Nvidiaの株価は狭いレンジでの推移となっている。直近のラリーが勢いを失う中、Advanced Micro Devices（AMD）が本日後半にサンフランシスコで開催されるイベントで次期AIインフラ製品を発表する準備を進めている。今回の発表は、AMDが設計における成功と戦略的パートナーシップを、支配的なGPUサプライヤーに対する有意なシェア拡大につなげようとする、今年のAIハードウェア市場において最も重要な局面の一つとなる。

Nvidiaの株価は年初来約11%上昇したが、同期間に約14%上昇したNasdaq 100指数を下回るパフォーマンスとなっている。この遅れは、同社が堅調な収益成長と強力な業績見通しを報告しているにもかかわらず生じている。AIチップセクターにおける競争の激化が一因として指摘されており、AMDの製品発表はその圧力をさらに強める可能性がある。

AMDが次世代AIインフラ製品を発売へ

NvidiaのCEOであるJensen HuangのいとこであるLisa Suが率いるAMDは、AIハードウェア分野におけるNvidiaの最も強力な競合の一つとして台頭している。同社はすでにAI推論市場の約8%のシェアを獲得している。AI推論市場とは、トレーニング済みのAIモデルを本番環境で実行することに焦点を当てたセグメントであり、企業がパイロットプロジェクトから大規模展開へと移行する中で需要が拡大している。

ロイターによると、AMDはNvidiaの製品に対抗するよう設計された一連のAIハードウェアの発売を準備している。その中核となるのが、Heliosとして知られるサーバープラットフォームの第2世代である。同社はまた、データセンター向けのVenice中央処理装置（CPU）も発表する。これらの製品は、GPUとCPUの両方を包含するフルラックのAIコンピューティングソリューションを提供し、性能と総保有コストの面でNvidiaの統合システムと競争しようとするAMDの取り組みを示している。

AMDは今回の発表に先立ち、いくつかの主要パートナーを確保している。Nvidiaの最大顧客であるMicrosoftは、Heliosの主要顧客として契約を締結した。Oracle、Meta Platforms、OpenAIも同プラットフォームに参加を表明している。これらの契約の広がりは、主要なクラウドおよびAI事業者が、コンピュート能力に対する需要の急増の中で、コスト管理と単一ベンダーへの依存軽減のためにハードウェアサプライヤーの多様化を積極的に進めていることを示している。

水曜日の重要な発表で、AMDはClaude AIアシスタントを開発したAnthropicへの50億ドルの投資を明らかにした。この契約の下、AnthropicはAMDの最新Instinct MI450チップを搭載した最大2ギガワットのAIサーバー容量を購入する。この動きは、Nvidiaが長年活用してきた戦略、すなわち投資先企業がその資金を使って自社のハードウェアを調達するという戦略を踏襲するものである。2ギガワットの容量は大規模な配備を意味し、最先端のAI開発者が現在必要とするコンピュートリソースの規模を浮き彫りにしている。

Nvidiaの支配に挑もうとしているのはAMDだけではない。Microsoft、Google、Meta Platforms、AmazonなどのNvidiaの主要顧客はすべて、独自の推論チップの開発を進めており、大規模なワークロードにおけるクエリあたりのコスト削減を目指している。OpenAIはすでにBroadcomが製造するカスタムチップを発表している。Cerebras、SambaNova、Etched、d-Matricsなどのスタートアップ企業群も市場に参入し、特殊なワークロードや従来のGPU設計に対するアーキテクチャの代替案を狙っている。

一方、Nvidiaも反撃に出ている。同社はCPUを含む追加製品を開発しており、AMDのコアビジネスを脅かす可能性がある。

Alphabetの決算が示すNvidiaチップ需要の継続

Nvidiaにとっての好材料として、Alphabetは強力な業績を発表し、収益と1株当たり利益はアナリストの予想を上回った。同社はまた資本支出の増加を発表し、今年の支出を約2,050億ドルと見込み、従来の1,950億ドルの予測から引き上げた。この上方修正は、テクノロジーセクター全体におけるAIインフラ構築の継続を反映しており、主要事業者がデータセンターへの投資を加速させている。

Googleの独自開発であるTensor Processing Unit（TPU）が市場シェアを拡大し続ける一方、同社はNvidiaのチップにも多額の資金を投入している。今後の展望として、Meta Platforms、Amazon、Microsoftなどの他の主要テクノロジー企業が来週決算を発表する予定である。これらの企業による支出増加の兆しがあれば、Nvidiaにとってプラスとなる。

Nvidiaはまた、本日後半に予定されているIntelの決算発表にも反応する可能性がある。結果は、好調なCPUビジネスに牽引された強力な需要を反映すると予想されている。Nvidiaは昨年、Intelの大規模な持分を取得した。

Nvidia株価のテクニカル概況

NVDA株は過去数日間にわたり慎重な反発を見せ、6月29日の安値189.68ドルから本日約212ドルまで上昇した。この反発は、強気の反転シグナルとして広く認識されている大型の下降ウェッジパターンの形成後に生じた。

同株は下降ウェッジの上限を突破し、50日指数移動平均（EMA）を回復した。現在、Andrew's Pitchforkテクニカルインジケーターの第1および第2サポートレベルの間で推移している。年初来高値は236ドルである。