アルトコインシーズン指数：仕組みと読み方

アルトコインシーズン指数は、一定期間にわたりビットコインをアウトパフォームした代替暗号資産の数を測定する暗号資産市場の指標です。CoinMarketCapの版は、ビットコイン自体、ステーブルコイン、および一部の資産担保型またはラップトトークンを除外した、上位100の対象暗号資産の90日間の価格パフォーマンスを比較します。

75以上の数値はアルトコインシーズンを示し、対象暗号資産の少なくとも75%が過去90日間でビットコインをアウトパフォームしたことを意味します。25以下の数値はビットコインシーズンを示します。これらの閾値の間の数値は、どちらの定義にも当てはまらない市場環境を表します。

この指数は、暗号資産市場の勢いがビットコインに集中しているのか、それとも代替デジタル資産全体に広がっているのかを投資家が理解するのに役立ちます。ライブのCoinMarketCapアルトコインシーズン指数では、最新の数値、過去の値、パフォーマンス比較が公開されています。絶対的な利得ではなくバスケット全体の相対的パフォーマンスを測定するものであるため、他の指標と併用する市場幅ツールとして最も有用です。

概要

• アルトコインシーズン指数は、90日間で対象アルトコインのうち何割がビットコインをアウトパフォームしたかを測定します。
• CoinMarketCapは計算に上位100の対象暗号資産を使用しています。
• 75以上の数値は、CoinMarketCapの定義でアルトコインシーズンを確定します。
• 25以下の数値はビットコインシーズンを示します。
• ビットコイン支配率、イーサリアムのパフォーマンス、出来高、時価総額が追加の文脈を提供します。
• この指数は過去の相対的パフォーマンスを測定するものであり、将来の暗号資産価格を予測するものではありません。
• 投資家は、この指数を他の市場指標やリスク管理戦略と組み合わせるべきです。

CoinMarketCapアルトコインシーズン指数の仕組み

CoinMarketCapアルトコインシーズン指数は、対象暗号資産の90日間の価格リターンをビットコインと比較し、追跡対象の暗号資産のうちビットコイン（BTC）をアウトパフォームした割合を算出します。結果のスコアは1〜100の範囲で、毎日更新されます。

CoinMarketCapの公式の手法によると、計算では上位100のランク入りコインを使用し、ステーブルコインと一部の資産担保型またはラップトトークンを除外しています。

90日間のパフォーマンス計算

この指数は相対的パフォーマンスの比較に基づいています。たとえば、対象の暗号資産が90日間で30%上昇し、同じ期間にビットコインが20%上昇した場合、そのアルトコインはビットコインを10ポイントアウトパフォームしたことになります。逆に、別の暗号資産が12%しか上昇せずビットコインが20%上昇した場合、ベンチマークを下回ったことになります。

指数はビットコインに勝った対象アルトコインの数を数え、その数をパーセンテージに変換します。簡略化した式は以下の通りです。

アルトコインシーズン指数 = (BTCをアウトパフォームしたアルトコイン数 ÷ 対象アルトコイン数) × 100

たとえば、100の対象暗号資産のうち75がビットコインをアウトパフォームした場合、指数は75を示し、アルトコインシーズンを意味します。各対象暗号資産は、ビットコインをアウトパフォームしたかどうかに基づいて市場幅の計算に寄与します。指数はそれらのアウトパフォーマンスの利得の平均的な大きさを表すものではありません。そのため、高い数値は追跡グループ内でアウトパフォーマンスが広範に見られることを示しますが、それ自体でアウトパフォームしたすべての資産が同程度のリターンを生み出したことを示すわけではありません。

対象となる暗号資産は？

CoinMarketCapは毎日の終値時点で上位100のランク入り暗号資産を選定し、比較を歪める可能性のある資産を除外します。除外されるものには以下が含まれます。

• Tether（USDT）やDai（DAI）などのステーブルコイン。
• Wrapped Bitcoin（WBTC）などの資産担保型またはラップトトークン。
• 一部の派生または他の資産のラップ表現。

CoinMarketCapの手法では、イーサリアムはアルトコインのグループに含まれます。この区別が重要なのは、指数が安定価値の維持や他の暗号資産のミラーリングを目的とした資産ではなく、ビットコインに対する代替暗号資産のパフォーマンスを測定することを意図しているためです。

アルトコインシーズン指数の数値の意味

指数の数値は、過去90日間でビットコインをアウトパフォームした対象アルトコインの割合を示します。主な解釈ゾーンは以下の通りです。

これらのゾーンは、CoinMarketCapの公開している閾値に基づく例示であり、ライブの市場の数値ではありません。

ビットコインシーズン：0〜25

ビットコインシーズンは、90日の測定期間で対象アルトコインの25%以下しかビットコインをアウトパフォームしていない場合に発生し、追跡対象の暗号資産市場全体でビットコインがより強い相対的パフォーマンスを示していることを意味します。ビットコインシーズンの数値は、必ずしもすべてのアルトコインが下落していることを意味するわけではありません。一部の代替暗号資産は、ビットコインを下回りながらも利得を記録することがあります。

