暗号資産時価総額は24時間で0.9%上昇して2.7兆ドルとなり、取引量は735億ドルに達した。しかし、この全体数値の裏には明確な分裂が隠れている。ビットコインは過去24時間でわずか2%の上昇にとどまる一方、複数のアルトコインははるかに強い値動きを示している。これは、より高い相対リターンを求めて資金が最大の資産から小型トークンへと移動する、トレーダーが資金ローテーションと呼ぶパターンである。

Zcashが復調を主導

ゼロ知識証明を用いて取引の詳細を秘匿するプライバシー重視の暗号資産であるZcashは、本日の最も注目される銘柄の一つとして浮上し、24時間で6.3%、週間で8.2%上昇して851.99ドルで取引されている。XRPがこれに続き、1日で4.8%上昇して1.39ドルとなり、7日間の取引量は25.9億ドルに達した。Binanceエコシステムに紐づく取引所トークンであるBNBもビットコインを上回り、4.5%上昇して711.78ドルとなった。イーサリアムは2,426.89ドルで、日次では1.9%上昇、週次では3.1%下落しており、ソラナは3.8%上昇して101.47ドルとなった。

ローテーションが起きている理由

現在の値動きには複数のマクロ要因が絡んでいる。金先物は1オンスあたり4,500ドルを超えて急騰し、単日で1兆ドル超の時価総額を追加した。原油価格の上昇と並行してインフレ期待が高まっているためだ。インフレ率は米連邦準備制度理事会（FRB）の2%目標を65か月連続で上回っており、コモディティ全体にわたる広範な上昇は、米ドルがリアルタイムで購買力を失っているシグナルとして捉えられている。

労働市場データは利下げ観測に火を注いだ。失業保険申請件数は予測の205,000件に対し206,000件となり、ADP雇用統計は期待値の47,000人に対しわずか38,000人の増加にとどまった。Kobeissiはこれらの数字を、FRBの利下げの可能性を強める「ダブルミス」と評した。これは歴史的に暗号資産を含むリスク資産にとって追い風となる一方、米国債利回りとドルには圧力をかける展開である。金曜日の公式雇用統計が市場の次の重要なカタリストとなる。

ビットコインETFの資金流入は依然プラス

ビットコインの価格動向が比較的緩やかであるにもかかわらず、機関投資家の需要は枯渇していない。Wu Blockchainによると、米国のスポットビットコインETFは9月2日に1億100万ドルの純流入を記録し、ブラックロックのIBITが1億1,500万ドルで先導した。スポットイーサリアムETFは逆の傾向を示し、4,808万ドルの純流出となったが、ブラックロックのステークドETH ETFは5,291万ドルを吸引した。

##季節的要因の不確定要素

アナリストでありトレーダーでもあるCrypto Roverは、注目に値する歴史的パターンを指摘した。ビットコインは歴史的に最も弱い月である9月に突入したばかりで、9月の平均リターンは-2.92%である。対照的に10月はより強く、平均+19.92%、直近13年間のうち10年で上昇を記録している。

この意味するもの

本日の値動きは、ビットコイン主導の広範なラリーというより、ビットコインが直近高値付近で推移するなか、資金がZcash、XRP、BNBをはじめとするアルトコインへローテーションしているように見える。インフレが高止まり、金が急騰し、労働データが利下げ観測を強めるなか、金曜日の雇用統計に向けた環境は、このローテーションが続くか、それともビットコインが通常の主導権を取り戻すかを左右する可能性がある。

出典：Coinpedia（CryptoNews.net経由）