数か月にわたり、Amazonはトランプ大統領が緊急権限に基づいて課した関税の還付を求めるかどうかについての開示を拒んでいた。この沈黙は5月、消費者がシアトルの連邦裁判所に集団訴訟を提起したことで法的リスクへと転じた。原告らは、関税によって膨らんだ価格の支払いに対する還付金を受ける権利があると主張し、同社がトランプに「取り入る」ために意図的に還付金の申請を避けていると非難した。

木曜日の夜、CFOのBrian Olsavskyは、Amazonが第2四半期に約6億ドルの関税還付金を受け取ったことを明らかにし、「限られた一定の状況」において消費者に自動的に返金を行うと約束した。この開示はAmazonの第2四半期決算説明会で行われたもので、関税政策が小売業のコスト構造をどう変容させているかという投資家のより広範な懸念と還付金の問題が交差する場面となった。

「私たちは関税還付プロセスに参加しており、先ほども述べた通り、第2四半期に約6億ドルを受け取りました。この金額が限定的であるのにはいくつか理由があります。第一に、当社のチームは関税コストを回避するために先買いと在庫の事前配置において多大な取り組みを行いました。第二に、サプライヤーが通常は輸入を処理し関連関税を支払うため、当社のストアで販売される大多数の商品について当社は輸入者ではありません」とOlsavskyは決算説明会で述べた。

「関税によってコストの増加が見られた場合においても、私たちはそのコストを顧客に転嫁するのではなく、大部分を自社で吸収しました」と彼は付け加えた。

プラットフォーム上の価格上昇圧力

1月、AmazonのCEOであるAndy Jassyは、関税がプラットフォーム上の価格上昇を招き始めていると認めた。Amazonと多くのサードパーティ出品者は価格を安定させるために関税の前に在庫を蓄積していたとJassyは述べたが、その供給の大部分は前年の秋には底をついていた。

「一部の価格や一部の商品に関税が徐々に反映され始め、一部の出品者はより高いコストをより高い価格という形で消費者に転嫁することを選択し、一部は需要を促進するために吸収することを選択し、また一部はその中間の対応をしているのが見えてきます」とJassyは述べた。「そうした影響がより顕著になり始めていると思います。」

Jassyはまた、Amazonとその出品者が買い物客を追加コストから保護し続けることには限界があると指摘した。

「ある時点で、ご存知の通り小売業は一桁台半ばの営業利益率の事業ですので、コストが10%上昇すれば、それを吸収できる余地は多くありません」と彼は述べた。「無限の選択肢があるわけではありません。」

Amazonの姿勢は、Jassyがトランプの最初の関税発表後に価格は著しく上昇していないと述べていた前年からの変化を示していた。

消費者への返金計画

還付金の総額は一部の予想よりも少なかった。Olsavskyは、Amazonが関税を見越して在庫を蓄積したこと、そしてAmazonが自社ストアで販売されるほとんどの商品の輸入者ではないことが、金額を限定した要因だと説明した。

「私たちが特定の輸入費用を顧客に転嫁したことを追跡できる限られた状況を特定しており、それらの還付金を受け取った際には、影響を受ける顧客に自ら連絡し、自動的に返金を行います。それ以外の場合は、他の大手小売業者と同様に、還付金を顧客向けの低価格への投資に活用していきます」とOlsavskyは述べた。

Amazonが関税の請求と顧客が支払った金額との間に直接的な関連性を確立できる場合、同社は顧客に申請を求めることなく対応するとしている。

特定の購入に追跡できない資金は別の用途に充てられる。「それ以外の場合は、他の大手小売業者と同様に、還付金を顧客向けの低価格への投資に活用していきます」とOlsavskyは述べた。

シアトルでの集団訴訟は係属中であり、Amazonの返金計画は、消費者が自力では入手手段のない還付金を受ける権利があるという原告の主張を裁判所がどのように評価するかに影響を与える可能性がある。

サードパーティ出品者とマーケットプレイスの動態

外部の出品者はAmazonのマーケットプレイスで販売される商品の60%以上を占めている。海外から商品を輸入するこれらのサードパーティ出品者の多くは、関税によって価格引き上げを余儀なくされ、その後それぞれ独自の還付金を申請している。今年前半に買い物客に関税コストを転嫁しようとした一部の出品者は、Amazonが商品ページから「カートに入れる」ボタンを削除して出品にペナルティを科した後、後に制限を緩和したと報告している。

Amazonは一般的にサードパーティ販売の輸入者ではないため、それらの出品者の還付金申請はAmazonの6億ドルとは別個であり、マーケットプレイス全体における還付金の消費者向けの影響は分散し追跡が困難なものとなる可能性がある。

最高裁判所判決と政府の返還

還付金は裁判所に由来するものであり、Amazonに対する訴訟に由来するものではない。これらは、1977年の国際緊急経済権力法に基づいてトランプが課した広範な関税を無効とした2月の最高裁判所判決に由来し、これにより輸入者から徴収された関税の返還が政府に求められた。この判決は、政権が議会の承認なしに包括的な関税を賦課するために使用していた重要な法的手段を制限するものであり、結果として生じた返還金は米国史上最大級の関税還付支出の一つとなっている。

トランプ政権はその後、還付金の取り扱い方法に異議を唱え、法廷文書において、すべての適格輸入者に対する普遍的還付を命じた判事が権限を逸脱したと主張している。

米国財務省は6月だけで492億ドルの関税還付金を支払った。これは前月に支払われた約220億ドルの2倍以上である。5月と6月を合わせた支払額は、輸入者に返還すべきIEEPAベースの関税の推定1,660億ドルの約42%に相当すると、Reutersの報道による。

他の主要小売業者

Amazonだけでなく、還付された資金をどうするかという問題に直面している企業はある。Walmartは、収益を価格への投資に優先的に活用すると述べた。Costcoは、還付金の少なくとも一部を顧客に還元する意向を示したが、正確な金額と時期は不確実であると認めた。Appleは木曜日、第3四半期の関税還付金により1株当たり利益が11セント押し上げられたと発表した。

こうした異なるアプローチは、大手企業が同時に大規模な裁判所命令による関税返還金を受け取り、多くの場合法的および政治的な監視の中で、株主、価格投資、消費者の間で資金をどう配分するかを決定しなければならないという前例のない状況を反映している。

この記事は元々Fortune.comで掲載された。