中立または遷移ゾーン：26〜74

遷移ゾーンは混在した暗号資産市場のパフォーマンスを表します。一部のアルトコインはビットコインをアウトパフォームし、他は出遅れています。たとえば、65という数値は、測定期間で対象暗号資産の約65%がビットコインをアウトパフォームしたことを意味します。これは比較的広範なアルトコインの強さを示しますが、アルトコインシーズンに対するCoinMarketCapの75%の閾値には届きません。

2024年9月の元の記事では65という数値が報告されました。その数値は厳密に歴史的なスナップショットとして扱うべきであり、現在の指数値ではありません。遷移ゾーンの数値の上昇はアルトコイン市場幅の改善を示唆する可能性があり、低下はビットコインが相対的な強さを取り戻しつつあることを示唆する可能性があります。

アルトコインシーズン：75〜100

アルトコインシーズンは、90日間で対象アルトコインの少なくとも75%がビットコインをアウトパフォームしたときに始まり、ビットコインを超えたより広範な市場参加を示します。これらの期間には、次のような複数の暗号資産セクターが注目を集める可能性があります。

• イーサリアムエコシステムのトークン。
• レイヤー1およびレイヤー2プロジェクト。
• 分散型金融（DeFi）トークン。
• 人工知能関連の暗号資産。
• ゲームおよびメタバーストークン。
• ミームコインおよびコミュニティ主導の資産。
• 実世界資産（RWA）トークン。

ただし、75という指数の数値は、すべてのアルトコインが上昇することや市場が強いまま続くことを保証するものではありません。100に近いスコアはさらに広範な相対的アウトパフォーマンスを表しますが、アルトコインシーズンのための別の公式要件ではありません。

今、アルトコインシーズンは進行中か？

アルトコインシーズンが進行中かどうかを判断する最も信頼できる方法は、公式のCoinMarketCapアルトコインシーズン指数の最新の数値を確認することです。指数は暗号資産の価格と相対的パフォーマンスの変化に伴って変動し、過去の数値を現在の市場環境として提示すべきではありません。

2026年11月4日時点で、動的な指数値が公開用に独自に取得されていないため、本記事では数値によるライブの数値を割り当てていません。読者は市場評価を行う前に、ライブトラッカーから直接値を確認すべきです。

指数を確認する際は、以下の3点を考慮してください。

• 現在の数値： 75に近づいているか、超えているか？
• 方向性： 最近の数日・数週間でスコアは上昇しているか、低下しているか？
• 市場の裏付け： ビットコイン支配率、出来高、アルトコインの時価総額が同じトレンドを支持しているか？

単一の指数の数値だけでは、持続可能な市場サイクルを確立するには不十分です。単一の閾値超えに頼るのではなく、数値が高位に留まっているかを注視することで追加の文脈が得られますが、指数が歴史的な指標であることを認識したうえでの話です。

指数を補完する重要な指標

アルトコインシーズン指数は有用ですが、結論を出す前に投資家は他の暗号資産市場指標も確認すべきです。重要な領域には、ビットコイン支配率、イーサリアムの相対的パフォーマンス、アルトコイン市場全体の活動、取引所フローが含まれます。

ビットコイン支配率

ビットコイン支配率は、暗号資産市場全体の時価総額に占めるビットコインの割合を測定します。一般的な計算式は以下の通りです。

BTC支配率 = (ビットコイン時価総額 ÷ 暗号資産全体の時価総額) × 100

支配率の低下は、代替暗号資産が市場シェアを獲得していることを示す可能性があります。たとえば、ビットコインの時価総額が比較的安定している一方でアルトコインの時価総額が増加している場合、ビットコインの支配率は低下する可能性があります。これは、特にアルトコインシーズン指数も上昇している場合に、アルトコインシーズンのシナリオを支持する展開となりえます。

支配率の低下は、アルトコインがプラスのリターンを上げていることを自動的に意味するわけではありません。ビットコインの支配率は、アルトコインの価値低下がより緩やかであれば、市場全体が下落している場合でも低下することがあります。投資家はCoinMarketCapのビットコイン支配率チャートやTradingViewの暗号資産支配率ツールを利用して監視できます。

