アムコー・テクノロジー(AMKR)は第3四半期の売上高として19億9000万ドルを報告し、拡大した利益率が同社の半導体パッケージング・テスト事業全体の増益を支えた。粗利益率は18.3%に上昇し、純利益は希薄化後1株当たり0.76ドルとなる1億9100万ドルに増加。この決算発表と同時に、売上高最大20億ドルおよび2026年末に向けた利益率の強さが続く見通しを含む第4四半期ガイダンスが示された。

アムコーは、完成したシリコンウェハーを出荷可能なチップへと仕上げるパッケージング・テスト工程を担う、半導体受託組立・試験(OSAT)サービスの最大手独立プロバイダーの一つである。この業務はチップ供給チェーンの最終段階に位置するため、同社の業績は、各セグメントが対応するコンピューティング、通信、自動車の各最終市場における需要をうかがう指標となる。

取引では、AMKR株は通常取引で6.34%安の36.81ドルとなった後、時間外取引で3.23%高の38.00ドルに反発した。コンピュングおよび自動車事業の過去最高の売上高が四半期業績を下支えした一方、通信セグメントは需要の弱さを経験した。決算内容は、強いコンピューティング需要と弱含みの通信売上の対比、そして売上成長を上回る収益性の改善を浮き彫りにした。

増収と営業利益率の改善

アムコーの第3四半期純売上高は19億9100万ドルで、第2四半期の18億9800万ドルから増加し、2025年の同四半期に記録された19億8700万ドルも上回った。前年比の売上増は小幅だったものの、営業収益性は considerably 速いペースで改善した。

粗利益は3億6400万ドルに達し、粗利益率は前四半期の16.8%から18.3%に改善した。1年前の粗利益率は14.3%で、約4ポイントの改善となった。この拡大は、前年比でほぼ横ばいの売上高にもかかわらず、収益性が強まったことを反映している。

営業利益は2億2500万ドルに上昇し、前四半期の2億ドル、前年同期の1億5900万ドルを上回った。営業利益率は11.3%に増加し、前期の10.5%、1年前の8.0%から改善した。これらの結果は、アムコーの半導体パッケージング・テスト事業全体の収益改善を反映したものだ。

利益率の軌跡はこの四半期にとどまらず重要だ。パッケージング・テストは資本集約的な業務であり、より幅広い利益率は、同社が現在見込む通期約25億ドルの設備投資に充当できる内部資金を拡大する。

コンピューティング需要の強まりを受け純利益が増加

アムコーに帰属する純利益は1億9100万ドルに達し、前四半期の1億7400万ドルから増加した。2025年第3四半期の純利益は1億2700万ドルだった。希薄化後1株利益は、前期の0.70ドル、1年前の0.51ドルから0.76ドルに増加した。

EBITDAは4億3500万ドルに上昇し、第2四半期の4億ドルと前年同期の3億4000万ドルの双方を上回った。

アムコーは、業績について、より強固な顧プログラム、改善された利益率、拡大する事業コミットメントを要因として挙げた。報告期間中、コンピューティングおよび自動車・産業向け事業が過去最高の売上高を達成した一方、通信セグメントは予想された弱さを経験し、売上全体の伸びを制約した。より強固な顧客コミットメントは需要の見通しの改善にもつながり、同社の投資計画を支えた。このセグメント構成が四半期を形作った。すなわち、コンピューティングおよび自動車・産業向けの過去最高の寄与が通信の減速を相殺し、売上をほぼ横ばいに保ちつつ、改善した利益率が増益を牽引した。

第4四半期見通しと設備投資計画

アムコーは第4四半期売上高を19億〜20億ドル、同期間の粗利益率を18.0〜19.0%と見込んでおり、2026年の最終四半期に向けて利益率の強さが続くことを示している。

経営陣は第4四半期の純利益を1億6000万〜1億8500万ドルと予測しており、このレンジは希薄化後1株利益で0.65〜0.75ドルに相当する。同社はまた、通期の設備投資予測を約25億ドルに更新した。

9月末時点で、アムコーは25億ドルの負債に対し、現金および短期投資として24億ドルを保有していた。同社は第3四半期に約3200万ドル分の自社株を買い戻し、9月22日には1株当たり0.08352ドルの四半期配当を支払った。今後の配当支払いには取締役会の承認が必要となる。

今回のガイダンスは次回決算の明確な評価基準となる。すなわち、第4四半期売上高がガイダンスの19億〜20億ドルのレンジに収まるか、粗利益率が予測の18.0〜19.0%の帯域を維持するか、そして25億ドルの資本計画に対して支出がどう進捗するかである。今後の配当は取締役会の承認事項であり、自社株買いは裁量的事項であるため、投資プログラムの進展に伴い、資本還元も注目すべき項目の一つだ。