アンディがストラテジー(MSTR)株を44%増加、2億9,100万ドル規模に――株価下落の中
重要ポイント
- •アンディの報告されたストラテジーポジションは、6月30日から9月30日にかけて57万9,672株(約44%)増加した。
- •ストラテジー株は四半期末の153.09ドルから月曜には約126ドルまで下落し、開示されたポジションの価値は約5,200万ドル減少した。
- •ストラテジーは1,036BTCを8,190万ドルで購入し、報告された保有量は平均取得単価75,456ドルの850,364BTCとなった。
- •バークレイズは9月30日時点でブラックロックのiShares Bitcoin Trustを394万2,900株保有していると報告しており、3カ月前から48%の増加だった。
- •13F報告書は顧客、委託口座およびトレーディングブックのポジションを合算したものであり、いずれの機関も自己資本を投資したことを裏付けるものではない。
欧州最大の資産運用会社であるアンディ(Amundi)は、11月6日に提出されたForm 13Fによると、第3四半期にストラテジー(MSTR)への保有比率を約44%引き上げた。提出書類によると、アンディは9月30日時点の株価で2億9,140万ドル相当のストラテジー株190万3,725株を保有していた。
ポジションは6月30日に報告された132万4,053株から57万9,672株増加した。6月30日時点での保有価値は約1億1,510万ドルであった。パリに本拠を置くアンディは9月末時点で2兆5,790億ユーロの資産を運用しており、前年比11%の増加となった。同社は自社を欧州を代表する運用会社と位置づけている。第3四半期および第1~第3四半期通算の決算結果は別途発表された。
提出書類が公表される前、ストラテジーは第3四半期に達成した上昇分の多くを失っていた。同社株は9月30日に153.09ドルで取引を終え、月曜にはYahoo Financeのデータによると約126ドルで取引されており、18%の下落となった。この水準では、アンディの保有分の価値は約2億3,900万ドルとなる。
Form 13Fは個別の売買記録ではなく、保有状況のスナップショットを示すものである。この開示は、対象証券について1億ドルを超える投資判断権限を持つ機関運用会社に四半期ごとに義務付けられている。アンディはグループ全体で17社の運用会社を取り込んだ合算報告書を提出した。そのため、ストラテジー株のポジションには顧客、ファンドおよび裁量型の保有分が含まれる可能性があり、アンディ自身の単独の自己投資を表すものではない可能性がある。また、同社は9月30日以降にポジションを変更している可能性もある。
株価下落の中でもストラテジーはBTC買いを継続
ストラテジーは株価の下落にもかかわらず、ビットコイン保有を増やし続けた。月曜日に提出された8-K報告書および企業リリースによると、同社は前週にさらに1,036BTCを平均単価79,012ドル、総額8,190万ドルで購入し、保有量は総額641億6,000万ドル、平均取得単価75,456ドルの850,364BTCとなった。ストラテジーの公開台帳が保有状況を追跡している。
この平均取得単価はビットコインの現物価格を上回っており、前週に811BTCを追加した後も、帳簿上は取得価値を下回っている。ストラテジーは公開台帳上、依然として最大の企業ビットコイン保有者であり、その保有量はビットコインの2,100万枚の最大発行量の約4%に相当する。
MSTR株は第3四半期中におよそ2倍になった。アンディの6月30日の提出書類は、当時より少ないポジションを1株あたり86.93ドルと評価しており、これは9月30日の終値153.09ドルとの対比で、保有額が株数以上の伸びを示したことを意味する。その後、ストラテジー株はビットコインとともに7万ドル半ばまで下落し、9月30日に報告されたポジションを継続保有していた投資家にとって、その評価益の多くが失われた。
このタイミングが重要なのは、ストラテジーがビットコイン購入の大部分を、市場実勢価格で新株を市場に売り出すアット・ザ・マーケット(ATM)プログラムによる新規MSTR普通株の発行で賄っているためである。株価が下落すると、1BTCあたりの希薄化が大きくなる可能性があり、この力学が今年の同株の値動きに影響を与えてきた。
バークレイズもビットコイン関連商品へのエクスポージャーを拡大
第3四半期にビットコイン関連資産へのエクスポージャーを拡大した欧州の主要機関はアンディだけではない。バークレイズ自身も11月6日に提出したForm 13Fで、ブラックロックのiSharesビットコイントラスト(IBIT)である現物ビットコイン上場投資信託の394万2,900株、9月30日時点で1億8,670万ドル相当を保有していると報告した。SECの記録によると、このポジションは3カ月前に報告された265万8,147株から48%増加した。
バークレイズの提出書類にはアンディの報告書と同様の制限がある。13Fは顧客、委託口座およびトレーディングブックのポジションを合算したものであり、銀行が自己資本をビットコインに投資したことを裏付けるものではない。ただし、この2つの提出書類を合わせると、現物市場が秋に向けて冷却する中で、伝統的な欧州の金融機関が第3四半期にビットコイン関連商品へのエクスポージャーを拡大していたことが示されている。
四半期末以降、ビットコインは7万ドル半ばまで下落し、ストラテジー株もそれに従って下落している。そのため、提出書類に記載された株数は固定のままであるにもかかわらず、アンディの開示ポジションの価値は下落している。月曜の終値時点で、このポジションの価値は9月30日の評価額より約5,200万ドル低かった。
アンディが買い増しを続けたのか、ポジションを縮小したのか、あるいは10月の下落局面で保有を維持したのかは、翌12月31日から45日以内に提出が義務付けられている年末の保有状況を対象とした次回の13F報告書まで明らかにならない。現時点で、11月6日の報告書が記録しているのは、44%増の約190万株のストラテジー株、四半期末評価額2億9,100万ドルである。
執筆: Micah Zimmerman。初出:Bitcoin Magazine。