イーサリアムとETH/BTCレシオ

イーサリアムは、暗号資産市場全体の強さを評価する際に注視すべき重要な資産です。ETH/BTCレシオは、イーサリアムの価格をビットコインと比較します。ETH/BTCが上昇すると、選定期間でイーサリアムがビットコインをアウトパフォームしており、アルトコイン市場の相対的な強さの改善を示唆する可能性があります。

イーサリアムはまた、分散型金融、スマートコントラクト、NFT、その他のブロックチェーンアプリケーションにおいて重要な役割を果たしています。指数は広範な暗号資産のグループを評価するため、そのパフォーマンスだけではアルトコインシーズンを確定できません。

アルトコインの出来高と時価総額

出来高と時価総額は、市場活動に関する追加情報を提供します。出来高の増加は市場参加の拡大を示唆する可能性がありますが、価格の上昇が続くことを必ずしも意味しません。アルトコインの時価総額は、対象となる代替暗号資産の合計価値を測定します。両方の指標を監視することで、市場の成長が広範なものか、少数の資産に集中しているかを投資家が判断するのに役立ちます。

取引所の流入と流出

取引所フローは、取引所ウォレットに出入りする暗号資産を測定します。

• 取引所流入：取引所に入金された暗号資産。
• 取引所流出：取引所から出金された暗号資産。
• 取引所純フロー：流入と流出の差額。

取引所流出の持続的な増加は、投資家が資産を個人ウォレットやその他の保管形態へ移していることを示唆する可能性があります。ただし、この活動が必ずしも長期的な蓄積を表すとは限りません。送金には、ステーキング、保管先の変更、取引所内部の移動、その他の運用上の活動が含まれる場合もあります。CryptoQuantは、これらの動きの評価に役立つ取引所の流入・流出指標を提供しています。

取引所フローデータは、自動的な強気シグナルとして扱うのではなく、価格トレンド、出来高、より広範な市場環境と組み合わせるべきです。

アルトコインシーズン指数を追跡するツール

複数の暗号資産プラットフォームが、投資家が市場環境を監視しアルトコインパフォーマンスの変化を特定するのに役立ちます。

CoinMarketCap

CoinMarketCapは、公式のアルトコインシーズン指数に加え、暗号資産のランキング、時価総額データ、過去の数値、その他の市場指標を提供しています。ユーザーは最新の指数の数値の確認、過去のパフォーマンスのレビュー、対象アルトコインとビットコインの比較、ビットコイン支配率の監視、時価総額トレンドの確認ができます。

CryptoQuant

CryptoQuantは、オンチェーン分析、取引所フローデータ、暗号資産市場指標を提供しています。そのツールは、取引所の流入・流出、取引所の準備高、クジラ関連の取引、ネットワーク活動、市場参加トレンドの調査に役立ちます。

Binanceの市場データ

Binanceは、価格変動、出来高、市場活動を含む暗号資産取引データを提供しています。その市場データは、投資家が個々のアルトコインのパフォーマンスを比較し、取引活動の変化を特定するのに役立ちます。

CryptoRank

CryptoRankは、市場分析、暗号資産のランキング、指数関連のチャートを提供しており、アルトコイン指数チャートを含み、市場全体のアルトコインパフォーマンスについて別の視点を提供する形でCoinMarketCapのデータを補完します。

指数プロバイダーは異なるコインのユニバースや過去データの手法を使用している可能性があるため、投資家は異なるプラットフォームを比較する前に計算方法を確認すべきです。その数値は直接 interchangeable として扱うべきではありません。

市場分析におけるアルトコインシーズン指数の活用方法

アルトコインシーズン指数は、市場の主導権と暗号資産の相対的パフォーマンスを理解するのに役立ちます。実践的なアプローチは、単一の閾値に基づいて意思決定を行うのではなく、その数値を他の指標と組み合わせることです。

1. 現在の指数の数値を確認し、スコアがビットコインシーズン、遷移ゾーン、アルトコインシーズンのどれに該当するかを判断します。
2. 最新の数値を過去の日次・週次の値と比較し、指数のトレンドを確認します。
3. ビットコイン支配率を確認します。すべての低下がアルトコインラリーのシグナルだと想定するのではなく、裏付けを探します。
4. ETH/BTCレシオを通じてイーサリアムの相対的な強さを評価します。
5. 個々のトークンの孤立した利得ではなく、複数のアルトコインセクターにわたる出来高と時価総額を確認します。
6. プロジェクトの開発、トークン供給、流動性、採用状況、潜在的なリスクを含む、個々の暗号資産のファンダメンタルズを評価します。

