決断を下しました。」

同氏は次のようにも述べた。「約3年前、私たちはデータセンターを建設する会社ではなく、スケールする会社をつくるという明確な決断を下しました。」

また、同社のHPC Hosting Businessは四半期中にPolaris Forge 1キャンパス内の最初のHPCデータセンターで稼働を開始し、テナント向け内装工事サービスに関連して約2億7,060万ドルの認識につながった。

アナリストの見方

ウォール街は現在、過去3か月の7件の買い評価と1件のホールド評価に基づき、APLDを「強気買い」と評価している。

平均目標株価は71.50ドルで、直近水準から171%以上の上昇余地を示唆している。これらの予想は決算上振れを受けて修正される可能性が高い。

今後について、セルサイド・アナリストは今後12か月の売上高が59.2%増加すると予想している。これは最近の成長率より鈍化するものの、依然として堅調なペースだ。

通期EPS予想は、より慎重な見方を示している。今後12か月では0.10ドルから-1.29ドルへ振れると予想されており、Applied Digitalの拡大に伴う継続的な設備投資を反映している。

Applied Digitalの売上高は過去4年間で年率172%で成長しており、データセンター分野でも特に高い成長軌道の1つとなっている。

決算発表前の同社の時価総額は77億7,000万ドルだった。