アメリカン・エアラインズ・グループ(AAL)の株価は月曜日、航空各社の輸送力の週次変動を追跡するバンク・オブ・アメリカの報告書で、同社が2026年第4四半期の輸送力増加計画の削減を確認したことが明らかになったことを受け、13.82ドルで寄り付きました。同株は過去12か月間で10.09ドルから18.79ドルのレンジで推移しており、ウォール街のアナリスト平均目標株価は19.03ドルとなっています。

同行の週次輸送力トラッカーで詳述された今回の改定は、年内最後の3か月間の国内および国際ネットワークの双方に影響を及ぼします。輸送力とは航空会社が計画する座席数の量を指し、航空会社がコントロールできる主要な調整手段の一つです。業界全体の供給量は運賃や搭乗率を左右する重要な要素であるため、週次の運航計画データは注視されています。

輸送力削減は国内・国際ネットワークの双方に及ぶ

同社は第4四半期の国内輸送力成長予測を110ベーシスポイント(1.1ポイント)引き下げて10.1%としました。感謝祭の旅行期間を含む11月が最も大きな削減を受け、同月の計画成長率は300ベーシスポイント引き下げられました。

また、大西洋路線の成長予測を140ベーシスポイント引き下げて1.8%とし、太平洋路線の成長予測も240ベーシスポイント引き下げてマイナス2.9%としました。

これらの変更を総合すると、アメリカン航空の第4四半期のシステム全体の成長率は、前週の報告での7.6%から6.5%に低下しました。それでもこの水準は、同期間のデルタ航空(3.2%)およびユナイテッド航空(5.7%)を依然として上回っています。

業界全体で進む輸送力調整

輸送力の引き下げはアメリカン航空だけではありませんでした。業界全体では、第4四半期の国内成長率全体が30ベーシスポイント低下して3.7%となりました。ユナイテッド航空は国内成長率を20ベーシスポイント引き下げて9.6%とし、アラスカ・エア・グループは予測を20ベーシスポイント引き下げて3.6%としました。フロンティア航空は見通しを150ベーシスポイント引き下げて11.3%としています。

サウスウエスト航空はこの流れに逆行し、9月から12月にかけて20ベーシスポイント追加することで、第4四半期の成長率を3.5%としました。

TSAの旅客処理数はさらに弱含み

8月23日までのTSA(米運輸保安庁)の旅客処理数は、直近7日ベースで前年比3.7%減となり、前週の3.0%減からわずかに悪化しました。週次の検査場通過者数は、米国の空港全体の旅客の旅行量を幅広く測る指標となっています。

航空会社は数か月前に運航計画を策定するため、検査場通過者数は、旅客数がそれらの計画に対してどの程度で推移しているかをほぼリアルタイムで確認する手段となります。今後の週次トラッカーの更新やTSAの発表により、12月四半期の開始に合わせて供給削減が続くかどうかが明らかになるでしょう。

機関投資家からの資金流入は継続

輸送力の引き下げにもかかわらず、機関投資家は同銘柄で活発に取引しています。Connor Clark & Lunn Investment Managementは第2四半期に約1億1,960万ドル相当の新規持分を購入し、AAL株660万株超を取得しました。これは同社の発行済み株式の約1%に相当するポジションです。

いくつかの小規模会社もエクスポージャーを追加しています。Keating Financial Advisory Services、Pinnacle Holdings、Clearstead Advisorsは、直近数四半期にいずれも持分を新規取得または拡大しました。現在、機関投資家とヘッジファンドはAAL株の52.44%を保有しています。

一方、インサイダー(企業関係者)は反対方向に動いています。上級副社長(SVP)のアンジェラ・オーウェンズは7月31日に平均15.26ドルで40,077株を売却し、最高執行責任者(COO)のデビッド・シーモアは6月25日に1株あたり18.00ドルで56,456株を売却しました。合計で、インサイダーは直近四半期に約340万ドル相当の205,000株超を売却しました。

アナリストは慎重なスタンスを維持

AALに対するアナリストのセンチメントはコンセンサスで「保有」となっており、平均目標株価は19.03ドルです。モルガン・スタンレーが最も強気の見方を示しており、目標株価を24.00ドルに引き上げて「オーバーウェイト」評価としています。ドイツ銀行は「買い」評価で目標株価18.00ドルとしており、バークレイズとバンク・オブ・アメリカはそれぞれ「ニュートラル」および「イコールウェイト」の評価を維持し、目標株価はいずれも19.00ドルです。

AALの50日移動平均は15.85ドル、200日移動平均は13.72ドルです。月曜日の寄り付き時点で、同株は50日移動平均を下回り、200日移動平均をわずかに上回る水準で取引されました。19.03ドルのコンセンサス目標株価は、同株の過去12か月のレンジ上限である18.79ドルを上回っています。同株の時価総額は91.5億ドルです。

直近決算は市場予想を上回る

7月23日に発表された直近の決算報告で、アメリカン航空の四半期の1株当たり利益(EPS)は0.15ドルとなり、アナリスト予想の0.03ドルを大きく上回りました。売上高は167.3億ドルで、前年比16.3%増となりました。同社の2026年通期のEPSガイダンスはマイナス0.65ドルからプラス0.65ドルの範囲となっています。