このプロセスは、アルトコインシーズン指数だけに頼るよりも、市場のより包括的な像を提供します。

アルトコインシーズン指標のリスクと限界

アルトコインシーズン指数は有用な市場幅指標ですが、限界があります。

1. 過去のパフォーマンスは将来のリターンを予測しない。 指数は過去90日間の暗号資産のパフォーマンスを測定します。
2. 市場環境は急速に変化しうる。 上昇していた指数は、ビットコインが強さを増したときやアルトコイン価格が広範に調整したときに反転しうる。
3. 個々のアルトコインは異なるリスクプロファイルを持つ。 採用は、暗号資産の長期的な価値、採用状況、投資品質を確立するものではない。
4. 時価総額は流動性を保証しない。 一部の資産は報告された時価総額が比較的高い一方で、取引の深さが限られている可能性がある。
5. 取引所フローデータは誤解を招きうる。 大口の送金が必ずしも売買の意図を表すとは限らない。
6. 異なる指数は異なる結果を出しうる。 他のトラッカーは異なるバスケットや除外ルールを使用している可能性がある。

投資家は独自の調査を行い、リスク許容度を考慮すべきです。アルトコイン市場は、大きなボラティリティ、急速な反転、流動性の課題を伴う可能性があります。

よくある質問

1. アルトコインシーズン指数とは何ですか？

ローリング90日間でビットコインをアウトパフォームした対象暗号資産の割合を測定します。CoinMarketCapは75以上をアルトコインシーズン、25以下をビットコインシーズンとみなしています。

2. CoinMarketCapはどのように計算していますか？

CoinMarketCapは、ステーブルコインと一部の資産担保型またはラップトトークンを除外したうえで、上位100の対象暗号資産の90日間のパフォーマンスをビットコインと比較しています。

3. 65という数値は何を意味しますか？

過去90日間で対象暗号資産の約65%がビットコインをアウトパフォームしたことを意味します。比較的強いアルトコインのパフォーマンスを示しますが、75の閾値には達していません。

4. アルトコインシーズンを確定する指数の水準は？

75以上の数値が、CoinMarketCapの手法でアルトコインシーズンを確定します。

5. ビットコインシーズンとは何ですか？

90日間で対象アルトコインの25%以下しかビットコインをアウトパフォームしていない場合にビットコインシーズンが発生します。

6. 今、アルトコインシーズンは進行中ですか？

最新のCoinMarketCapアルトコインシーズン指数を確認してください。75以上の数値がアルトコインシーズンの定義を満たします。

7. ビットコイン支配率はアルトコインシーズンにどう影響しますか？

支配率の低下はアルトコインが市場シェアを獲得していることを示唆する可能性がありますが、それ単独でアルトコインラリーを確定するものではありません。

8. ETH/BTCレシオが重要な理由は？

ETH/BTCレシオの上昇は、選定期間でイーサリアムがビットコインをアウトパフォームしていることを示し、ビットコイン市場の外側でのより強い相対的パフォーマンスを示唆する可能性があります。

9. アルトコインシーズンを追跡できるツールは？

CoinMarketCapが公式指数を提供しています。CryptoQuant、Binance、TradingView、CryptoRankが追加のオンチェーン、取引、チャート、パフォーマンスデータを提供しています。

10. 取引所流出は今後のアルトコインラリーを示しますか？

必ずしもそうではありません。流出は保管先の変更、ステーキング、内部送金、その他の活動を反映している可能性があり、追加の指標と併せて評価すべきです。

11. アルトコインシーズンは通常どのくらい続きますか？

決まった期間はありません。指数はローリング90日間を測定するものであり、市場サイクル全体の期間ではありません。

12. 指数は暗号資産の価格を予測できますか？

いいえ。歴史的な相対パフォーマンス指標であり予測モデルではないため、将来の価格を確実に予測したり投資リターンを保証したりすることはできません。

まとめ

アルトコインシーズン指数は、代替暗号資産がビットコインをアウトパフォームしているかどうかを理解するためのツールです。より強い90日間のリターンを出した対象アルトコインの割合を測定することで、より広範な市場幅を評価する実践的な方法を提供します。CoinMarketCapの75以上の閾値はアルトコインシーズンを特定し、25以下の数値はビットコインシーズンを示します。これらの水準の間の数値は混在した市場環境を表します。

指数は単独で使用すべきではありません。暗号資産市場サイクルを評価する際には、ビットコイン支配率、イーサリアムの相対的パフォーマンス、出来高、時価総額、取引所フローデータが追加の文脈を提供します。過去のアウトパフォーマンスは将来の利得を保証せず、個々のアルトコインはそれぞれ異なる水準のボラティリティ、流動性、プロジェクトリスクを抱えています。

アルトコインシーズン指数を信頼できる市場データや独自の調査と組み合わせることで、投資家は暗号資産市場のローテーションをよりよく理解し、より情報に基づいた意思決定ができるようになります。

この記事はEthan Blackburnによって執筆され、Cryptsyに最初に掲載されました。